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稅收如何影響投資，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)稅收對is曲線的影響中如果稅收是對企業(yè)征收會使

來源：整理 時間：2022-12-30 20:29:30 編輯：金融知識 手機(jī)版

1，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)稅收對is曲線的影響中如果稅收是對企業(yè)征收會使

第一、你并不理解稅收乘數(shù)的定義，稅收乘數(shù)是指收入的變動與引起這種變動的收稅變動的比率。假定中投資不變。第二、不科學(xué)的說，就算 i 減少，g會增加，數(shù)值上等式不會發(fā)生變化~綜上，稅收乘數(shù)適用
、研究宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)時會分為兩部門經(jīng)濟(jì)（家庭和企業(yè)）、三部門經(jīng)濟(jì)（家庭、政府和外國），其中前兩者又稱國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，后者又稱國際經(jīng)濟(jì)、在研究國內(nèi)經(jīng)濟(jì)時，投資和儲蓄不受外國資金的影響。2、企業(yè)和政府）以及四部門經(jīng)濟(jì)（家庭、企業(yè)；在研究國際經(jīng)濟(jì)時，必須要考慮外國資金對本國的影響，所以宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的is曲線要分類研究，它們的均衡表達(dá)式會稍有不同。但是基本的邏輯思想是一致的，即投資等于儲蓄。這三種is曲線之間的區(qū)別在高鴻業(yè)的《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》（宏觀部分）有非常清晰和細(xì)致的介紹和解釋

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)稅收對is曲線的影響中如果稅收是對企業(yè)征收會使

2，稅收與投資的關(guān)系是什么

相互影響。稅收對投資的影響是通過對投資收益的影響而產(chǎn)生的，而投資收益又受投資成本的影響，稅收與投資的關(guān)系是相互影響，投資指的是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益或是資金增值。

稅收與投資的關(guān)系是什么

3，稅收對經(jīng)濟(jì)社會影響

這屬于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的知識。稅收屬于財政政策的手段，平時我們所說的國家宏觀調(diào)控主要是指財政政策與貨幣政策的綜合運(yùn)用； 財政政策包括：稅收與政府支出兩個調(diào)節(jié)手段；貨幣政策包括：調(diào)節(jié)流通領(lǐng)域貨幣供應(yīng)量；具體而言，稅收的調(diào)節(jié)直接影響居民的可支配收入，從而間接影響國民投資，通過乘數(shù)效應(yīng)影響國民收入（GDP）.
你好 稅收實(shí)際上是國民收入的再分配，國家可以用稅收來調(diào)節(jié)不同群體的收入差距（像是所得稅），還有引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展（像是對不同的產(chǎn)業(yè)在稅收上的一些優(yōu)惠政策），詳細(xì)的你可以咨詢下青牛貴金屬。
全國人民基本保障性分配可以解決國內(nèi)外一切問題； 稅收的基礎(chǔ)完全在于此；過猶不及=影響；生產(chǎn)，流通，交換消費(fèi)四大領(lǐng)域正常發(fā)展。

稅收對經(jīng)濟(jì)社會影響

4，所得稅對資本成本的影響是怎樣的

①直接影響稅后債務(wù)資本成本，以及加權(quán)平均資本成本②間接影響公司的最佳資本結(jié)構(gòu)
資本成本來源于企業(yè)籌資時投資者要求的必要報酬率，而債務(wù)利息可以在所得稅前列支，存在抵稅效應(yīng)。
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)受資本市場發(fā)育水平的制約,同時企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇反過來也會促進(jìn)資本市場結(jié)構(gòu)的平衡?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論指出債務(wù)是影響企業(yè)融資以及資本市場結(jié)構(gòu)的重要因素,影響債務(wù)政策的因素是多方面的,而稅收無疑是其中的重要因素。企業(yè)所得稅是國家組織財政收入,參與企業(yè)分配,調(diào)整企業(yè)間收入的一個重要稅種,在整個稅制體系中占有重要的地位。從實(shí)證的角度分析我國當(dāng)前企業(yè)所得稅對資本結(jié)構(gòu)的影響,達(dá)到完善企業(yè)的制度安排,從而使企業(yè)所得稅制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相協(xié)調(diào),達(dá)到公平與效率的最優(yōu)均衡。 在理論上,企業(yè)所得稅率越高的公司越傾向于采用高負(fù)債。而在實(shí)證研究中,對企業(yè)所得稅和資本結(jié)構(gòu)之間聯(lián)系得出的結(jié)論卻是不太一致的。 可以圍饒這一主題展開，加上自己的思路來完善。

