美聯(lián)儲(chǔ)加息直接帶動(dòng)美元進(jìn)入上升周期，美元成為高安全邊際的資產(chǎn)。美元一加息，對(duì)全球的資本會(huì)形成虹吸效應(yīng)，也就是全球的資本流向美國，比如英鎊兌美元跌破1.28大關(guān)，歐元兌美元跌0.6%，人民幣對(duì)美元跌破6.86關(guān)口，理解美元加息，首先要清楚，這個(gè)息是什么。

1、美元為什么要加息？

2018年11月13日，美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2019：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”上發(fā)表了一通“看多”美國經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)。她說，美國經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁復(fù)蘇，并有以下表現(xiàn)：一是美國居民家庭負(fù)債大幅下滑；二是銀行系統(tǒng)的資本充足率和流動(dòng)性遠(yuǎn)好于2008年的危機(jī)前，第三，也是最重要的。美國的失業(yè)率已經(jīng)降到了3.7%，這是50年來的新低，

與此同時(shí)，美國國內(nèi)的工作崗位在經(jīng)歷了2008年之后9年的擴(kuò)張之后，目前依然保持著平均每月約20萬個(gè)的增幅。和前投資家羅杰斯等習(xí)慣于“唱多”新興市場(chǎng)的人士不同，耶倫并不吝嗇于對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的贊美，由于擔(dān)任過四年（2014~2018年）的美聯(lián)儲(chǔ)主席，因此她的話也頗有分量。在這場(chǎng)論壇上，她給出最有信息量的觀點(diǎn)是：預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次加息3~4次，

在全球央行之中，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的透明度不是最高，也是最高之一。耶倫這位前主席的加息預(yù)測(cè)，不過是基于對(duì)失業(yè)率以及美國貨幣政策透明度的判斷，按照美聯(lián)儲(chǔ)的公開“傳統(tǒng)”，確保就業(yè)是貨幣政策第一要?jiǎng)?wù)，當(dāng)失業(yè)率下降到3.7%，這意味著貨幣政策完全沒有必要繼續(xù)寬松，以刺激經(jīng)濟(jì)，增加就業(yè)。因此，貨幣政策回歸正常勢(shì)在必行，

2、美元加息的影響是什么？

一般加息都是一把雙刃劍，通過一些歷史情況來分析，主要是體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、對(duì)行業(yè)的影響：航空業(yè)：內(nèi)航空公司主要是借的外債，對(duì)國外利率的敏感度更高。客座率、油價(jià)、匯率、利率是影響航空公司業(yè)績的主要因素，其中客座率影響最大，其次是油價(jià)，加息對(duì)航空公司業(yè)績的影響有限，食品飲料行業(yè)：加息對(duì)食品飲料行業(yè)影響不大，因?yàn)橄M(fèi)對(duì)利率敏感度不高，行業(yè)的龍頭公司資產(chǎn)負(fù)債率都很低，對(duì)啤酒行業(yè)影響稍微大一些。

商業(yè)零售行業(yè)：中國加息主要是為了抑制投資而不是消費(fèi)，因此，加息對(duì)零售業(yè)影響不大，農(nóng)業(yè)：主要上市公司資產(chǎn)負(fù)債率不高，屬于國家扶持的行業(yè)。電子行業(yè)：加息影響不大，因?yàn)樵撔袠I(yè)更多的是受全球景氣周期的影響，相對(duì)而言受匯率影響更大，2、對(duì)新興市場(chǎng)的影響：影響邏輯：美國加息→世界儲(chǔ)備貨幣收縮→資本迅速回流以美國為中心的發(fā)達(dá)國家→外圍新興市場(chǎng)資本外逃→新興市場(chǎng)貨幣貶值、資產(chǎn)價(jià)格下跌→危機(jī)顯現(xiàn)。

3、.對(duì)我們國家影響：人民幣匯率貶值：盡管目前我國的外匯儲(chǔ)備較高，但要維持人民幣匯率的消耗，也無法長期支撐，資本外流風(fēng)險(xiǎn)可控：一、中國外債：總體負(fù)債率仍然保持在風(fēng)險(xiǎn)控制范圍內(nèi)；二、高外匯儲(chǔ)備：美聯(lián)儲(chǔ)加息直接帶動(dòng)美元進(jìn)入上升周期，美元成為高安全邊際的資產(chǎn)。這時(shí)，中國的美元儲(chǔ)備將會(huì)隨之升值，為風(fēng)險(xiǎn)做防御，

最后結(jié)論：1、有利的一面：美元走強(qiáng)?；久娴母纳埔馕吨绹呢泿耪邔⑴c其他經(jīng)濟(jì)體差異越來越大，國際資金在息差的影響下流向美國，增加對(duì)美元的需求，進(jìn)而導(dǎo)致美元升值，資金流入美國。一國利率的提高，在其他條件不變的情況下，資金為了逐利會(huì)紛紛流向該國，歷史數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)，2、弊端：加息導(dǎo)致的市場(chǎng)利率和債券收益率上升，會(huì)吸引其他資金流入貨幣和債券市場(chǎng)，一定程度上抑制其他投資。

3、美聯(lián)儲(chǔ)加息了，你怎么看？

堅(jiān)決反對(duì)陰謀論——陰謀論很好，它可以讓自己逃避責(zé)任，但對(duì)解決問題沒有任何幫助！一、美聯(lián)儲(chǔ)的責(zé)任——保持美國物價(jià)穩(wěn)定和穩(wěn)定的就業(yè)率，目前，美國失業(yè)率僅3.7%，創(chuàng)50年新低，核心消費(fèi)者指數(shù)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)都穩(wěn)定在2.00%以上，消費(fèi)者信心指數(shù)處于高位，工資小幅上漲......如果你是美聯(lián)儲(chǔ)官員，你是不是應(yīng)該加息？要防止美國經(jīng)濟(jì)過熱，同時(shí)，要提高利率，為下一次危機(jī)來臨做好準(zhǔn)備！為下一次危機(jī)來臨做好政策空間這點(diǎn)極為重要，如果美聯(lián)儲(chǔ)沒加息，現(xiàn)在還是0~0.25%的超低利率，那下一次危機(jī)來臨時(shí)，根本沒有任何的降息空間，那個(gè)時(shí)候該怎么辦呢？這個(gè)問題放在歐洲就很嚴(yán)重，08年以來，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展了10年，下一次的危機(jī)說不準(zhǔn)什么時(shí)候就來了，而目前歐洲和日本還處于超低利率狀態(tài)，貨幣政策沒有空間了，財(cái)政政策上也沒有空間——因?yàn)楝F(xiàn)在資產(chǎn)購買計(jì)劃還沒有結(jié)束??！注意咯，央行的責(zé)任，不是保樓市，不是保股市，不是保債市，甚至不是保經(jīng)濟(jì)增長，而是物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)——只要一個(gè)國家和社會(huì)實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)穩(wěn)定，就亂不了，就可以長治久安！二、美聯(lián)儲(chǔ)加息，是否會(huì)對(duì)其它地區(qū)帶來傷害？當(dāng)然會(huì)，短期不僅會(huì)對(duì)其它國家?guī)韨Γ瑢?duì)美國自己也有傷害——可是，當(dāng)我們?cè)谡務(wù)摤F(xiàn)在帶來傷害時(shí)，我們是否考慮過美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松時(shí)帶來的好處，以及在貨幣寬松帶來好處時(shí)我們是否在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上做到了最好？顯然沒有！以土耳其為例。