股票退市分為主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市。此類想法非常天真，如果A股市場真的有一大批股票退市，那么持有這些股票的投資者利益如何保證，*ST長生系由深交所對公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，自2019年10月16日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日摘牌退市。

1、為什么低于一元退市的股票越來越多？

注冊制的實(shí)行，問題股垃圾股退市股會(huì)越來越多。市場投資理念的改變，資金追逐白馬股，享受企業(yè)發(fā)展成長的福利，那些垃圾股再也無人問津，過去核準(zhǔn)制，殼資源值錢，市場瘋狂炒作垃圾股，越虧損多越光榮，買了虧損股等著市場買殼重組上市，股價(jià)飛上天，市場上的一元股人人爭搶，成了搶手貨，現(xiàn)在注冊制要實(shí)行了，殼不值錢，垃圾股沒有了市場，慢慢一元股越來越多直到退市。

2、股票退市是怎么回事？

股票退市是指上市公司不再符合上市條件，證交所對其進(jìn)行摘牌處理，股票退市分為主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市。一、主動(dòng)退市主要情況目前主動(dòng)退市主要系因吸收合并發(fā)生的退市，如招商地產(chǎn)由招商蛇口(001979)吸收合并、華北高速由招商公路(001965)吸收合并退市、大華農(nóng)由溫氏股份(300498)吸收合并、宏源證券由申銀萬國吸收合并為申萬宏源（000166)、中國南車吸收中國北車合并為中國中車(601766)、武鋼股份由寶鋼股份(600019)吸收合并、東方明珠由百視通吸收合并為東方明珠（600637)等，

二、強(qiáng)制退市條件強(qiáng)制退市主要發(fā)生在下列情況之一：1、連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤或凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值，或未能在法定期限內(nèi)披露第三年年度報(bào)告，并在停牌后十五個(gè)交易日內(nèi)作出退市決定。2、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入低于一千萬元，并在下一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入繼續(xù)低于一千萬元，3、連續(xù)二個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告；4、未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，且公司股票已停牌兩個(gè)月且在兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告；三、強(qiáng)制退市案例1、2019年5月17日，上交所對*ST海潤和*ST上普兩家公司的股票實(shí)施終止上市。

*ST海潤退市原因?yàn)橛|及凈資產(chǎn)、凈利潤和審計(jì)報(bào)告意見類型等三項(xiàng)強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)；上海普天（*ST上普）在2015~2017年連續(xù)三年虧損，且預(yù)計(jì)2018年度經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)虧損，退市已成定局，因此主動(dòng)申請退市，2、2019年5月17日深交所對*ST華澤、*ST眾和兩家公司股票實(shí)施終止上市。*ST華澤退市原因系未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告；*ST眾和系第三個(gè)年度報(bào)告顯示公司凈利潤及凈資產(chǎn)為負(fù)值、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，

3、*ST長生系由深交所對公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，自2019年10月16日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日摘牌退市。4、樂視網(wǎng)則是因?yàn)?018年年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定樂視網(wǎng)股票自2019年5月13日起暫停上市，5、千山藥機(jī)2018年年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，且2017年、2018年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，于2019年4月25日暫停上市6、2020年4月10日晚間，退市保千發(fā)布公告稱，上交所決定終止公司股票上市。

3、現(xiàn)在很多股票面臨面值退市，為何不縮股？

這個(gè)問題提得很棒，咱們國家并沒有嚴(yán)令禁止縮股保殼的操作方式，而且從過往經(jīng)驗(yàn)看，證券市場進(jìn)行縮股操作的案例也明明存在，那為什么這些上市公司寧愿退市也不進(jìn)行縮股了呢？其實(shí)我認(rèn)為吧，主要還是有以下幾點(diǎn)原因：一、有悖于交易所設(shè)定“面值退市”時(shí)的初衷，因?yàn)楫?dāng)初設(shè)立“面值退市”制度時(shí)，主要是參考了海外成熟市場的交易制度，眾所周知，當(dāng)股價(jià)越低時(shí)，股價(jià)每一基點(diǎn)變動(dòng)產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)就越大，所以設(shè)立“面值退市”其中一個(gè)功能就是防止股價(jià)過高的波動(dòng)性；另外一方面，由于我國“證券法”明確規(guī)定了公司在發(fā)行證券時(shí)，其股份的發(fā)行必須是評價(jià)或者溢價(jià)發(fā)行，考慮到極端情況假如股價(jià)面值已經(jīng)跌破1元時(shí)，那可能存在公司總市值低于總股本的情況，所以“面值退市”制度也有利于保持上市公司質(zhì)量，這是對投資者發(fā)出警示信號(hào)的重要方式之一。