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權益資金對項目有什么影響，權益性投資的項目有哪些

來源：整理 時間：2023-01-27 09:48:13 編輯：金融知識 手機版

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1，權益性投資的項目有哪些

權益性投資是指為獲取其他企業(yè)的權益或凈資產(chǎn)所進行的投資。如對其他企業(yè)的普通股股票投資、為獲取其他企業(yè)股權的聯(lián)營投資等，均屬權益性投資。企業(yè)進行這種投資是為取得對另一企業(yè)的控制權，或實施對另一個企業(yè)的重大影響，或為了其他目的。
通俗的說：債務性投資就是給別人放貸款收取利息和本金，其收入是固定的，由借款合同約定，別人賺多了跟你沒關系；權益性投資是把資金投入別人的某個項目里，占有該項目收益的一定比例，具體金額無法確定，人家賺多了你就跟著多賺，人家賠了你就跟著賠，但并不占別人公司的股份。我這樣說你明白了吧，不一定很對啊，可供參考。

權益性投資的項目有哪些

2，權益融資能參與管理嗎

權益融資(equity finance)是通過擴大企業(yè)的所有權益，如吸引新的投資者，發(fā)行新股，追加投資等來實現(xiàn)。而不是出讓所有權益或出賣股票，權益融資的后果是稀釋了原有投資者對企業(yè)的控制權。 權益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風險投資公司。為了改善經(jīng)營或進行擴張，特許人可以利用多種權益融資方式獲得所需的資本。權益融資不是貸款，不需要償還，實際上，權益投資者成了企業(yè)的部分所有者，通過股利支付獲得他們的投資回報，權益投資者一般具有三年或五年投資期，并期望通過股票買賣收回他們的資金，連同可觀的資本利得。因為包含著風險，權益投資者要求非?？量?，他們考慮的商業(yè)計劃中只有很小的比例能獲得資金。權益投資者認為，具有獨特商業(yè)機會、高成長潛力、明確界定的利基市場以及得到證明的管理層的企業(yè)才是理想候選者。未能適合這些標準的企業(yè)，獲得權益融資就會很艱難。許多創(chuàng)業(yè)者不熟悉權益投資者使用的標準，當他們被風險投資家和天使投資者不斷拒絕時就會變得很沮喪。他們沒有資格得到風險資本或天使投資的原因，經(jīng)常不是因為他們的商業(yè)建議不好，而是因為他們未能滿足權益投資者通常使用的嚴格標準。其作用是:第一，權益融資籌措的資金具有永久性特點，無到期日，不需歸還。項目資本金是保證項目法人對資本的最低需求，是維持項目法人長期穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。第二，沒有固定的按期還本付息壓力，股利的支付與否和支付多少，視項目投產(chǎn)運營后的實際經(jīng)營效果而定，因此項目法人的財務負擔相對較小，融資風險較小。第三，它是負債融資的基礎。權益融資是項目法人最基本的資金來源。它體現(xiàn)著項目法人的實力，是其他融資方式的基礎，尤其可為債權人提供保障，增強公司的舉債能力。

權益融資能參與管理嗎

3，試論述企業(yè)用權益融資與債務融資的利弊

企業(yè)并購融資成本的高低將會影響到企業(yè)并購融資的取得和使用。企業(yè)并購活動應選擇融資成本低的資金來源，否則，并購活動的目的將違背并購的根本目標，損害企業(yè)價值。西方優(yōu)序融資理論從融資成本考慮了融資順序，該理論認為，企業(yè)融資應先內源融資，后外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債務融資，不足時再考慮股權融資。因此，企業(yè)并購融資方式選擇時應首先選擇資金成本低的內源資金，再選擇資金成本較高的外源資金，在外源資金選擇時，優(yōu)先選擇具有財務杠桿效應的債務資金，后選擇權益資金。 (二)融資風險大小 融資風險是企業(yè)并購融資過程中不可忽視的因素。并購融資風險可劃分為并購前融資風險和并購后融資風險，前者是指企業(yè)能否在并購活動開始前籌集到足額的資金保證并購順利進行；后者是指并購完成后，企業(yè)債務性融資面臨著還本付息的壓力，債務性融資金額越多，企業(yè)負債率越高，財務風險就越大，同時，企業(yè)并購融資后，該項投資收益率是否能彌補融資成本，如果企業(yè)并購后，投資收益率小于融資成本，則并購活動只會損害企業(yè)價值。因此，我國企業(yè)在謀劃并購活動時，必須考慮融資風險。我國對企業(yè)股權融資和債權融資都有相關的法律和法規(guī)規(guī)定，比如國家規(guī)定，銀行信貸資金主要是補充企業(yè)流動資金和固定資金的不足，沒有進行并購的信貸項目，因此，企業(yè)要從商業(yè)銀行獲取并購信貸資金首先面臨著法律和法規(guī)約束。我國對發(fā)行股票融資要求也較為苛刻，《證券法》、《公司法》等對首次發(fā)行股票、配股、增發(fā)等制定了嚴格的規(guī)定，“上市資格”比較稀缺，不是所有公司都能符合條件可以發(fā)行股票募資完成并購。 (三)融資方式對企業(yè)資本結構的影響 資本結構是企業(yè)各種資金來源中長期債務與所有者權益之間的比例關系。企業(yè)并購融資方式會影響到企業(yè)的資本結構，并購融資方式會通過資本結構影響公司治理結構，因而并購企業(yè)可通過一定的融資方式達到較好的資本結構，實現(xiàn)股權與債權的合理配置，優(yōu)化公司治理結構，降低委托代理成本，保障企業(yè)在并購活動完成后能夠增加企業(yè)價值。因此，企業(yè)并購融資時必須考慮融資方式給企業(yè)資本結構帶來的影響，根據(jù)企業(yè)實力和股權偏好來選擇合適的融資方式。 (四)融資時間長短 融資時間長短也會影響到企業(yè)并購成敗。在面對有利的并購機會時，企業(yè)能及時獲取并購資金，容易和便捷地快速獲取并購資金有利于保證并購成功進行；反之，融資時間較長，會使并購企業(yè)失去最佳并購機會，導致不得不放棄并購。在我國，通常獲取商業(yè)銀行信貸時間比較短，而發(fā)行股票融資面臨著嚴格的資格審查和上市審批程序，所需時間超長。因此，我國企業(yè)在選擇融資方式時要考慮融資時間問題。