5，投資受稅收政策影響嗎

理論上講，投資I受稅收影響非常間接。決定投資I的因素主要是實(shí)際利率r，即凈邊際資本回報率等于利率。公式，Y=C(Y-T)+ I(Y,i)+ G+ NX，這說明消費(fèi)受稅收影響，投資不受，是產(chǎn)出需求曲線，在這個式子里，稅收對投資沒有直接影響。一次性總付稅，這與其沒有太大關(guān)系。即使是比率稅也還是一樣。但稅收對投資有間接影響。例如減稅會促使產(chǎn)出需求曲線右移，提高利率，從而影響投資。從中國實(shí)際上講，投資受到稅收影響，因?yàn)橹袊L期壓低利率，減稅為企業(yè)提供了更多的資本，因?yàn)镸PK值因利率被壓低，所以就存在過度投資的空間。還有一個看法是，從索羅經(jīng)濟(jì)增長方程來看，中國經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到穩(wěn)態(tài)，仍要通過資本積累推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了建設(shè)部等七部委《關(guān)于做好穩(wěn)定住房價格工作的意見》。意見加大了稅收調(diào)節(jié)力度，這將對百姓購房有什么影響呢？　　首先，讓我們看一下稅收政策調(diào)整的內(nèi)容。自2005年6月1日起，對個人購買住房不足2年轉(zhuǎn)手交易的，銷售時按其取得的售房收入全額征收營業(yè)稅；個人購買普通住房超過2年（含2年）轉(zhuǎn)手交易的，銷售時免征營業(yè)稅；對個人購買非普通住房超過2年（含2年）轉(zhuǎn)手交易的，銷售時按其售房收入減去購買房屋的價款后的差額征收營業(yè)稅?！　《F(xiàn)行稅收政策對營業(yè)稅繳納的要求是，個人購買自用一年以上的普通住房出售時免征營業(yè)稅，不足一年的差額征收?！　〖?xì)細(xì)對比，不難發(fā)現(xiàn)，住房轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)營業(yè)稅政策的調(diào)整，主要目的在于增加短期炒作成本，遏制投機(jī)炒作?！　〕酥猓庖娺€提出，禁止商品房預(yù)購人將購買的未竣工的預(yù)售商品房再行轉(zhuǎn)讓。在預(yù)售商品房竣工交付、預(yù)購人取得房屋所有權(quán)證之前，房地產(chǎn)主管部門不得為其辦理轉(zhuǎn)讓等手續(xù)；房屋所有權(quán)申請人與登記備案的預(yù)售合同載明的預(yù)購人不一致的，房屋權(quán)屬登記機(jī)關(guān)不得為其辦理房屋權(quán)屬登記手續(xù)。實(shí)行實(shí)名制購房，推行商品房預(yù)售合同網(wǎng)上即時備案，防范私下交易行為。　　據(jù)建設(shè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，對以自住為目的的廣大老百姓的普通住房需求，政府一直是鼓勵支持的。1999年以來陸續(xù)出臺了許多優(yōu)惠政策，這些優(yōu)惠政策將繼續(xù)保留。如，個人購買自用普通住房，減半征收契稅；個人擁有的普通住房轉(zhuǎn)讓時免征土地增值稅；個人出售自有住房并擬在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)按市場價購房的，視新房價值全部或部分免征個人所得稅，自用5年以上并且是家庭唯一生活用房轉(zhuǎn)讓時免征個人所得稅為了切實(shí)保障百姓自住住房需求，意見還特別對享受優(yōu)惠政策的普通住房明確了認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，即要同時滿足以下三個條件：住宅小區(qū)建筑容積率在1.0以上、單套建筑面積在120平方米以下、實(shí)際成交價格低于同級別土地上住房平均交易價格1.2倍以下。　　此外，考慮到各地區(qū)情況的差異，意見還要求各地要根據(jù)實(shí)際情況，制定本地區(qū)享受優(yōu)惠政策普通住房的具體標(biāo)準(zhǔn)，并允許單套建筑面積和價格標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)浮動，但向上浮動的比例不得超過20％。　　有關(guān)專家表示，由于過去對什么是普通自用住房沒有嚴(yán)格界定，一些地區(qū)在執(zhí)行中把優(yōu)惠政策擴(kuò)大化了。一些不該享受優(yōu)惠的也享受了，這就使得普通百姓的自住住房需求沒有得到應(yīng)有的保障?！　《@次對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控的重點(diǎn)是：遏制投機(jī)性需求，控制投資性需求，鼓勵普通商品住房和經(jīng)濟(jì)適用住房建設(shè)，合理引導(dǎo)住房消費(fèi)。因此，對普通老百姓的住房需求，支持政策沒有改變，稅收政策調(diào)整不會對普通老百姓產(chǎn)生影響。

