黃金價(jià)格最近大幅反彈，漲了有很多了，主要是因?yàn)榍捌谠摑q的，但是回調(diào)了，現(xiàn)在開始補(bǔ)漲，簡單的理解就是，大家都知道黃金是避險(xiǎn)，如果美股跌了，正常來講，黃金是要漲的，但是上周黃金沒怎么漲，造成了股市和黃金一起跌。為什么上周黃金跌了，主要的原因還是流動(dòng)性，因?yàn)槭袌鋈鄙倭鲃?dòng)性，導(dǎo)致有價(jià)無市，就造就了黃金上周大幅度的調(diào)整。

1、黃金為什么漲價(jià)了？

首先，從去年底以來，受美元弱勢和美債收益率降低等因素影響，新一輪的黃金上漲已經(jīng)啟動(dòng)。記得當(dāng)時(shí)參加?xùn)|證和永安的投資策略報(bào)告會(huì)，多名分析師也預(yù)期今年黃金會(huì)繼續(xù)上漲，但當(dāng)時(shí)還沒有疫情，所以大家都沒想到漲幅會(huì)這么大。第二，當(dāng)前這輪黃金價(jià)格的上漲，實(shí)際上起始于今年3月下旬的美元流動(dòng)性危機(jī)，新冠肺炎疫情在國內(nèi)始于今年1月下旬，但國外大范圍爆發(fā)和引起恐慌則是3月下旬。

當(dāng)時(shí)市場各方面均較為恐慌，各國央行先后推出了大幅度的量化寬松政策，不僅美元，歐元、日元等也先后出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，第三，當(dāng)今世界的主流貨幣是美元，雖然美元沒有掛鉤黃金，但金本位的思想依舊存在。在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，尤其是美元信譽(yù)指數(shù)下降時(shí)，黃金作為硬通貨和避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格將有所上升，現(xiàn)在國外疫情依舊嚴(yán)重，美國二季度GDP同比下降近40%，美元指數(shù)不斷下滑，黃金因而也站上了2000美元的歷史高位。

2、伊朗美國杠上了，為什么黃金會(huì)漲價(jià)呢？

討論伊朗美國杠上了，黃金價(jià)格為什么上漲這個(gè)問題之前，我們首先需要了解的就是黃金價(jià)格的變動(dòng)形成機(jī)制，在2019年，我們看到黃金所有權(quán)在私人和公共所有權(quán)之間達(dá)到了50/50的比例。成千上萬的機(jī)構(gòu)投資者和數(shù)百萬的個(gè)人投資者涌入黃金市場，問題是，要過多久，我們才能看到市場像過去那樣多次暴漲?由于美元長期估值存在諸多不確定性，加之股市屢創(chuàng)新高，許多人一如既往地將黃金視為安全港。

黃金價(jià)格揭示了美國經(jīng)濟(jì)健康的真實(shí)狀況，當(dāng)金價(jià)高企時(shí)，那就意味著經(jīng)濟(jì)不健康。投資者購買黃金是為了防范經(jīng)濟(jì)危機(jī)或通貨膨脹，低金價(jià)意味著經(jīng)濟(jì)健康——這使得股票、債券或房地產(chǎn)成為更有利可圖的投資。黃金價(jià)格反映了大宗商品交易員的信念，如果他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，他們會(huì)購買更多的黃金。如果他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，他們就會(huì)減少購買黃金，

3、為什么感覺現(xiàn)在黃金價(jià)格漲的那么厲害？

黃金價(jià)格最近大幅反彈，漲了有很多了，主要是因?yàn)榍捌谠摑q的，但是回調(diào)了，現(xiàn)在開始補(bǔ)漲，簡單的理解就是，大家都知道黃金是避險(xiǎn)，如果美股跌了，正常來講，黃金是要漲的，但是上周黃金沒怎么漲，造成了股市和黃金一起跌。為什么上周黃金跌了，主要的原因還是流動(dòng)性，因?yàn)槭袌鋈鄙倭鲃?dòng)性，導(dǎo)致有價(jià)無市，就造就了黃金上周大幅度的調(diào)整，

4、大家分析一下，為什么最近一段時(shí)間黃金瘋狂漲價(jià)？

這個(gè)問題提的有點(diǎn)晚了，黃金的瘋狂上漲剛剛告一段落，不過，隨后黃金還將進(jìn)入新的上漲階段。我在專欄和之前的文章中，都對(duì)黃金的價(jià)格走勢有過詳細(xì)的分析，這里簡述觀點(diǎn)，第一，黃金現(xiàn)在進(jìn)入的是趨勢性上漲階段，上漲的支撐來自于兩個(gè)，第一是全球經(jīng)濟(jì)的下行周期即將開始，第二是全球央行的寬松周期，規(guī)模即將加大。這兩個(gè)因素都是基本面的支撐，因此黃金的長期上漲趨勢，很難被短期波動(dòng)所打斷，并且具有上漲周期長，上漲空間較大的特點(diǎn)，

第二，前一段黃金價(jià)格的瘋漲，主要來自于幾個(gè)因素，第一方面是降息預(yù)期的不斷增加，第2方面是美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的下行趨勢更加明顯，第三方面是英國脫歐的不確定性帶來的避險(xiǎn)需求。這三個(gè)方面最終導(dǎo)致的是全球的幣值下滑，特別是歐元和英鎊的幣值明顯下降，導(dǎo)致黃金價(jià)格上漲，第三，現(xiàn)在黃金面臨了一段時(shí)期的回調(diào)，這是因?yàn)橹暗纳蠞q過快過猛，并且沒有基本面更新的支持，從而回調(diào)到之前的水準(zhǔn)，那么在本周四歐央行利率決議之后，以及下周美聯(lián)儲(chǔ)降息的大概率開啟，很可能黃金才迎來真正的上漲周期。