試論述企業(yè)用權益融資與債務融資的利弊

4，企業(yè)融資會給企業(yè)帶來哪些影響

融資方式即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類：債務性融資和權益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應付票據(jù)、應付賬款等，后者主要指股票融資。債務性融資構成負債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營決策，對資金的運用也沒有決策權。權益性融資構成企業(yè)的自有資金，投資者有權參與企業(yè)的經(jīng)營決策，有權獲得企業(yè)的紅利，但無權撤退資金。融資方式對企業(yè)經(jīng)營成本和經(jīng)營效果上的影響主要體現(xiàn)在1.融資成本，一般債務性融資成本相比權益性融資要低，但是需要在一定時限內償還，如果企業(yè)經(jīng)營不當很可能因為債務造成破產(chǎn)。另外由于債務利息抵稅作用 會產(chǎn)生稅盾效應，從而使企業(yè)獲益。2融資風險3對企業(yè)控制權的影響企業(yè)融資中常會使企業(yè)所有權、控制權有所喪失,而引起利潤分流,使企業(yè)利益受損。如房產(chǎn)證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業(yè)內部隱私明晰化等,都會影響企業(yè)穩(wěn)定與發(fā)展。因此,企業(yè)在進行融資時,要在保證對企業(yè)相當控制力的前提下,既達到企業(yè)融資目的,又要有序地讓渡所有權。
債務融資是一把雙刃劍，對于企業(yè)來說有利有弊。債務融資給企業(yè)帶來的好處主要包括 ：(1)有效降低企業(yè)的加權平均資本。主要體現(xiàn)在債務融資率的資金成本低于權益資本籌 資的資金成本，以及企業(yè)通過債務融資可以使實際負擔的債務利息低于其向投資者支付的股 息。(2)給投資者帶來“財務杠桿效應”。即當企業(yè)資產(chǎn)總收益率大于債務融資利率時， 債務融資可以提高投資者的收益率。(3)可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內部資金不足。債 務融資相對于其它融資方式來說，手續(xù)較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業(yè)資 金困難。(4)有利于企業(yè)控制權的保持。債務融資不具有股權稀釋的作用，通常債務人無 權參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，對企業(yè)經(jīng)營活動不具有表決權，也無對企業(yè)利潤和留存收益 的享有權，有利于保持現(xiàn)有股東控制企業(yè)的能力。債務融資的缺點主要包括：(1)增加企業(yè)的支付風險。企業(yè)進行債務融資必須保證投 資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支甚至會發(fā)生虧損。(2)增加企業(yè)的經(jīng)營成本， 影響資金的周轉。表現(xiàn)在企業(yè)債務融資的利息增加了企業(yè)經(jīng)營成本;同時，如果債務融資還 款期限比較集中的話，短期內企業(yè)必須籌集巨額資金還債，這會影響當期企業(yè)資金的周轉和使 用。(3)過度負債會降低企業(yè)的再籌資能力，甚至會危及到企業(yè)的生存能力。企業(yè)一旦債 務過度，會使籌資風險急劇增大，任何一個企業(yè)經(jīng)營上的問題，都會導致企業(yè)進行債務清償 ，甚至破產(chǎn)倒閉。(4)長期債務融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方 式下，銀行為保證貸的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意義上限制了企業(yè)自主調配與運用資金的功能。