6，稅收政策如何影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

首先，“兩法合并”就是個不錯的辦法。人們列舉出“兩法合并”的許多好處，卻很少見誰說這個政策可以減少企業(yè)的債務(wù)利息扣除收益。我國企業(yè)所得稅的稅率是33％，與國內(nèi)外資企業(yè)和世界上多數(shù)國家相比，無疑是個偏高的稅率。如果以“兩法合并”為契機(jī)，調(diào)低企業(yè)所得稅的稅率，比如人們常說的25％左右，那將是一舉多得的舉措，既可以增強(qiáng)中國企業(yè)的核心競爭力，又能促使企業(yè)降低債務(wù)水平。其中的道理是稅率與債務(wù)率通常呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，降稅企業(yè)所得稅稅率，其結(jié)果將是減少債務(wù)融資的稅收收益，有利于降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。此外，還可以考慮限制一下銀行貸款利息的稅前扣除額，比如，規(guī)定部分企業(yè)的新增銀行貸款利息只能得到稅前的部分扣除，或不得扣除，也可以產(chǎn)生抑制企業(yè)持續(xù)增加銀行貸款的積極性、降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)治理機(jī)制的效果。 隨著我國資本市場的不斷發(fā)展擴(kuò)張，消除股息重復(fù)征稅的問題已變得越來越突出。今年6月13日，財政部和國稅總局聯(lián)合下發(fā)通知，規(guī)定對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得暫減按50％計入個人應(yīng)納稅所得額，依照現(xiàn)行稅法規(guī)定計征個人所得稅。這個政策在一定程度上緩解了股息、紅利的重復(fù)征稅問題，可以刺激公眾的投資需求，促進(jìn)巨額儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，也就是等于降低了稅收對間接融資的激勵。 我國上市公司的股息支付率極低，發(fā)放的現(xiàn)金股息甚至不及股市交易的印花稅數(shù)額，使投資者感到無利可圖，社會公眾對此早就不滿，股市自然會演變成為投機(jī)的“大賭場”。要改變資本市場這種扭曲的狀態(tài)，必須造就某種強(qiáng)大的壓力，迫使企業(yè)增加股息支付?？梢钥紤]設(shè)定股息支付最低標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定上市公司在相關(guān)年限內(nèi)的平均股息支付率必須達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)，只有達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)，才可以獲準(zhǔn)配股增發(fā)。因?yàn)樘岣吖上⒅Ц堵?，?shí)際上也就提高了綜合的股息個人所得稅率。 好的稅收政策還可以促進(jìn)企業(yè)債券市場的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)股票市場與債務(wù)市場的結(jié)構(gòu)平衡。在降低企業(yè)銀行貸款融資比例的同時，應(yīng)大力提高直接融資的力度，以市場債權(quán)的硬約束代替國有銀行的軟約束，同時毫不猶豫地削弱國有股權(quán)的內(nèi)部控制效應(yīng)。