需要注意的是由于ETF申購(gòu)贖回都有最小規(guī)模限制，例如100萬份，瞬間套利并不適合中小投資者操作。這兩種就是ETF最常規(guī)的套利模式——瞬間套利，期現(xiàn)套利，我認(rèn)為是期貨套利模式中，最值得參與的一種，理真正的套利相差十萬八千里，首先請(qǐng)先分享一下我2018年3月份的一個(gè)套利的失敗案例，然后再結(jié)合這個(gè)案例跟大家說一下套利存在的一些風(fēng)險(xiǎn)。

1、期現(xiàn)套利是什么，需要注意些什么？

期現(xiàn)套利，我認(rèn)為是期貨套利模式中，最值得參與的一種。所謂的期現(xiàn)套利，簡(jiǎn)單的理解，就是當(dāng)期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格產(chǎn)生了利潤(rùn)空間時(shí)的一種交易行為，比如，你發(fā)現(xiàn)大豆的期貨1901的價(jià)格最近漲幅很大，而你手里的完完全全跟交割品一樣的大豆現(xiàn)貨價(jià)格卻沒怎么動(dòng)。而且，它們兩者的價(jià)差也越來越大，于是，你覺得，你可能有機(jī)會(huì)去做一筆期現(xiàn)套利。

我們要知道，大豆1901，就是需要在2019年1月份交割的大豆，如果你要把現(xiàn)貨交割到上面，你需要計(jì)算出：1、你把大豆運(yùn)到交割倉(cāng)庫(kù)的費(fèi)用。2、你大豆貨物的儲(chǔ)存費(fèi)用，3、質(zhì)檢成本、開具發(fā)票所增加的成本等等。如果你經(jīng)過計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，你的貨物交割到盤面上的成本是小于當(dāng)前的期貨盤面報(bào)價(jià)的，那么，你就擁有了交割的利潤(rùn)，

你就可以做一個(gè)期貨和現(xiàn)貨的套利了。賣出期貨1901，然后進(jìn)行交割就可以了，當(dāng)然，這個(gè)過程中有很多選擇，比如，你賣出期貨1901后發(fā)現(xiàn)，期貨價(jià)格大幅度下跌了。而且下跌的速度要大于現(xiàn)貨速度，那么，你可以在盤面上平掉你的期貨倉(cāng)位，然后在現(xiàn)貨端直接處理掉你的貨物。這樣，可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)還更多一些，這就是期現(xiàn)套利的模式。

2、期貨套利的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，應(yīng)該注意什么？

首先請(qǐng)先分享一下我2018年3月份的一個(gè)套利的失敗案例，然后再結(jié)合這個(gè)案例跟大家說一下套利存在的一些風(fēng)險(xiǎn)，2015年12月鐵礦石最低價(jià)282.5，螺紋鋼最低價(jià)1618。鐵礦石去掉小數(shù)點(diǎn)后兩個(gè)的價(jià)差是1200左右，雖然我不知道基本面如何去計(jì)算這個(gè)價(jià)差，但是1200的價(jià)差應(yīng)該是接近臨界值了。2018年3月底，1805螺紋鋼和1805鐵礦石的價(jià)差又達(dá)到了低值1200，

我開始做多鐵礦石，空螺紋。到了四月底因?yàn)槁菁y持續(xù)上漲，價(jià)差縮小到1000，中途我一共補(bǔ)了兩次倉(cāng)，交割月前我被迫平了倉(cāng)。這次套利交易大虧，我總結(jié)一下期貨套利交易存在的一些風(fēng)險(xiǎn):1.差價(jià)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大，補(bǔ)倉(cāng)后如果倉(cāng)位較重的話，短時(shí)間內(nèi)差價(jià)很難縮小可能會(huì)造成很大的虧損。所以期貨套利交易一定要多品種，分散投資，

3、如何通俗的理解套利和對(duì)沖？套利多發(fā)生在哪些金融產(chǎn)品上？

謝邀。其實(shí)在國(guó)內(nèi)很多說自己做套利對(duì)沖都是偽概念，非常常見的做法是，在商品市場(chǎng)上做多豆油，做空豆粕，然后期待豆油漲，豆粕跌，但是萬一行情完全走反呢，這是很正常的事情，其實(shí)這種做法并不是套利而是做多一個(gè)豆油減去豆粕的價(jià)差交易。因?yàn)檫@個(gè)操作并沒有規(guī)避掉價(jià)格的不確定性，所以理真正的套利相差十萬八千里。那么既然對(duì)于樓主的第一個(gè)問題就量化俠這么定義了，所謂的套利和對(duì)沖就是利用一個(gè)策略或者一組操作來完全規(guī)避價(jià)格的不確定性，

那么在現(xiàn)實(shí)生活中存不存真正確定的東西呢，或者說我們能不能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)未來呢，答案當(dāng)然是可以的。例如我們可以預(yù)測(cè)明天太陽(yáng)是東邊起來，我們可以預(yù)測(cè)半年之后的氣溫肯定比今天要低，這些事嘗試也是事物運(yùn)行的規(guī)律，那么好了再金融市場(chǎng)上存不存在這些一定的真理呢。答案是當(dāng)然有，這就是樓主的第二個(gè)問題，在哪些金融產(chǎn)品上有這樣的機(jī)會(huì)，

答案見下圖。ETF套利，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）綜合了開放式和封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)，既可向基金公司申購(gòu)或贖回基金份額，又可像封閉式基金一樣在二級(jí)市場(chǎng)按照市價(jià)進(jìn)行買賣，那么我們可以發(fā)現(xiàn)ETF這個(gè)產(chǎn)品很有意思他既可以在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行申購(gòu)和贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，那么同一個(gè)產(chǎn)品在不同的市場(chǎng)進(jìn)行交易，那么他的價(jià)格是完全一樣的么。