銀行理財(cái)打破剛性兌付，旨在降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；以確保銀行業(yè)的長(zhǎng)治久安。理財(cái)產(chǎn)品的投資者并不是不歡迎破除剛性兌付，也愿意按照市場(chǎng)規(guī)則承擔(dān)自己的盈虧，在以上該做的各項(xiàng)工作沒有完備之前，如果貿(mào)貿(mào)然正式打破剛性兌付，導(dǎo)致的結(jié)果就是無人敢去購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

1、打破“剛性兌付”意味著什么？有什么影響？

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，打破剛性兌付是一件好事，但是前提是監(jiān)管水平和監(jiān)管的有效性要跟得上，也就是說保護(hù)投資者的合法利益，.不僅僅是口頭說，而且要落實(shí)在行動(dòng)中。同時(shí)還必須得有機(jī)制，可以將保護(hù)投資者的行動(dòng)加快效率，落實(shí)在實(shí)際的后續(xù)工作中，1.理財(cái)產(chǎn)品的投資者并不是不歡迎破除剛性兌付，也愿意按照市場(chǎng)規(guī)則承擔(dān)自己的盈虧。

但是作為投資者來說，他僅僅是應(yīng)該承擔(dān)市場(chǎng)中理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)的交易盈虧，其他所有對(duì)理財(cái)產(chǎn)品造成的損失，應(yīng)由理財(cái)產(chǎn)品的管理員及相關(guān)責(zé)任方來承擔(dān)，并不是應(yīng)該由投資者承擔(dān)。我們現(xiàn)在理解的破除剛性兌付，其實(shí)在邏輯概念上是有一定錯(cuò)誤的，認(rèn)為只要理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)問題，都應(yīng)該有投資者先行進(jìn)行承擔(dān)，后續(xù)再慢慢分清責(zé)任，再提解決方案。

2.本來按照資管新規(guī)的時(shí)間安排，應(yīng)該在2020年年底正式實(shí)施，兩年過渡期結(jié)束，但是為什么監(jiān)管部門又延長(zhǎng)了一年過渡期？其實(shí)重要原因在于理財(cái)產(chǎn)品管理方的管理風(fēng)險(xiǎn)太大，有可能揭開理財(cái)產(chǎn)品的蓋子，發(fā)現(xiàn)從理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立、底層資產(chǎn)的購(gòu)買、底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、底層資產(chǎn)的存續(xù)管理，以及后續(xù)處理方面都有著嚴(yán)重的管理履職不到位行為。

如果貿(mào)然實(shí)施，可能最后投資者變成了最后風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，又形成了新的一輪理財(cái)產(chǎn)品的出事潮。3.我們可以看看目前漩渦中的信托公司的許多出事的信托產(chǎn)品，在其中投資者犯了什么錯(cuò)誤嗎？沒有犯過任何錯(cuò)誤，那么理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控住了嗎？如果僅僅是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，那確實(shí)是應(yīng)該由投資者可以承擔(dān)。但現(xiàn)在暴露出來的問題基本上都存在于管理人未能有效管理，都存在于底層資產(chǎn)購(gòu)買時(shí)的很多承諾是虛假的，都存在于風(fēng)險(xiǎn)處置措施去是不透明，而且有著內(nèi)幕操作的嫌疑，

4.如果所有理財(cái)產(chǎn)品都處于陽(yáng)光下的運(yùn)行。在募集和營(yíng)銷時(shí)候全部遵守規(guī)范，信息充分披露，在購(gòu)買底層資產(chǎn)時(shí)履職盡責(zé)手續(xù)齊全。在產(chǎn)品存續(xù)期履職盡責(zé)及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)處理，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后及時(shí)告知投資人信息充分披露。在處置風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會(huì)同投資人一起進(jìn)行，我相信此時(shí)所最終的結(jié)果，投資人也是會(huì)承認(rèn)的，剛兌自然會(huì)被破除的。5.現(xiàn)在管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)以及專業(yè)盡職風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是非常大的，

例如最近著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡祖六管理的信托產(chǎn)品發(fā)生的糾紛時(shí)間就暴露了道德風(fēng)險(xiǎn)。只想管理人掙錢，而投資者不進(jìn)行分潤(rùn)分利，武漢83噸假黃金事件就暴露了管理人的專業(yè)盡職，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。這才是造就了如果真的破除剛性兌付，如果真的依法規(guī)，但是有可能這些管理人都會(huì)被揪出來，首先管理人要破產(chǎn)，要坐牢，要被罰款，要被處罰，

6.從監(jiān)管角度出發(fā)，如何建立一套高效的處理理財(cái)產(chǎn)品糾紛的流程，以及更公開透明的調(diào)查和處理過程，也是在全面破除剛兌之前的一個(gè)重要命題。監(jiān)管，作為中立的第三方，其實(shí)應(yīng)該取得投資者和理理財(cái)產(chǎn)品管理人的共同信任，但是目前監(jiān)管是理財(cái)產(chǎn)品管理人的上級(jí)管理機(jī)構(gòu)，會(huì)不會(huì)為了維護(hù)行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展，采取一些不透明的處理措施？最終導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的投資者不信任呢？在以上該做的各項(xiàng)工作沒有完備之前，如果貿(mào)貿(mào)然正式打破剛性兌付，導(dǎo)致的結(jié)果就是無人敢去購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

2、為什么銀行理財(cái)要打破剛性兌付，這樣做對(duì)投資者有什么益處呢？

銀行理財(cái)打破剛性兌付，旨在降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；以確保銀行業(yè)的長(zhǎng)治久安，銀行成立“理財(cái)分公司”，能夠更加靈活地開展專業(yè)投資，提高客戶的投資收益。2018年4月27日，央行、銀保監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”），“資管新規(guī)”及后續(xù)成立“銀行理財(cái)子公司”等配套措施，開啟了我國(guó)銀行業(yè)深化金融改革的序幕，將創(chuàng)新我國(guó)居民投資理財(cái)新的模式。