這樣做將極大地改善企業(yè)治理機(jī)制，而稅收政策也可以在其間發(fā)揮其獨(dú)特的調(diào)節(jié)作用。 發(fā)展企業(yè)債券市場，從稅收政策的角度來說，最好的辦法是降低企業(yè)債券利息的個人所得稅率，增加企業(yè)利用債券融資的稅收收益，因?yàn)樗械耐顿Y者都喜歡低稅的債券，而不會喜歡高稅的股票，這就可以提高企業(yè)債券對社會的吸引力，促進(jìn)企業(yè)債券的發(fā)行與交易活動。我國現(xiàn)行的利息和股息個人所得稅率分別為20％和10％，正好起了相反的作用，不利于鼓勵債券市場的發(fā)展而有利于股票市場的發(fā)展。如果企業(yè)債券利息的個人所得稅率5%—10％，甚至實(shí)行與國債同等的免稅待遇，就可以對企業(yè)債券投資發(fā)生相當(dāng)大的激勵作用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股票市場和債券市場的平衡發(fā)展。 從長遠(yuǎn)看，我國終將建立起綜合的個人所得稅制，只是目前距離這個目標(biāo)還比較遠(yuǎn)，?，F(xiàn)階段只能以綜合與分類相結(jié)合，綜合為主、分類為輔的混合稅制，逐步取代現(xiàn)行的分類個人所得稅制。在這個過渡期內(nèi)，稅務(wù)部門應(yīng)該做，也可以做到的是適時開征資本利得稅，以充分貫徹稅收的公平原則，減少股票融資收益，增加債券融資收益，鼓勵企業(yè)債券市場的健康發(fā)展。 去年國務(wù)院批準(zhǔn)的企業(yè)債發(fā)行額度超過千億，是個值得肯定的進(jìn)步，因?yàn)榇饲叭魏我荒甑陌l(fā)行額度沒有超過500億元的。但也要看到，在我國債券市場上企業(yè)債還不到3％，而且只有少數(shù)國有大企業(yè)才有可能獲準(zhǔn)發(fā)行，遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)融資的需求。為了解決這個問題，央行去年推出了短期融資券，也就是一年期以下的短期企業(yè)債?，F(xiàn)在要做的是認(rèn)真貫徹落實(shí)好年內(nèi)即將出臺的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，同時推進(jìn)各種機(jī)制的配套跟進(jìn)，如規(guī)定企業(yè)在IPO之前或配股增發(fā)之前，必須經(jīng)歷完整的債券發(fā)行及還本付息的周期考察，即“試運(yùn)行”一段時間，以強(qiáng)有力的市場力量推進(jìn)企業(yè)信用機(jī)制的形成。還應(yīng)改革企業(yè)債券發(fā)行制度，逐步改審批制為登記制，擴(kuò)大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，放寬對企業(yè)債券的利率限制等。只有這樣，我國企業(yè)債券市場的繁榮期才能真正到來。
影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素:1.企業(yè)籌資的靈活性;2.企業(yè)的風(fēng)險狀況;3.企業(yè)的控制權(quán);4.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu);5.企業(yè)的盈利能力;6.企業(yè)的成長率。

