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利差保護是什么，什么是信用利差期權

來源：整理 時間：2023-02-02 07:22:18 編輯：金融知識 手機版

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1，什么是信用利差期權

信用利差＝貸款或證券受益－相 應的無風險證券的受益 信用利差期權分為看漲期權和看 跌期權，允許到期時協(xié)議的買方 可以單方面選擇支付或不支付依 據(jù)相應條款而事先約定的利差。 信用利差期權假定市場利率變動 時，信用敏感性債券與無信用風 險債券（如：國庫券等）的收益 率是同向變動的，信用敏感性債 券與無信用風險債券之間的任何 利差變動必定是對信用敏感債券 信用風險預期變化的結果。信用 保障的買方，即信用利差期權購 買者，可以通過購買利差期權來 防范信用敏感性債券由于信用等 級下降而造成的損失。

什么是信用利差期權

2，什么是利差死差和費差

保險公司在定義產(chǎn)品費率的時候會預估三差。 舉例一個極端的例子： 10個客戶買了1年期的A產(chǎn)品，每人交了1萬，保額為12萬。 1、預計到年底會有一個會掛掉。 2、預計保險公司的費用為2萬，投資收益為4萬。 因此預計到年底資金余額10×1萬-2萬+4萬＝12萬，正好賠付給掛的那個人。收支平衡。但這是預計 如果死了兩個人，保險公司就虧了12萬，就是死差損 如果死了零個人，保險公司就掙了12萬，就是死差溢 如果實際費用1萬，保險公司掙了1萬，就是費差溢 如果實際費用3萬，保險公司虧了1萬，就是費差損 如果實際投資收益6萬，保險公司掙了2萬，就是利差溢 如果實際投資收益2萬，保險公司虧了2萬，就是利差損

什么是利差死差和費差

3，什么是利差死差和費差

1. 死差是由保險公司預定死亡率與實際死亡率的差異造成；2. 費差是保險公司從當期保費中提取的營業(yè)費用和當期的營業(yè)支出的差值；3. 利差是保險公司資金運用收益和資金成本的差值。費差率=營業(yè)利潤+續(xù)保單資金成本/保費收入=營業(yè)利潤率+資金成本率*負債總額/保費收入利差率=利差/負債總額=（投資收益-存續(xù)保單資金成本)/負債總額=投資收益/負債總額-資金成本率死差率一般忽略不計
保險公司在定義產(chǎn)品費率的時候會預估三差。舉例一個極端的例子：10個客戶買了1年期的A產(chǎn)品，每人交了1萬，保額為12萬。1、預計到年底會有一個會掛掉。2、預計保險公司的費用為2萬，投資收益為4萬。因此預計到年底資金余額10×1萬-2萬+4萬＝12萬，正好賠付給掛的那個人。收支平衡。但這是預計如果死了兩個人，保險公司就虧了12萬，就是死差損如果死了零個人，保險公司就掙了12萬，就是死差溢如果實際費用1萬，保險公司掙了1萬，就是費差溢如果實際費用3萬，保險公司虧了1萬，就是費差損如果實際投資收益6萬，保險公司掙了2萬，就是利差溢如果實際投資收益2萬，保險公司虧了2萬，就是利差損

什么是利差死差和費差

4，保險公司所說的利差損就是利差風險嗎

利差損主要就是有利差風險引起的。是保險公司三個損益之一（利差損，死差損，費差損），也是三者中風險最大，最不穩(wěn)定的一部分。以2011年為例，因為金融環(huán)境整體低迷，所以保險行業(yè)的平均投資回報率也只有3.6%左右，這就可能造成比預計的低，就有虧損。利差損是指保險資金投資運用收益率低于有效保險合同的平均預定利率而造成的虧損。利差損主要產(chǎn)生于壽險公司經(jīng)營中的資金運用領域，受社會經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，特別是在我國壽險業(yè)投資渠道狹窄，壽險預定利率單一與銀行存款利率掛鉤的情況下更是如此。但是，壽險公司的經(jīng)營指導思想、企業(yè)戰(zhàn)略決策、核算方式方法等方面的因素與利差損的產(chǎn)生也有直接的關系。
可以這么說。就是保險產(chǎn)品原來預定的利率與實際利率的差值，此時預定的利率比市場實際的利率要高，等于是要給客戶的錢（規(guī)定一定要給的）比在市場投資得的錢還多，這時就是說保險公司是虧損了。再看看別人怎么說的。
可以這么說。就是保險產(chǎn)品原來預定的利率與實際利率的差值，此時預定的利率比市場實際的利率要高，等于是要給客戶的錢（規(guī)定一定要給的）比在市場投資得的錢還多，這時就是說保險公司是虧損了。

5，什么是超額利差帳戶

1、超額利差帳戶。對于這個概念我的理解，是類似于企業(yè)財務會計中的“壞帳準備”，并且是足額提取，一旦該帳戶余額為負數(shù)時，說明資產(chǎn)運動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流已經(jīng)不足，須啟動其他信用增強措施。所以，這個帳戶是第一道防線。2、準備金帳戶和現(xiàn)金擔保帳戶。這是次于超額利差帳戶的次級保障，當超額利差帳戶余額不足時，準備金帳戶和現(xiàn)金擔保帳戶可啟動支付。當然這些不是書本上的教條，僅僅是我參與一些項目后的應用感受（我不是金融專業(yè)出身，純粹一個半路出家）。3、優(yōu)先/次級分層結構。上面實際上按照順序，已經(jīng)有了層次。這里所說的就是這種分層結構設計法：超額利差帳戶——準備金帳戶——現(xiàn)金擔保帳戶。4、超額擔保，就是債券發(fā)行的資產(chǎn)總額少于實際抵押品總額，即基礎資產(chǎn)總值超過發(fā)行的債券額度。似乎這種擔保法還優(yōu)于上面的優(yōu)先/次級法。5、債務保障比測試（DSCR測試）。這又是業(yè)內(nèi)專業(yè)術語，debt service coverage ratio，縮寫DSCR。指基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與分配給證券投資者的本息之比。這方面目前我還在學習中，部分不太明確，還在請教專業(yè)人士。6、加速清償事件。這就是出現(xiàn)了特殊情況時，比如發(fā)起人破產(chǎn)，基礎資產(chǎn)違約率達到一定比例或者超額利差下降到一定水平，本金將進入加速清償階段，以確保優(yōu)先級證券的本金償還。這種情況目前我在實務中未遇見。故談不上經(jīng)驗.
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