隨著拋儲(chǔ)消息的終于落實(shí)，這段時(shí)間漲上天的銅價(jià)便又雙叒叕回落了?；谏蟻?lái)看，不難發(fā)現(xiàn)，也正是上述多方面因素對(duì)銅價(jià)形成壓制，進(jìn)而讓漲上天的銅價(jià)步降降溫，鑒于美元指數(shù)與銅價(jià)負(fù)相關(guān)性非常之高——即二者基本是相反的走勢(shì)關(guān)系，所以昨晚FOMC會(huì)議決議一出來(lái)后，銅價(jià)便應(yīng)聲下跌了。

1、銅價(jià)漲到最高點(diǎn)之后立刻崩盤(pán)，為什么很多人都認(rèn)為銅價(jià)即將大跌？

我并不認(rèn)為銅價(jià)會(huì)大跌，相反我認(rèn)為銅價(jià)會(huì)繼續(xù)持續(xù)高位甚至上漲。近期下跌是之前銅的金融屬性被高估而導(dǎo)致的調(diào)整，當(dāng)前的形勢(shì)與2007年有本質(zhì)的不同，關(guān)鍵的有兩點(diǎn)，一是比特幣部分替代了工業(yè)金屬對(duì)抗通脹的金融屬性，二是中國(guó)并未跟進(jìn)美國(guó)的刺激計(jì)劃，而且即便是美國(guó)當(dāng)前的刺激計(jì)劃仍局限在終端消費(fèi)一側(cè)。因此銅價(jià)不會(huì)出現(xiàn)2007年那種大幅上漲，

2、今天的銅價(jià)為什么漲的那么快？

疫情之下，大宗物資原材料更加緊缺，國(guó)際銅價(jià)漲價(jià)一半還多，由于我國(guó)為貧銅國(guó)家，80%以上都需要進(jìn)口，才能滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，由于眾所周知的原因，國(guó)外產(chǎn)能大幅縮水甚至停工停產(chǎn)，銅價(jià)水漲船高，為了適應(yīng)當(dāng)前疫情控制成功前提下的彎道超車(chē)、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化等要求，尤其電力產(chǎn)業(yè)的井噴式發(fā)展訴求，全國(guó)銅價(jià)普漲，以刺激發(fā)動(dòng)內(nèi)需供給和補(bǔ)缺，正值我黨百年華誕之后的第二個(gè)百年起始年，在雙減雙碳，能耗雙控的目標(biāo)影響下，必須加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型重組，淘汰落后產(chǎn)能，這一切都以化石能源往可再生能源加速轉(zhuǎn)化為主要特征，顯現(xiàn)出來(lái)的就是清潔能源-電為重要主導(dǎo)與媒介，由于銅、銀等的導(dǎo)電率極高的金屬特性，在電力設(shè)備制造、輸送端缺口巨大，供不應(yīng)求，在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)漲價(jià)也就成為必然趨勢(shì)了…。

3、多方面因素壓制，漲上天的銅價(jià)“續(xù)漲”可能性有多大？

國(guó)際市場(chǎng)上，截至6月17日發(fā)稿時(shí)間，LME銅(CA)下跌了2.35%，報(bào)于9440美元/噸，離5月中旬的一萬(wàn)美元大關(guān)漸行漸遠(yuǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，截至6月17日收盤(pán)，滬銅2107則下跌0.32%，報(bào)于68800元/噸。現(xiàn)貨銅——電解銅均價(jià)則下跌0.17%至69170元/噸，與此同時(shí)，與銅相關(guān)的概念股股價(jià)也紛紛出現(xiàn)了下跌跡象——截止收盤(pán)，A股市場(chǎng)上，紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、銅陵有色(000630,股吧)等股均有所下跌。

港股市場(chǎng)上，中譽(yù)集團(tuán)(00985)下跌2.48%，江西銅業(yè)(00358)則下跌逾1%，那么，在露出一點(diǎn)回落苗頭之后，銅價(jià)接下來(lái)的走勢(shì)又將如何演變呢?多方面因素壓制，銅價(jià)下行“板上釘釘”?今年上半年以來(lái)，受益于海外經(jīng)濟(jì)維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格局、產(chǎn)量增速處于較低水平的供應(yīng)局面以及新能源、碳中和等長(zhǎng)期因素拉高市場(chǎng)需求等多方面原因刺激，銅價(jià)節(jié)節(jié)攀升，大有“漲上天”的節(jié)奏。

國(guó)際市場(chǎng)，LME銅(CA)價(jià)于5月上旬來(lái)到歷史高位，突破一萬(wàn)美元大關(guān)，截止目前年內(nèi)漲幅逾20%，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銅價(jià)漲勢(shì)也不甘示弱——滬銅2107自年初以來(lái)股價(jià)漲近20%，且于5月10日創(chuàng)歷史新高，漲至78740元/噸，而現(xiàn)貨銅(電解銅)均價(jià)也一度觸及76900元/噸，較年初上漲32.8%...不出所料的是，上述這一毫無(wú)節(jié)制的上漲趨勢(shì)也引起了政策層高度、頻繁的關(guān)注，自3月底以來(lái)便屢屢傳出“拋儲(chǔ)穩(wěn)價(jià)”的消息，如下：5月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，要跟蹤分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲和連帶影響，加強(qiáng)貨幣政策和其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

5月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求指出，要部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，高度重視大宗商品價(jià)格攀升帶來(lái)的不利影響......從上述不斷召開(kāi)的會(huì)議動(dòng)作來(lái)看，不難窺出政策層對(duì)大宗商品“保供穩(wěn)價(jià)”的決心，于是，至6月16日，一直密切關(guān)注的政策層終于忍不住出手了——即國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局在網(wǎng)站上“官宣拋儲(chǔ)”的消息。

具體而言，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局網(wǎng)站披露消息稱(chēng)，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國(guó)家儲(chǔ)備，投放面向有色金屬加工制造企業(yè)，實(shí)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)。而之所以?huà)亙?chǔ)，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局表示，是根據(jù)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作部署，而隨著拋儲(chǔ)消息的終于落實(shí)，這段時(shí)間漲上天的銅價(jià)便又雙叒叕回落了，事實(shí)上，除了官宣拋儲(chǔ)壓制銅價(jià)走勢(shì)之外，周三美聯(lián)儲(chǔ)的FOMC會(huì)議也起到了“推波助瀾”的效果。