7，稅收因素對資本結(jié)構(gòu)的確定有何影響請從mm理論的角度進(jìn)行論述

MM理論認(rèn)為，在沒有企業(yè)和個人所得稅的情況下，任何企業(yè)的價值，不論其有無負(fù)債，都等于經(jīng)營利潤除以適用于其風(fēng)險等級的收益率。風(fēng)險相同的企業(yè)，其價值不受有無負(fù)債及負(fù)債程度的影響；但在考慮所得稅的情況下，由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價值會隨負(fù)債程度的提高而增加，股東也可獲得更多好處。于是，負(fù)債越多，企業(yè)價值也會越大。
首先，“兩法合并”就是個不錯的辦法。人們列舉出“兩法合并”的許多好處，卻很少見誰說這個政策可以減少企業(yè)的債務(wù)利息扣除收益。我國企業(yè)所得稅的稅率是33％，與國內(nèi)外資企業(yè)和世界上多數(shù)國家相比，無疑是個偏高的稅率。如果以“兩法合并”為契機(jī)，調(diào)低企業(yè)所得稅的稅率，比如人們常說的25％左右，那將是一舉多得的舉措，既可以增強(qiáng)中國企業(yè)的核心競爭力，又能促使企業(yè)降低債務(wù)水平。其中的道理是稅率與債務(wù)率通常呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，降稅企業(yè)所得稅稅率，其結(jié)果將是減少債務(wù)融資的稅收收益，有利于降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。此外，還可以考慮限制一下銀行貸款利息的稅前扣除額，比如，規(guī)定部分企業(yè)的新增銀行貸款利息只能得到稅前的部分扣除，或不得扣除，也可以產(chǎn)生抑制企業(yè)持續(xù)增加銀行貸款的積極性、降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)治理機(jī)制的效果。 隨著我國資本市場的不斷發(fā)展擴(kuò)張，消除股息重復(fù)征稅的問題已變得越來越突出。今年6月13日，財政部和國稅總局聯(lián)合下發(fā)通知，規(guī)定對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得暫減按50％計入個人應(yīng)納稅所得額，依照現(xiàn)行稅法規(guī)定計征個人所得稅。這個政策在一定程度上緩解了股息、紅利的重復(fù)征稅問題，可以刺激公眾的投資需求，促進(jìn)巨額儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，也就是等于降低了稅收對間接融資的激勵。 我國上市公司的股息支付率極低，發(fā)放的現(xiàn)金股息甚至不及股市交易的印花稅數(shù)額，使投資者感到無利可圖，社會公眾對此早就不滿，股市自然會演變成為投機(jī)的“大賭場”。要改變資本市場這種扭曲的狀態(tài)，必須造就某種強(qiáng)大的壓力，迫使企業(yè)增加股息支付?？梢钥紤]設(shè)定股息支付最低標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定上市公司在相關(guān)年限內(nèi)的平均股息支付率必須達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)，只有達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)，才可以獲準(zhǔn)配股增發(fā)。