才會(huì)出現(xiàn)去年年底股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，股市大部分股票大幅度下跌后很多股票接近質(zhì)押價(jià)格，甚至有出現(xiàn)低于質(zhì)押價(jià)格的情況，如果股市繼續(xù)下跌大部分股票股價(jià)都低于質(zhì)押價(jià)格后，上市公司股東放棄股權(quán)的情況下，必然會(huì)形成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。作為上市公司大股東重要的融資方式，股票質(zhì)押利于盤活資金，屬于雙刃劍影響，但股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)也將會(huì)隨著股票市場(chǎng)的持續(xù)非理性下跌而逐漸增加。

1、控制人股票質(zhì)押應(yīng)該怎樣解讀，為什么要質(zhì)押？

融資，企業(yè)上市是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，最直接的目的就是融資，IPO的時(shí)候可以進(jìn)行一次融資，但是這個(gè)融資是給企業(yè)融資的，錢是進(jìn)到上市公司賬戶上的，理論上控制人只能通過分紅才能獲得上市公司的投資收益，包括以后做定增也是進(jìn)入公司賬戶。實(shí)際控制人除了等待分紅外，他還想要錢怎么辦？有三個(gè)方法：1、利益輸送這個(gè)方法可能會(huì)觸及法律，有違法違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，但是利息是巨大的，在利益驅(qū)使下，不上上市公司控制人鋌而走險(xiǎn)，這就是為什么這么多企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)作假，近期的康得新貨幣資金“消失”122億元，本質(zhì)是大股東占用上市公司的資金，這個(gè)錢能否還上還不知道，122億啊，康得新一年的利潤(rùn)才多少？分紅得等到哪一年？再比如康美藥業(yè)，300億元的貨幣資金就變魔術(shù)一樣變成存貨了，除了茅臺(tái)酒，存貨有不貶值的嗎？將來來一個(gè)資產(chǎn)減值，存貨減值，小股東都沒地哭，

康美一年的利潤(rùn)才20億，可以減值15年了。慢慢來，再比如剛剛暫停上市的樂視網(wǎng)，關(guān)鍵交易就更多了，現(xiàn)在樂視網(wǎng)天天公告說應(yīng)收賬款收不回來，別人欠他的錢還不了，要做壞賬處理。這背后是什么？做一個(gè)最簡(jiǎn)單的利益輸送操作：實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)方給上市公司供貨，價(jià)格奇高，多出的利潤(rùn)就是對(duì)方的，或者最后直接做成壞賬，來得更直接。

2、股份減持這個(gè)是最直接簡(jiǎn)單沒有風(fēng)險(xiǎn)的，但是減持又有很多規(guī)定，經(jīng)常受限，比如2015年股災(zāi)之后，對(duì)股東減持有諸多限制，我股票上市了，卻不能減持股份變現(xiàn)，這多難受，就好比一個(gè)小伙子結(jié)婚了，卻不能同房。多難受，今年好不容易行情好了，禁售也到期了，不減持簡(jiǎn)直對(duì)不起自己，好比禁欲多時(shí)的小伙子，一旦放開還不是一波操作猛如虎！3、股權(quán)質(zhì)押股權(quán)質(zhì)押也能獲得資金，而且還不用擔(dān)心控制權(quán)的喪失（這是對(duì)于那些真的缺錢，又想做事的企業(yè)來說的），在2016年股災(zāi)之后減持受限了，當(dāng)時(shí)都紛紛表態(tài)“不減持”。

但是現(xiàn)實(shí)是缺錢啊，咋辦？股權(quán)質(zhì)押吧，一樣可以獲得資金，這當(dāng)然是一個(gè)不錯(cuò)的融資的變通方法，但是也被有些企業(yè)玩出了新高度，股權(quán)全質(zhì)押了，股價(jià)下跌也不管，直接平倉(cāng)，控制權(quán)丟了，變相的套現(xiàn)退出了，那些機(jī)構(gòu)傻眼了，炒股炒成了股東！這本來是散戶被套的結(jié)局。2018年股市下行，個(gè)股腰斬的不在少數(shù)，股權(quán)質(zhì)押變成了雷區(qū)，強(qiáng)制平倉(cāng)加速了市場(chǎng)下行，

2、公司上市了，已融到資金，為什么還要去質(zhì)押股票？可以給他質(zhì)押?jiǎn)幔?/strong>

公司缺錢的情況下無非通過IPO的方式進(jìn)行上市融資，可是在實(shí)際的情況下我們發(fā)現(xiàn)很多公司上市后仍舊存在各式各樣的融資渠道，比如非公開的發(fā)行股份，各類的定增發(fā)行股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等，但是這些融資方式往往需要通過證監(jiān)會(huì)的審核后方可實(shí)行。很多上市公司股東往往認(rèn)為手續(xù)繁瑣后，那最直接的融資的方式可以拿著自己的股權(quán)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)后獲得資金，該方法不需要通過國(guó)家監(jiān)管層的審核，手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單，

所以該類方法是上市公最為偏愛的一種融資的方式，很多投資者肯定會(huì)疑惑公司上市后已經(jīng)融資到大量的資金了，為什么還要拿著自己股權(quán)去質(zhì)押融資呢，特別是一些公上市的公司公布股權(quán)質(zhì)押的公告，下面我們就來重點(diǎn)圍繞該話題進(jìn)行講解。IPO獲得存在?？顚Ｓ脟?guó)家給予公司上市提供便利的交易的市場(chǎng)，最主要的原因是公司上市后融資的資金可以大力發(fā)展公司業(yè)務(wù)，把公司做大做強(qiáng)后給國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到作用，所以在公司準(zhǔn)備上市前必須在招股說明書中說明募集到的資金的具體用途，具體用于公司發(fā)展的哪個(gè)方面，如果融資到的資金沒有給公司的發(fā)展帶來巨大的發(fā)展的情況，國(guó)家監(jiān)管層肯定不會(huì)讓其上市融資，所以首先公司發(fā)行股份準(zhǔn)備上市募集到的資金存在?？顚Ｓ玫?，下面我們就來一家公司上市說明資金用途的公告：所以公司剛上市募集到的資金只能按照招股說明中具體說明資金用途的方向，如果短期項(xiàng)目尚未啟動(dòng)，在上市之前只是設(shè)想階段，這類資金只能放在專項(xiàng)賬戶中等待后期項(xiàng)目的啟動(dòng)，所以我們會(huì)發(fā)現(xiàn)很多剛上市的公司把募集到的資金購(gòu)買銀行的一些理財(cái)產(chǎn)品。