萬達(dá)商業(yè)從港股退市，這導(dǎo)致了在港股這個市場，再一次上市一家萬達(dá)系的公司會遇到一定的阻礙。萬達(dá)的上市公司也不是以集團形式存在的，而萬達(dá)目前的娛樂類產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)叫做融創(chuàng)萬達(dá)，名稱融創(chuàng)在前，萬達(dá)在后，可見其中比重已經(jīng)發(fā)生了變化，萬達(dá)商業(yè)改名回歸A股，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬達(dá)商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，投資約340億元人民幣，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份，萬達(dá)商業(yè)的估值為2429億元。

1、騰訊、京東等340億入股萬達(dá)商業(yè)，力爭盡快上市，巨頭們?yōu)槭裁催@么做？為了拯救萬達(dá)還是對抗馬云？

萬達(dá)商業(yè)改名回歸A股，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬達(dá)商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，投資約340億元人民幣，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份，萬達(dá)商業(yè)的估值為2429億元。騰訊、京東等四大巨頭入股萬達(dá)商業(yè)，是萬達(dá)為了自救還是騰訊京東為了對抗阿里呢？答案顯而易見，騰訊京東的入股，既有萬達(dá)的自救，也有騰訊京東對抗阿里的因素，

1、萬達(dá)一直在互聯(lián)網(wǎng)逐漸普及的趨勢下爭取轉(zhuǎn)型。騰訊京東的入股，是萬達(dá)急切轉(zhuǎn)型的重要因素，萬達(dá)業(yè)務(wù)廣泛，但主要的賺錢業(yè)務(wù)基本都在線下，在互聯(lián)網(wǎng)時代，相信轉(zhuǎn)型都已經(jīng)深入每一個萬達(dá)員工的心里了。從線下往線上線上的轉(zhuǎn)型，萬達(dá)需要騰訊的流量支撐和京東電商的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，那為何如此喜歡揍熱鬧的阿里沒有入股呢？因為阿里的馬云和萬達(dá)的王健林有個一億的賭局，如果2020年電商業(yè)務(wù)占了零售業(yè)務(wù)60%以上，那王健林就要輸馬云1個億。

看似調(diào)侃成分很重，但馬云曾經(jīng)對王健林說：轉(zhuǎn)型就像拔牙，是需要付出代價的，而首富王健林卻說：不準(zhǔn)備付出多大代價，代價太高，自己就沒錢了。因此，萬達(dá)的入股，很明顯既有拉攏騰訊京東的嫌疑，但更多的是在轉(zhuǎn)型自救，2、巨頭相爭，各懷鬼胎，騰訊京東的入股也有對抗阿里的成分。首先，從萬達(dá)商業(yè)的規(guī)模來說，騰訊京東等巨頭的入股必定是可以賺錢的，如果不看好，傻子才愿意砸?guī)装賰|人民幣呢，

其次，騰訊在很多領(lǐng)域和阿里都是激烈競爭的，而京東的電商，阿里毫無疑問是最大的競爭對手了。因此，騰訊京東的入股，明眼人都看的出來有對抗阿里的成分了，但是，從商業(yè)的角度來講，商場上沒有永遠(yuǎn)的敵人，只有永遠(yuǎn)的利益。騰訊京東等巨頭入股萬達(dá)，對雙方來說必定是雙贏的，萬達(dá)既可以借騰訊京東之力快速完成轉(zhuǎn)型，而騰訊京東某種程度上也可以削弱阿里，減少阿里在各自競爭領(lǐng)域的注意力，

2、萬達(dá)體育準(zhǔn)備在美國上市，擬籌資3.08億美元，萬達(dá)體育為何要去美國上市呢？

困擾整個萬達(dá)體系公司的主要是兩點：其一是重資產(chǎn)，王健林必然更喜歡輕資產(chǎn)和技術(shù)資產(chǎn)，可是有錢未必能得。其二是高負(fù)債，已經(jīng)多輪資產(chǎn)減磅的萬達(dá)已經(jīng)完成進度過半，但是尚未達(dá)到最終目標(biāo)，這是萬達(dá)體育急于融資的底層原因，萬達(dá)體育成立于15年12月，而如今短短幾年，其已經(jīng)可以到納斯達(dá)克上市了，這是怎么做到的？答案是將資產(chǎn)投入到版權(quán)積累上面。

各種轉(zhuǎn)播權(quán)的投入，再挖掘，然后分銷，不看其他區(qū)域市場，由于中國市場足夠的龐大，對于這種轉(zhuǎn)播，幾個商業(yè)化的廣告分銷都能夠回收大部分成本。所以，萬達(dá)體育在過去幾年業(yè)績一直尚可，營收2016-2018分別為：8.77億歐、9.55億歐，和11.29億歐，而凈利潤分別為-2924.5萬歐、7879.2萬歐、5401.2萬歐，

但2019年一季度表現(xiàn)不佳，營收2.46億歐，凈利潤-863.6萬歐。萬達(dá)體育是如此短期內(nèi)維持如此龐大的業(yè)務(wù)量？我們說了，是通過收購版權(quán)，而這將消耗大量資金，所以在2018年以前，萬達(dá)體育的負(fù)債率一直超過100%，而也許是為了IPO，從2018年開始萬達(dá)體育逐步收縮了購買，你可以從他的營收下降看出，從而使得今年上市之前萬達(dá)體育的負(fù)債率在84%不到一點，

我們來做算術(shù)題，本次發(fā)行ADS為2000萬份ADS，原始股東出售為1333.33萬股ADS，預(yù)計發(fā)行價格12-15美元每份ADS。萬達(dá)體系可以獲得多少資金呢？從出售，萬達(dá)子公司將出售1160萬股，大約得到資金1.392億美元-1.74億美元，而發(fā)行的2000萬股，大約的融資在2.4-3億美元，而萬達(dá)體育有息負(fù)債10.03億歐，大約11.17億美元。