因?yàn)樘岣吖上⒅Ц堵?，?shí)際上也就提高了綜合的股息個人所得稅率。 好的稅收政策還可以促進(jìn)企業(yè)債券市場的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)股票市場與債務(wù)市場的結(jié)構(gòu)平衡。在降低企業(yè)銀行貸款融資比例的同時，應(yīng)大力提高直接融資的力度，以市場債權(quán)的硬約束代替國有銀行的軟約束，同時毫不猶豫地削弱國有股權(quán)的內(nèi)部控制效應(yīng)。這樣做將極大地改善企業(yè)治理機(jī)制，而稅收政策也可以在其間發(fā)揮其獨(dú)特的調(diào)節(jié)作用。 發(fā)展企業(yè)債券市場，從稅收政策的角度來說，最好的辦法是降低企業(yè)債券利息的個人所得稅率，增加企業(yè)利用債券融資的稅收收益，因?yàn)樗械耐顿Y者都喜歡低稅的債券，而不會喜歡高稅的股票，這就可以提高企業(yè)債券對社會的吸引力，促進(jìn)企業(yè)債券的發(fā)行與交易活動。我國現(xiàn)行的利息和股息個人所得稅率分別為20％和10％，正好起了相反的作用，不利于鼓勵債券市場的發(fā)展而有利于股票市場的發(fā)展。如果企業(yè)債券利息的個人所得稅率5%—10％，甚至實(shí)行與國債同等的免稅待遇，就可以對企業(yè)債券投資發(fā)生相當(dāng)大的激勵作用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股票市場和債券市場的平衡發(fā)展。 從長遠(yuǎn)看，我國終將建立起綜合的個人所得稅制，只是目前距離這個目標(biāo)還比較遠(yuǎn)，?，F(xiàn)階段只能以綜合與分類相結(jié)合，綜合為主、分類為輔的混合稅制，逐步取代現(xiàn)行的分類個人所得稅制。在這個過渡期內(nèi)，稅務(wù)部門應(yīng)該做，也可以做到的是適時開征資本利得稅，以充分貫徹稅收的公平原則，減少股票融資收益，增加債券融資收益，鼓勵企業(yè)債券市場的健康發(fā)展。 去年國務(wù)院批準(zhǔn)的企業(yè)債發(fā)行額度超過千億，是個值得肯定的進(jìn)步，因?yàn)榇饲叭魏我荒甑陌l(fā)行額度沒有超過500億元的。但也要看到，在我國債券市場上企業(yè)債還不到3％，而且只有少數(shù)國有大企業(yè)才有可能獲準(zhǔn)發(fā)行，遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)融資的需求。為了解決這個問題，央行去年推出了短期融資券，也就是一年期以下的短期企業(yè)債。現(xiàn)在要做的是認(rèn)真貫徹落實(shí)好年內(nèi)即將出臺的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，同時推進(jìn)各種機(jī)制的配套跟進(jìn)，如規(guī)定企業(yè)在ipo之前或配股增發(fā)之前，必須經(jīng)歷完整的債券發(fā)行及還本付息的周期考察，即“試運(yùn)行”一段時間，以強(qiáng)有力的市場力量推進(jìn)企業(yè)信用機(jī)制的形成。還應(yīng)改革企業(yè)債券發(fā)行制度，逐步改審批制為登記制，擴(kuò)大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，放寬對企業(yè)債券的利率限制等。只有這樣，我國企業(yè)債券市場的繁榮期才能真正到來。

