這也就是為什么許多公司想要借殼上市的原因，而股市里也有一個(gè)相關(guān)的概念，叫做殼資源概念股，這些個(gè)股往往都是被篩選出來(lái)，可能成為下一個(gè)借殼上市的資源，深受炒家愛(ài)戴。阿里巴巴的上市之路一波三折，并非阿里巴巴不愿意回歸A股上市，而是現(xiàn)階段內(nèi)阿里回歸A股難度不少，按照阿里的規(guī)模體量，實(shí)際上會(huì)極大考驗(yàn)A股市場(chǎng)的真實(shí)承受能力。

1、為什么阿里巴巴不在中國(guó)上市？

只有那些全心全意做大事業(yè)的公司，那些不需要財(cái)務(wù)造假的公司才會(huì)選擇在美國(guó)上市，因?yàn)槊绹?guó)股市是做市商制度，如果沒(méi)有做市商的承接，企業(yè)是無(wú)法完成上市融資的，而做市商是不可能容許那些大股東財(cái)務(wù)造假套現(xiàn)的。面臨著嚴(yán)格的信息披露和財(cái)務(wù)審查，任何瑕疵都會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的不振甚至暴跌，這也是為什么那些表現(xiàn)差勁的中概股要重新私有化回到A股上市的根本原因。

2、為什么很多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)不直接上市，而是要借殼上市？

許多企業(yè)因?yàn)椴荒苌鲜校粝铝撕芏噙z憾，孫正義當(dāng)年只用了2000萬(wàn)美元投資阿里巴巴，如今其所持股份總市值高達(dá)4000多億人民幣，每年還有十幾億美元的分紅，如果當(dāng)時(shí)阿里能直接上市，也許故事就不會(huì)這么憂郁。但是沒(méi)有如果，阿里不是不想上市，是因?yàn)椴荒苌鲜?，有下列條件之一的公司都是3不能在A股上市的：股本總額少于3000萬(wàn)人民幣的企業(yè)不準(zhǔn)上市，

成立不滿三年，不許上市，不能實(shí)現(xiàn)持續(xù)三年盈利，不能上市。有關(guān)持續(xù)盈利的業(yè)務(wù)內(nèi)容出現(xiàn)變化的不能上市，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不足5000萬(wàn)元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不足3億元，不能上市。不是一股一權(quán)的不能上市，有不良記錄的企業(yè)不能上市。未獲得審批的企業(yè)不能上市，這其中真正阻礙企業(yè)A股上市的有三條，持續(xù)盈利，股權(quán)要求，審批。

類(lèi)似華為、老干媽這樣持續(xù)盈利，不差錢(qián)的企業(yè)一般是不謀求上市的，想上市的企業(yè)都想通過(guò)融資改善經(jīng)營(yíng)，從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)誰(shuí)先沒(méi)錢(qián)誰(shuí)完蛋，這樣就面臨一個(gè)尷尬的情況，老板的看法是有貢獻(xiàn)才能加薪，你的看法是不加薪怎么談貢獻(xiàn)，結(jié)果是談不攏。股權(quán)要求也是一道大坎，看下BATJL就一目了然了，阿里巴巴是合伙人制度，騰訊、百度、京東、賈躍亭新能源汽車(chē)都是A、B股，同股不同權(quán)，

都是強(qiáng)人管理時(shí)代，都不想為他人做嫁衣裳，護(hù)城河挖的又寬又深，控制權(quán)不能丟。A股在這方面還比較保守，變通不夠，但這些年吃了不少虧，距離變通的日子不遠(yuǎn)了，最后一個(gè)難點(diǎn)就是審批，這與A股本身有關(guān)。A股本身存在很大問(wèn)題，老弱病殘重災(zāi)區(qū)，指數(shù)不漲，股民被割，擴(kuò)容一直被詬病，IPO的發(fā)行速度要照顧股民的感受，結(jié)果是，上市要等，等審批，等名額，但是企業(yè)的發(fā)展不能等，一等差不多就永遠(yuǎn)起不來(lái)了。

3、阿里巴巴為什么要在香港上市而不在內(nèi)地上市？

阿里巴巴的上市之路一波三折，并非阿里巴巴不愿意回歸A股上市，而是現(xiàn)階段內(nèi)阿里回歸A股難度不少，按照阿里的規(guī)模體量，實(shí)際上會(huì)極大考驗(yàn)A股市場(chǎng)的真實(shí)承受能力，不過(guò)，對(duì)于螞蟻金服回歸A股的概率較高，而科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，及同股不同權(quán)改革會(huì)加快螞蟻金服等獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股進(jìn)程。至于港股市場(chǎng)，其在全球市場(chǎng)的國(guó)際地位較高，占據(jù)一定的影響力與話語(yǔ)權(quán)，且此前阿里在港股市場(chǎng)上市有所經(jīng)驗(yàn)，也為此次回歸港股創(chuàng)造出有利的條件，

4、現(xiàn)在有主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板，還要搞科創(chuàng)板，那企業(yè)還有必要借殼上市嗎，為什么？

目前國(guó)家設(shè)立科創(chuàng)板并且實(shí)施注冊(cè)制，那么企業(yè)還有必要借殼上市嗎，如果按照正常思路來(lái)想的話，殼資源類(lèi)個(gè)股應(yīng)該沒(méi)什么價(jià)值了，下面我就來(lái)說(shuō)說(shuō)我的看法。1.主板，中小板，創(chuàng)業(yè)板上市好處我們都知道我們?cè)谥靼澹行“?，?chuàng)業(yè)板上市的公司存在一個(gè)好處就是，流動(dòng)性較好，普通投資者開(kāi)戶后就可以進(jìn)行交易，所以一旦股票流動(dòng)性較好的話，大股東減持，增持，定增，增發(fā)相對(duì)比較容易，但是如果在新三板上交易門(mén)檻有限制，流動(dòng)性較差，沒(méi)人參與，自然大股東股權(quán)變動(dòng)較為困難，并且機(jī)構(gòu)和游資等活躍資金也基本很少參與。