但在嚴(yán)重通貨膨脹下，利率與匯率負(fù)相關(guān),/123，456，789-1/對(duì)美元的比率是由對(duì)對(duì)方商品和服務(wù)的需求決定的,貨幣的購(gòu)買(mǎi)力是由國(guó)內(nèi)商品和服務(wù)的總量、貨幣的面值和流通量決定的,匯率是不同貨幣區(qū)對(duì)彼此資源的需求比率,這個(gè)匯率最原始匯率人民幣匯率主要由市場(chǎng)供求決定。
匯率是不同貨幣區(qū)對(duì)彼此資源的需求比率。以中國(guó)和美國(guó)為例。/123，456，789-1/對(duì)美元的比率是由對(duì)對(duì)方商品和服務(wù)的需求決定的。隨著近年來(lái)中國(guó)商品在海外的流行(即美國(guó)人對(duì)中國(guó)商品的需求增加)，-1/對(duì)美國(guó)升值是必然的。以上是外因，從內(nèi)因來(lái)看，貨幣本身的購(gòu)買(mǎi)力也是一個(gè)原因。貨幣的購(gòu)買(mǎi)力是由國(guó)內(nèi)商品和服務(wù)的總量、貨幣的面值和流通量決定的。說(shuō)白了，只要有交換，就會(huì)有“匯率”。比如用斧頭換白羊，斧頭和白羊之間會(huì)有一個(gè)交換比例。這個(gè)匯率最原始匯率
人民幣匯率主要由市場(chǎng)供求決定。1.一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。收入的增加會(huì)導(dǎo)致對(duì)進(jìn)口商品需求的擴(kuò)大，進(jìn)而擴(kuò)大對(duì)外匯的需求，推動(dòng)本幣貶值。支出的增加意味著社會(huì)投資和消費(fèi)的增加，有利于促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展，提高產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，刺激出口，增加外匯供應(yīng)。所以從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)引起本幣升值。2.國(guó)際收支平衡。如果國(guó)際收支中出口超過(guò)進(jìn)口，資本流入，就意味著國(guó)際市場(chǎng)對(duì)該國(guó)貨幣的需求增加，那么本幣就會(huì)上漲。另一方面，如果進(jìn)口超過(guò)出口，資金流出，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)該國(guó)貨幣的需求就會(huì)減少，本幣就會(huì)貶值。3.價(jià)格水平和通貨膨脹水平之間的差異。如果一個(gè)國(guó)家物價(jià)水平高，通貨膨脹率高，就意味著本幣購(gòu)買(mǎi)力下降，從而導(dǎo)致本幣貶值。反而傾向于升值。4.利率水平的差異。在溫和通脹下，較高的利率會(huì)吸引外資流入，同時(shí)抑制內(nèi)需，減少進(jìn)口，使本幣升值。但在嚴(yán)重通貨膨脹下，利率與匯率負(fù)相關(guān)。
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