8，企業(yè)所得稅對投資的效應(yīng)

一、對資本使用成本的影響?yīng)? 　　一般而言，對于決定一個企業(yè)的投資需求，有不同的理論解釋。最簡單的解釋是，企業(yè)的投資需求只受產(chǎn)出水平和資本產(chǎn)出比率的影響，而與其他因素?zé)o關(guān)。只要市場對產(chǎn)品存在有效需求，企業(yè)就會擴(kuò)大生產(chǎn)，在生產(chǎn)技術(shù)條件不變的情況下，企業(yè)會按照固定的資本產(chǎn)出比率追加投資。但這一解釋沒有考慮資本的使用成本。利用邊際分析，另一種解釋是“新古典模型”，這一解釋實(shí)際上是利用傳統(tǒng)的邊際分析方法，即企業(yè)會不斷增加投資，當(dāng)新增資本而增加的邊際產(chǎn)品價值等于資本使用成本時，企業(yè)才會停止投資。當(dāng)然，資本使用成本不僅要考慮本期的成本，還要考慮預(yù)期成本，同時，由于資本規(guī)模擴(kuò)大，也要考慮資本的調(diào)整成本，最后，考慮到股票市場的存在，還必須考慮企業(yè)的重置成本。毫無疑問，資本使用成本是影響企業(yè)投資的重要因素。企業(yè)所得稅主要是對資本使用成本產(chǎn)生影響，從而影響企業(yè)的投資。 　　在沒有企業(yè)所得稅的條件下，假設(shè)企業(yè)用自有資金新購入一項(xiàng)資本，則該資本將損失相應(yīng)的利息（按市場一般資本報酬率計算），資本的使用成本就是資本的利息。若企業(yè)沒有自有資金，則資本的使用成本還要包括融資成本。另外，資本的使用成本還包括資本的經(jīng)濟(jì)折舊率。企業(yè)所得稅對資本使用成本的影響是多方面的。 　　首先，由于課征企業(yè)所得稅，明顯要減少企業(yè)的稅后利潤，如果企業(yè)所得稅稅率為T，則企業(yè)1元的利潤的稅后就降為（1-T）元。因而，企業(yè)所得稅實(shí)際上是提高了資本的使用成本。但如果企業(yè)所得稅是普遍對所有企業(yè)征收的，實(shí)際上，企業(yè)所得稅對資本使用成本便成為了一個常數(shù)，即只不過將全社會的資本使用成本提高了相應(yīng)的比例。 　　其次，在企業(yè)所得稅的一些具體政策中，可以相應(yīng)降低資本使用成本。除給予某一類企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠，能直接減少資本使用成本外，其他一些政策也能起到相應(yīng)的作用。如借款利息允許稅前扣除，則意味著企業(yè)融資成本的下降，會引起資本使用成本的下降。如果允許加速折舊，則因?yàn)槎嗾叟f的部分可以稅前扣除，則加速折舊得到的稅收優(yōu)惠實(shí)際上是一種稅收延遲，將這些優(yōu)惠折現(xiàn)就是稅收優(yōu)惠額。同樣，加速折舊會減少資本的使用成本。另外，投資稅收抵免也可減少資本使用成本。以上幾個方面的政策，盡管能起到降低資本使用成本，從而擴(kuò)大企業(yè)投資的作用，但也會造成資源配置的扭曲。 　　二、對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)的影響 　　個人要投資或者企業(yè)擴(kuò)大投資，最基本的是考慮投資收益與風(fēng)險。即一項(xiàng)投資的預(yù)期收益有多大，風(fēng)險有多大。一般而言，投資風(fēng)險越高，預(yù)期收益越大，預(yù)期收益的大小與風(fēng)險大小成正比。承擔(dān)較大的風(fēng)險是獲取更多收益的代價。投資者往往選擇安全資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的適當(dāng)組合。企業(yè)所得稅對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)的影響，主要體現(xiàn)在如下幾個方面。 　　首先，能否允許企業(yè)從應(yīng)稅所得中扣除虧損。如果允許企業(yè)從應(yīng)稅所得中扣除虧損，則從稅收的角度看，實(shí)際上相當(dāng)于政府與企業(yè)做到風(fēng)險與利益“共享”。即當(dāng)企業(yè)獲得較高的利潤時，政府能夠得到較多的稅收，而當(dāng)企業(yè)虧損時，則政府也要損失相應(yīng)的稅收。例如，某企業(yè)投資100元，全部虧損，假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為25%，如果允許企業(yè)扣除虧損，則實(shí)際上企業(yè)只負(fù)擔(dān)75元，剩下的由政府稅收減少的形式，由政府分擔(dān)了。如果企業(yè)投資100元，盈利100元，則政府可多得25元的稅收。一般而言，世界各國的企業(yè)所得稅都允許沖銷損失，但在具體政策中會有所不同。有的規(guī)定只允許用同類所得沖抵同類投資的應(yīng)納稅所得額，有的允許以前年度的虧損向后結(jié)轉(zhuǎn)，還有的甚至允許將虧損往前結(jié)轉(zhuǎn)。但大都規(guī)定有結(jié)轉(zhuǎn)的年度期限。