東方園林的商業(yè)模式過時(shí)了，不靠譜。上市公司東方園林近期名聲大噪，但自己卻高興不起來，有的地方政府還有點(diǎn)土地，把土地抵押給東方園林，東方園林把土地賣給房地產(chǎn)公司或者抵押給金融機(jī)構(gòu)，有土地的地方政府問題還可以解決，但是有一部分地方政府沒有土地了，只能是認(rèn)賬，但沒有錢也沒有土地給，于是東方園林墊資干的工程就變成了債務(wù)背著，干了活拿不到錢還給人家墊資，還幫人家背債，這就是東方園林不靠譜的商業(yè)模式，這樣的商業(yè)模式讓東方園林經(jīng)過表面的虛假風(fēng)光后，只能是越陷越深，掉進(jìn)債務(wù)的泥潭。

1、東方園林公司到底靠不靠譜？

東方園林的商業(yè)模式過時(shí)了，不靠譜。東方園林這幾年的快速擴(kuò)張是通過與地方政府合作PPP項(xiàng)目來承接地方政府的工程和綠化，東方園林這幾年只要能合作的地方政府工程哪怕是最窮的縣及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，只要有工程項(xiàng)目就拼命去搶，表面看拿到了地方政府的工程，公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張了，實(shí)際上是掉進(jìn)了陷阱還不知道，民營企業(yè)與地方政府合作PPP項(xiàng)目是說起來好聽，實(shí)際上很難賺錢的項(xiàng)目，地方政府把工程承包給企業(yè)，地方政府沒有錢付，于是就采用PPP的模式融資，PPP的模式融資有的情形是，地方政府是債權(quán)人，用地方財(cái)政作為擔(dān)保，就成了地方政府的負(fù)債，有的是企業(yè)是債權(quán)人，成為企業(yè)的負(fù)債，東方園林與地方政府合作的項(xiàng)目，一部分是地方政府是債權(quán)人，但都是較窮的地方政府，到期后也沒有錢還，一部分是東方園林是債權(quán)人，由東方園林墊資，到期后地方政府沒有錢支付給東方園林，怎么辦呢？有的地方政府還有點(diǎn)土地，把土地抵押給東方園林，東方園林把土地賣給房地產(chǎn)公司或者抵押給金融機(jī)構(gòu)，有土地的地方政府問題還可以解決，但是有一部分地方政府沒有土地了，只能是認(rèn)賬，但沒有錢也沒有土地給，于是東方園林墊資干的工程就變成了債務(wù)背著，干了活拿不到錢還給人家墊資，還幫人家背債，這就是東方園林不靠譜的商業(yè)模式，這樣的商業(yè)模式讓東方園林經(jīng)過表面的虛假風(fēng)光后，只能是越陷越深，掉進(jìn)債務(wù)的泥潭，

2、東方園林暴跌，為何還被21家券商力挺？

上市公司東方園林近期名聲大噪，但自己卻高興不起來！這是為啥呢？因?yàn)樵居?jì)劃發(fā)行10億元公司債，結(jié)果實(shí)際僅發(fā)行5000萬元，導(dǎo)致東方園林4天市值蒸發(fā)百億左右，公司緊急停牌“避險(xiǎn)”。當(dāng)然踩雷的除了東方園林6.31萬股民外，還有一眾券商分析師們，據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月份以來，至少有21家券商發(fā)布了30份針對東方園林的研報(bào)，16份給出了買入評級，6份給出了強(qiáng)烈推薦，最高股價(jià)區(qū)間27.8元-30元。

這個(gè)就尷尬了！這應(yīng)該是一次集體的大面積的失誤了，那么究竟是什么原因造成的呢？其實(shí)我們翻看歷史就知道，券商的這種集體誤判并不是個(gè)案!此前，*ST保千連續(xù)29個(gè)跌停，曾創(chuàng)下A股最長連續(xù)跌停紀(jì)錄，民生證券兩位分析師鄭平、胡獨(dú)巍2017年發(fā)過9篇研報(bào)，9次強(qiáng)烈推薦買入。2015年“股王”安碩信息處罰后股價(jià)一落千丈，但從2014年1月上市開始，共有16家券商發(fā)布了安碩信息22篇研究報(bào)告，

發(fā)生這種誤判，無外乎就是兩種情況！一種就是自身的能力問題！我們知道，一篇研報(bào)的發(fā)布是有著嚴(yán)格的審核程序的，包括對上市公司的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及近期公司的動(dòng)態(tài)都會(huì)有個(gè)詳細(xì)的調(diào)查研究。所以從這個(gè)角度來說，一家券商的失誤情有可原，但是數(shù)量達(dá)到20家的集體失誤，對于這個(gè)行業(yè)完全不了解，都是能力低下，業(yè)務(wù)素質(zhì)過低，還真的說不過去！那就是存在另外一種原因，就是因?yàn)槔娴年P(guān)聯(lián)，因?yàn)閺膹睦碚撋险f，它的研究機(jī)構(gòu)應(yīng)該跟它的市盈是分開的，或者是跟其他一些交易機(jī)構(gòu)分開，但是我們知道事實(shí)上是很難做到分開，

3、證監(jiān)局“叫?！睎|方園林強(qiáng)平，對此你怎么看？

特殊時(shí)期的特殊手段，也是一次損害公平的行為。事實(shí)上，一家上市公司，如此不顧一切地采用抵押方式，又沒有化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，就應(yīng)當(dāng)平倉，這樣做，也有利于教育其他企業(yè)，不要盲目質(zhì)押，更應(yīng)當(dāng)回答你是，這些年來，東方園林有沒有過大股東套現(xiàn)的現(xiàn)象，如果有，為什么不先讓大股東將套現(xiàn)的資金拿出來化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而要利用行政手段干預(yù)平倉，如果這樣，就是鼓勵(lì)企業(yè)亂質(zhì)押、盲目質(zhì)押、過度質(zhì)押。