正好之前回復了《什么是“金融衍生品”。首先對于黃金是一種通脹對沖工具來可以認為黃金在任何時候都具備這樣的功能，金融衍生產(chǎn)品是對沖資產(chǎn)風險的好方法，從另一個角度來黃金對于危機的對沖是黃金周期性的體現(xiàn)，這樣從一個長周期來可以認為在金本位崩潰之后，黃金的價格上漲一直來自于各國貨幣整體的貶值速度，所以黃金相當于保證這一部分資產(chǎn)不會被通脹所稀釋，因此是可以作為通脹的對沖工具的。

1、黃金不一定只是一種通脹對沖工具，它也是一種危機對沖工具，你認可這一說法嗎？

黃金具備通脹的避險能力，也有危機的避險能力，這兩種作用都兼而有之，但是要分在不同的維度來說。首先對于黃金是一種通脹對沖工具來說，可以認為黃金在任何時候都具備這樣的功能，因為作為硬通貨和一般準價物，黃金的價值可以認為是不變的，黃金的價格起伏來自于貨幣價格的起伏。這樣從一個長周期來說，可以認為在金本位崩潰之后，黃金的價格上漲一直來自于各國貨幣整體的貶值速度，所以黃金相當于保證這一部分資產(chǎn)不會被通脹所稀釋，因此是可以作為通脹的對沖工具的，

當然黃金資產(chǎn)投資的缺點也在這里，因為從長周期來看，黃金價值不會超過通脹發(fā)生變化，因此，黃金是作為一種無息資產(chǎn)被看待的，不適宜長期進行投資。從另一個角度來說，黃金對于危機的對沖是黃金周期性的體現(xiàn)，在經(jīng)濟增長陷入低迷的時候，各種資產(chǎn)都會因為消費市場的低迷而出現(xiàn)一定的貶值，特別是變化比較大的資本市場，比如股票。

但是黃金在這時就顯示了保值功能，同時因為避險需求和經(jīng)濟增長低迷期的貨幣貶值，出現(xiàn)了周期性的上漲，因此在經(jīng)濟增速達到頂峰之后，再持有黃金，就具備了危機時進行保值的功能，目前全球經(jīng)濟周期已經(jīng)進入了下行，各國經(jīng)濟的增速都在開始低迷，現(xiàn)在持有黃金就是為了應對危機的避險，同時也是為了應對即將到來的各國央行寬松采取的對沖措施。

2、金融衍生品市場的意義是什么？

謝謝問答的邀請！正好之前回復了《什么是“金融衍生品”？（https://www.wukong.com/answer/6784401869042090253/）》和《金融衍生品都有哪些？（https://www.wukong.com/answer/6784405478928548110/）》，請先參閱，

再接著談。歷史上最早開發(fā)出來的雛形金融衍生品，大約是1865年芝加哥谷物交易所取代沿用了15年的遠期合同，推出的一項“期貨合約”標準化協(xié)議，20世紀70年代，布雷頓森林體系崩潰，以美元為中心的固定匯率制瓦解。在金融自由化浪潮沖擊下，匯率和利率劇烈動蕩；金融機構(gòu)、企業(yè)和個人隨時面臨因匯率和利率被動而造成損失的巨大風險，這就引發(fā)金融業(yè)創(chuàng)新開拓工具，金融衍生產(chǎn)品市場應運而起，迅速發(fā)展，

1972年5月，美國芝加哥商品交易所國際貨幣市場率先推出了英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等6種外匯期貨合約，初衷是以匯率趨向為目標的保值避險金融創(chuàng)新工具，開創(chuàng)了現(xiàn)代金融衍生品的先河。此后金融期貨、期權(quán)、互換、衍生證券等多種衍生產(chǎn)品在國際市場上興起，具有管理風險、杠桿效應等功能，有效地彌補了傳統(tǒng)金融市場上的不足，促進了國際金融市場的發(fā)展，

金融衍生產(chǎn)品是對沖資產(chǎn)風險的好方法。衍生品的高杠桿性就是將巨大的風險轉(zhuǎn)移給了愿意承擔的人手中，這類交易者稱為投機者（Speculator），而規(guī)避風險的一方稱為套期保值者（Hedger），還有另外一類交易者稱為套利者(Arbitrageur），金融衍生工具和股票等證券重大區(qū)別是，證券市場投資人在升值時普遍得益，下跌時無可逃脫（如導致美國大蕭條的1929年華爾街股災）；金融衍生品市場則為零和游戲（Zero-SumGame）。

金融衍生品買賣只是財富的再分配，并不創(chuàng)造新的經(jīng)濟價值；和賭博一樣，在同一時段內(nèi)所有贏家所賺的錢，與所有輸家所賠的錢相等；這就是說，衍生品市場有人賺多少錢就必定有人輸多少錢，只有莊家抽頭穩(wěn)賺不賠，先談到這兒，將在回復下一個相關問題《金融衍生品和衍生品是不是一個概念？（https://www.wukong.com/answer/6785141859090956557/）》中繼續(xù)談。