印度經(jīng)濟(jì)放緩不可避免，2019年國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，同時(shí)印度國(guó)內(nèi)企業(yè)投資放緩，內(nèi)需不穩(wěn)，出口受阻，失業(yè)率走高，經(jīng)濟(jì)放緩在所難免。今年以來(lái)，印度經(jīng)濟(jì)放緩嚴(yán)重，前三季度經(jīng)濟(jì)只增長(zhǎng)了5.1%，其中第三季度僅增長(zhǎng)4.5%，經(jīng)濟(jì)放緩也引發(fā)了一系列的問(wèn)題，比如內(nèi)需不穩(wěn)，外資撤離、出口受阻、失業(yè)率上升等。

1、經(jīng)濟(jì)放緩和通貨膨脹與貨幣貶值哪種問(wèn)題比較棘手？

提問(wèn)者所問(wèn)的三個(gè)問(wèn)題孰輕孰重，很難衡量，因?yàn)檫@里都存在一個(gè)度的問(wèn)題，而且這三者之間并不是分割關(guān)系，通貨膨脹與貨幣貶值都被經(jīng)濟(jì)問(wèn)題所涵蓋。譬如說(shuō)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期降速、惡性通貨膨脹、貨幣大幅貶值，這三種現(xiàn)象都棘手，難以處理，而經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期下滑中往往惡性通脹就是根源，同時(shí)貨幣貶值就是伴生現(xiàn)象，這三者具有很強(qiáng)的因果關(guān)系。

舉個(gè)例子，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一路下滑，為了解決經(jīng)濟(jì)下滑問(wèn)題，美國(guó)大量印鈔，結(jié)果導(dǎo)致美元泛濫世界，美元大幅貶值，這些美元流入中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家，導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)了高通脹，后來(lái)中國(guó)通過(guò)不斷提高準(zhǔn)備金率與去杠杠來(lái)調(diào)節(jié)通脹，結(jié)果導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑，從這個(gè)過(guò)程中我們會(huì)看到經(jīng)濟(jì)下滑、貨幣貶值與通貨膨脹的關(guān)系是密切關(guān)聯(lián)的。

2、為什么說(shuō)印度經(jīng)濟(jì)放緩，是不可避免的呢？

這話沒(méi)毛病，放任何一個(gè)國(guó)家都適用，世界上沒(méi)有哪一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)會(huì)一直保持高速增長(zhǎng)下去，過(guò)去的日本、亞洲四小龍以及現(xiàn)在的中國(guó)，都經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)放緩的階段。改革開(kāi)放40年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了年均9%以上的高速增長(zhǎng)，而最近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)放緩至6%～7%區(qū)間，想要重返9%以上的高速增長(zhǎng)，可能性已經(jīng)不大，印度也不例外。

印度自1991年啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革以來(lái)，至今已有近30年的時(shí)間，這30年時(shí)間里，除了個(gè)別年份，印度經(jīng)濟(jì)也保持了較快的發(fā)展階段，莫迪上任以來(lái)，印度基本上能夠保持7%以上的高速增長(zhǎng)，但進(jìn)入2019年度，畫風(fēng)突變，印度經(jīng)濟(jì)增速急轉(zhuǎn)直下，一季度其經(jīng)濟(jì)增速為5.8%，二季度為5%，三季度為4.5%，呈逐季下滑趨勢(shì)。印度經(jīng)濟(jì)放緩不可避免，2019年國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，同時(shí)印度國(guó)內(nèi)企業(yè)投資放緩，內(nèi)需不穩(wěn)，出口受阻，失業(yè)率走高，經(jīng)濟(jì)放緩在所難免，

3、全球經(jīng)濟(jì)放緩的原因是什么？目前的表現(xiàn)形式是怎么樣的？

大多數(shù)分析師達(dá)成共識(shí)，認(rèn)為現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的末端，經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)放緩，并且處于下行壓力之下，未來(lái)很可能進(jìn)入衰退。具體的表現(xiàn)我們可以從制造業(yè)的數(shù)據(jù)中看到端倪；同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)的微妙變化也讓我們看到未來(lái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)，一、為什么說(shuō)現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的末期？實(shí)際上全球經(jīng)濟(jì)增速放緩已經(jīng)開(kāi)始了很久，從2017年底就可以看見(jiàn)端倪，當(dāng)時(shí)全球的制造業(yè)PMI數(shù)字都達(dá)到了頂峰并開(kāi)始緩緩的下降，只不過(guò)現(xiàn)在拉長(zhǎng)了時(shí)間，我們才可以看出下行的趨勢(shì)。

PMI是指生產(chǎn)端的經(jīng)營(yíng)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，一般分為制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI，PmI的上升與下降代表經(jīng)營(yíng)者是否對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)充滿信心，愿意投資來(lái)擴(kuò)大自己的生產(chǎn)，所以PMI指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，因?yàn)樯a(chǎn)端開(kāi)始降低投資減少自己的擴(kuò)張，肯定會(huì)帶來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化以及薪資降低，最終帶來(lái)整體經(jīng)濟(jì)的放緩。而其中制造業(yè)PMI則是經(jīng)濟(jì)前瞻性指標(biāo)的前瞻性指標(biāo)，

因?yàn)楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)當(dāng)中所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是依附于制造業(yè)的，如果沒(méi)有制造業(yè)制造的商品和消費(fèi)市場(chǎng)增量，那么服務(wù)業(yè)就無(wú)法繁榮，因此現(xiàn)在服務(wù)業(yè)的PMI數(shù)值還沒(méi)有低于50，但是在制造業(yè)持續(xù)下滑的情況下，服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)早晚要陷入低迷的。這也就是為什么我們?cè)谡f(shuō)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了增長(zhǎng)周期末端，二、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)真的在放緩嗎？我們不說(shuō)歐日中三國(guó)的經(jīng)濟(jì)，因?yàn)檫@幾個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯了，歐洲從今年年初開(kāi)始就一直處于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響之下，并且擴(kuò)大了負(fù)利率規(guī)模，開(kāi)啟了量化寬松，希望能夠干預(yù)經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì)。