股票退市分為主動退市和強制退市。其中第一項是主動退市，二三項為被動退市，為什么有些港股可以跌到幾分錢而不退市，而有的A股持續(xù)低于一塊錢不久就會被強制退市，主動退市不用原因有很多，其中一大部分是擔憂被被動退市，所以第二項是美國退市制度的核心關鍵。

1、港股有900多只仙股，為什么不退市？

所以說，20個交易日股價低于1元要退市，根本就是個智商欠費的政策。舉個例子，1億總股本股價10元的股票，拆分成10億股本股價1元，這個公司的價值有什么不同？其實價值完全一樣的嘛，要不要拆分股本，完全是一個上市公司的自由。其影響主要是流動性方面的影響，最典型的代表，就是巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司兩種股票。

伯克希爾正股為每股315200美元（對的你沒有看錯，1股的股價就是31萬美元以上），伯克希爾B每股股價為210美元。兩者之間的區(qū)別是:1股正股可以隨時轉(zhuǎn)換為1500股B股，但是1500股B股卻永遠不能轉(zhuǎn)換為1股正股，并且B股只有分紅權沒有表決權。為什么巴菲特要這么做呢？其實他就是想通過高昂的價格來選擇自己的股東，

31萬美元約等于217萬人民幣，付得起這樣價格一股的成功人士才有資格當他的股東，才有資格參與到他的公司決策中來。而持有他B股的小股東，就只能看戲打醬油，根本沒有說話的份，股價拆不拆細完全是公司管理層的考慮，而不是交易所應該管的事情。如果一個上市公司管理層希望更多的投資者參與進來，可以通過拆細股票來拉低股價，讓中小投資者參與進來，

如果想提高投資者的門檻，那就不拆股甚至縮股來抬高股價，讓一般的中小投資者買不起從而限制了股東的門檻。A股市場上最典型的例子就是貴州茅臺，700元一股，買一手至少要7萬元，那些只拿幾千萬吧塊錢炒股的人就別玩兒了，我們做一個假設，如果貴州茅臺現(xiàn)在的一股拆細為100股，那么它的股價也會從700元降為7元，但是它的價值，它的經(jīng)營狀況等等方面根本沒有任何改變，唯一改變的只是大眾參與度的問題。

2、滴滴啟動從紐交所退市工作，為什么上市不到半年就要退市呢？

滴滴出行決定從紐交所退市了，現(xiàn)在已經(jīng)開啟退市工作，這個步驟做得正確，強行留在美國市場上，其實沒有太大的用處。股價已經(jīng)腰斬了，不知何時才能回復，同樣民眾擔憂的一些信息問題，只要在紐交所上市，那么就仍然存在。想想就覺得太擰巴了，退市了再去港交所上市是多好的選擇啊，在今年的6月11日，滴滴出行向紐交所遞交招股書，其中顯示其全球活躍用戶達到了4.93億，其中大部分用戶都是在中國，每年累計完成高達110億次的運送任務。

在6月29日確定IPO的發(fā)行價為14美元，在6月30日晚上滴滴出行登陸紐交所，當日的最高價為18.01美元。之后股價在這5個月中一路下跌，最低只有7美元多一些，現(xiàn)在價格也僅僅只是在7.8美元左右浮動，認購投資者還是承受了比較大的虧損，上市第3天也就是7月2日，國家安全審查辦公室對滴滴出行啟動了網(wǎng)絡安全審查，當時要求新用戶注冊暫停，全面梳理和排查網(wǎng)絡安全的風險。

在7月9日，滴滴企業(yè)版等25款滴滴旗下的APP暫時下架，主要是因為存在于嚴重違法違規(guī)收集使用個人信息問題，之后在7月16日國家網(wǎng)信辦等7部門進駐滴滴出行開展網(wǎng)絡安全的審查。也是因為受到這些負面消息影響，所以滴滴出行在美國美國紐交所的股價也是一蹶不振，那么現(xiàn)在滴滴出行做出了最終的決定，從紐交所退市可以基本上解決信息安全的最大隱患問題，這是在商業(yè)上的最好考量。

同時港交所也是一個全球化的市場，滴滴出行，未來如果在港交所掛牌也一樣能獲得合理的估值，同時也完全符合我國法規(guī)，對于信息保護的要求，當然滴滴出行，如果從美股退市，后續(xù)也要給美股的投資者一些解決方案。其實成熟的解決方案已經(jīng)有過很多先例多次，最近的這次就是中國電信從美國紐交所退市，美國投資者可以選擇公司按照一定的價格回購股份，也可以選擇未來在港交所換購港股繼續(xù)投資和交易，所以對于投資者的影響不會很大。