5，權益資金成本

權益融資成本 權益融資(如IPO、增發(fā)、配股等)成本是一種機會成本，由于股票風險高于債券，所以權益資本的成本應該高于負債資本的成本。然而，由于曾經(jīng)存在的股權分置等因素，我國上市公司以前不太重視股權成本。我們認為，不管是上市公司的控股股東，還是公司的管理層在后股權分置時代都必定會重視上市公司股權資本成本的估算。 創(chuàng)業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)籌備階段和企業(yè)草創(chuàng)階段的融資，這個時期對于創(chuàng)業(yè)者來說，最難解決的便是資金問題。其實只要愿意想辦法，創(chuàng)業(yè)者有眾多途徑可以解決融資問題。 再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。 再融資對上市公司的發(fā)展起到了較大的推動作用，我國證券市場的再融資功能越來越受到有關方面的重視。但是，由于種種原因，上市公司的再融資還存在一些不容忽視的問題。 一是融資方式單一，以股權融資為主。上市公司對股權融資有著極強的偏好。在1998年以前，配股是上市公司再融資的惟一方式，2000年以來，增發(fā)成為上市公司對再融資方式的另一選擇；2001年開始，可轉債融資成為上市公司追捧的對象。我國上市公司在選擇再融資方式時所考慮主要是融資的難易程度、門檻高低以及融資額大小等因素，就目前而言，股權融資成為上市公司再融資的首選。我國股權結構比較特殊，不流通的法人股占60%以上，在這種情況下，股權融資對改善股權結構確實具有一定的作用。但是，單一的股權融資并沒有考慮到企業(yè)在資本結構方面的差異，不符合財務管理關于最優(yōu)資金結構的融資原則。有人對 1997年深市配股公司進行研究，發(fā)現(xiàn)其平均資產(chǎn)負債率為43.29%，對此類公司繼續(xù)進行股權融資使得企業(yè)的資本結構更趨于不合理。 二是融資金額超過實際需求。從理論上說，投資需求與融資手段是一種辨證的關系，只有投資的必要性和融資的可能性相結合，才能產(chǎn)生較好的投資效果。然而，大多數(shù)上市公司通常按照政策所規(guī)定的上限進行再融資，而不是根據(jù)投資需求來測定融資額。上市公司把能籌集到盡可能多的資金作為選擇再融資方式及制訂發(fā)行方案的重要目標，其融資金額往往超過實際資金需求，從而造成了募集資金使用效率低下及其他一些問題。 三是融資投向具有盲目性和不確定性。長期以來，上市公司普遍不注重對投資項目進行可行性研究，致使募集資金投向變更頻繁，投資項目的收益低下，拼湊項目圈錢的跡象十分明顯。不少上市公司對投資項目缺乏充分研究，募集資金到位后不能按計劃投入，造成了不同程度的資金閑置，有些不得不變更募資投向。據(jù)統(tǒng)計，以2000年上半年上市、增發(fā)以及配股的公司為樣本，至2000年底，在平均經(jīng)歷了半年以上的時間后，平均只投出了所募資金的46.15%，而從招股說明書中可以看出，多數(shù)企業(yè)投資項目的建設期在半年、一年左右，不少企業(yè)于是將資金購買國債，或存于銀行，或參與新股配售，有相當多的企業(yè)因為要進行再融資，才不得不將前次募集資金“突擊”使用完畢。由于不能按計劃完成募資投入，為尋求中短期回報，上市公司紛紛展開委托理財業(yè)務。如此往復，上市公司通過再融資不但沒有促進企業(yè)的正常發(fā)展，反而造成了資金使用偏離融資目的和低效使用等問題。 四是股利分配政策制訂隨意。無論是2001年度以前的輕現(xiàn)金分配現(xiàn)象，還是2001年度少部分公司所進行的大比例現(xiàn)金分紅，都在一定程度上反映了上市公司股利分配政策制訂的隨意性。上市公司并沒有制定一個既保證企業(yè)正常發(fā)展又能給予投資者穩(wěn)定回報的股利政策，管理層推出股利分配方案的隨意性較強。股利政策制訂沒能結合上市公司長期發(fā)展戰(zhàn)略，廣大公眾投資者也沒能通過股利分配獲得較高的股息回報。
創(chuàng)業(yè)者在對資金籌集和投資方式進行選擇時，稅收是其中重要的一個考量因素，但為什么有時還是會發(fā)生一定時間段內稅負減少但資本總收益卻沒有增加的事情呢？ 在實踐中，很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。一方面是因為企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法?，F(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機構借款的利息支出，按照實際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機構借款的利息支出，不高于按照金融機構同類同期貸款利率計算的數(shù)額以內的部分準予扣除。創(chuàng)業(yè)者對未到位的資金應盡量通過向銀行或其他機構貸款的方式解決。 固定資產(chǎn)投資的選擇 在投資方式中，假如我們有多種選擇，比如說貨幣資金投資、存貨投資、設備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話，應盡量選擇后兩種投資方式。值得注意的是，固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同，也會產(chǎn)生不同的稅收成本。首先來看機器設備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔風險，不征收相關稅金；但把房屋直接
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