下面我把今天8月26號的全天操作貼出來，分析具體怎么做短線。解釋一下上面的操作邏輯，我一般做玻璃純堿，開平倉都是5手操作，因為5手的話，上下一個點剛好是100塊錢，懶人用整數(shù)好算賬，一般操作建議就是逢低吸入，切忌追漲殺跌，怎么做到的呢，看下圖的實際操作。

1、中線思維短線操作，該咋選股？市凈率、市盈率、凈益率怎么用？

你所說的這幾個方法基本屬于價值投資范疇，在目前的大A，我只能呵呵了，投機(jī)的情況太多。選股的方法千萬種，但大部分人還是使用市盈率（PricetoEarningRatio，簡稱PE或P/ERatio，每股股價/每股收益）、市凈率（PB或P/B，每股股價/每股凈資產(chǎn)）、凈資產(chǎn)收益率（ROE或E/B）這些簡單的指標(biāo)或者這些指標(biāo)的組合來選擇股票，

這幾種方法是有效的，但是作用的周期是很漫長的。因為需要市場的估值修復(fù)，往往至少6個月以上才能知曉，所以這種方法有效，如果你打算使用要有耐心，PE*ROE=PB或者P/E*E/B=P/B公式表明，PB和ROE、PE正相關(guān)。也就是說，如果PE不變，ROE越高，PB越高；ROE不變，PE越高，PB越高，市盈率表明如果上市公司維持現(xiàn)在的盈利水平，投資者在股票投入的資金多少年內(nèi)可以贖回。

如果某股票現(xiàn)在的市盈率為50倍，說明按照該公司目前的盈利狀況計算，投資者50年可以收回他的投資，它從一個側(cè)面說明股票的風(fēng)險程度。從理論上講，股票的市盈率越低，投資價值越大，但在大A非理性因素太多，很多消息、題材股的市盈率往往高的驚人，市盈率動不動就上千倍。E就是利潤或者收益，有的公司的PE看起來很低，但利潤里包含了很多的水分，如果把這些水分?jǐn)D出去，真實的PE就會變得很高而不是很低。

所以，E應(yīng)該是真實的E，里面不能包含一次性收益、非經(jīng)常收益等亂七八糟、層出不窮的會計花招，一般來講，成熟市場的市盈率比較低，大都在15倍-20倍，而新興市場的市盈率大都在30倍-40倍，目前我國證券市場經(jīng)過幾年的調(diào)整，平均市盈率滬A13.36，深A(yù)25.28，屬于低估階段。是選用過去一年的E，還是選用預(yù)測的E，見仁見智，

保守的人選擇前者，激進(jìn)的選擇后者。更保守的，選用過去幾年（比如5-7年）的平均值，市凈率也是衡量股票價值的一個重要指標(biāo)。市凈率即凈資產(chǎn)倍率，是股票每股市價與每股自有資本凈額之比，其計算公式是：市凈率=股票市價/每股凈資產(chǎn)一般來講，正常盈利的公司，凈利潤保持不變的情況下，市盈率10倍左右是比較合適的，因為10倍的倒數(shù)是10%（10%也就是盈專利收益率），剛好對應(yīng)的是一般投資者對長期持有股票的投資回報率。

當(dāng)然大家不能盲目照搬照抄這些理論，在選股時還要考慮其它方面的因素，比如該公司的長期盈利能力以及所處行業(yè)的景氣程度等等，當(dāng)一個公司每年能夠維持30%以上增長時，可以給與較高的市盈率和市凈率估值。關(guān)于ROEE只是公司經(jīng)營的一個結(jié)果，ROE卻關(guān)系到資產(chǎn)盈利能力和管理層的經(jīng)營能力，更應(yīng)該受到重視，ROE越高，盈利能力越強(qiáng)，E才會越高，相同PE下公司的股價才可以享受更高的PB，股東財富才能增加。

假設(shè)PE恒定為20倍，ROE和PB則有如下的對有關(guān)系，滬深股市里很多股票的PB在5倍以上甚至高達(dá)10倍，比如茅臺，市凈率接近9倍，之所以這么高，是因為它接近40%的ROE。但這樣高的ROE是否能夠持續(xù)下去？公司構(gòu)建的護(hù)城河是否足夠?qū)?、足夠深，足以抵御新競爭者的入侵和利潤平均化的趨勢？如果對這些不是有完全的了解，貿(mào)然買入5倍以上PB股票的同時，最好準(zhǔn)備一幅后悔藥，以備不時之需，

所以，比較兩家公司的ROE，不能只看表面的數(shù)字，還要看看數(shù)字背后的負(fù)債結(jié)構(gòu)。在其他條件相同的前提下，ROE和負(fù)債率正相關(guān)，理論上的ROE可以無限大，但高負(fù)債必然伴隨著高風(fēng)險，高負(fù)債下的高ROE，固然可以匹配更高的PB，但負(fù)債越高，公司的破產(chǎn)風(fēng)險也越高，公司都要破產(chǎn)了，再高的ROE又有什么用？所以低負(fù)債或者安全負(fù)債下的ROE更可信，更持久。