實(shí)際上，虧損結(jié)轉(zhuǎn)的時間期限越長，限制越小，政府在稅收方面對企業(yè)風(fēng)險的承擔(dān)越多，越有利于鼓勵企業(yè)不斷創(chuàng)新。 　　其次，是否允許企業(yè)合并納稅。如前所述，由于投資風(fēng)險的存在，且投資風(fēng)險與預(yù)期收益成正比，企業(yè)在投資過程中，往往會采取安全投資與風(fēng)險投資相結(jié)合的辦法。假設(shè)一家企業(yè)投資兩個子公司，一家子公司風(fēng)險較小，有穩(wěn)定的收益，另一家則風(fēng)險較大，但預(yù)期收益較高。投資的結(jié)果是風(fēng)險較小的子公司盈利100元，風(fēng)險較大的子公司虧損100元。如果兩個子公司不能合并納稅，假設(shè)企業(yè)所得稅稅率是25%，則一家公司要納25元的企業(yè)所得稅，另一家企業(yè)處于虧損，不用納稅，該企業(yè)共納稅25元。如果允許合并納稅，則該企業(yè)盈虧相抵，不用納稅。由此可見，是否允許企業(yè)合并納稅，或者對企業(yè)合并納稅是否存在管制，對企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)有較大的影響。 　　第三，是否允許延遲納稅。延遲納稅有多種形式，最常用的就是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則判斷，屬于所得但還未實(shí)際實(shí)現(xiàn)的所得，把對這類所得課稅的時間延遲到所得實(shí)現(xiàn)時再課稅。最常見的是對資本溢價所得和再投資的延遲納稅。例如，某企業(yè)資本原值100萬，但由于土地及存貨的增值（通常，通貨膨脹是主要因素），盡管進(jìn)行了相關(guān)的成本調(diào)整，但按權(quán)責(zé)發(fā)生制，企業(yè)要就增加的這部分營業(yè)外所得繳納企業(yè)所得稅。如果課稅，實(shí)際上就增加了企業(yè)的風(fēng)險，因?yàn)?，這些資產(chǎn)在沒有變賣之前，還存在貶值或損壞的可能，如果該企業(yè)今后沒有利潤可以沖抵這些損失，就相當(dāng)于額外增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。即使今后有利潤可以沖抵，也增加了企業(yè)的資金籌集負(fù)擔(dān)。 　　當(dāng)然，以上分析只是純理論的分析，可能過于抽象，沒有考慮到經(jīng)濟(jì)及稅收的實(shí)際情況。例如，當(dāng)企業(yè)不存在盈利的情況下，允許企業(yè)虧損沖抵或結(jié)轉(zhuǎn)，實(shí)際上沒有實(shí)際意義，起不到與企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險的目的。但這一問題可以結(jié)合合并納稅及虧損前轉(zhuǎn)政策的實(shí)施，將這種可能性降低到最小。另外，用現(xiàn)在的利潤沖抵過去的虧損，沒有考慮貨幣的時間價值，如果考慮到利率因素，則只允許沖抵過去的虧損數(shù)額，對風(fēng)險的承擔(dān)程度比實(shí)際的風(fēng)險相對要小一些。但目前，還沒有國家對虧損的沖抵采用指數(shù)化或考慮其利息。最后，如果實(shí)行累進(jìn)稅率，則沖抵虧損時，適用的稅率較低，而盈利時，適用的稅率較高，政府并沒有完全公平地承擔(dān)企業(yè)的投資風(fēng)險。從實(shí)際部門的角度來看，也許這只是一些鉆牛角尖的問題，但從稅制完善的角度考慮，應(yīng)該予以重視。 　　從我國的實(shí)際情況來看，我國目前的企業(yè)所得稅對企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)明顯不夠。我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅規(guī)定中，對企業(yè)的虧損彌補(bǔ)限制過嚴(yán)，對于企業(yè)的合并納稅還存在著審批制度，延遲納稅的規(guī)定很少。我國企業(yè)所得稅政策與西方發(fā)達(dá)國家的主要差別就是對企業(yè)風(fēng)險的承擔(dān)方面不足，不利于企業(yè)投資于高風(fēng)險的項(xiàng)目，而一般高風(fēng)險的項(xiàng)目都是自主創(chuàng)新項(xiàng)目。因而，從鼓勵企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的角度，應(yīng)該加大我國企業(yè)所得稅承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險的力度。 　　三、對不同企業(yè)的影響?yīng)? 　　在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資本可以在各生產(chǎn)部門之間自由的流動，通過自由競爭和流動，追求平均資本利潤率是資本的天性。如果對某一生產(chǎn)部門或某一類企業(yè)課征企業(yè)所得稅，而對另一類生產(chǎn)部門或企業(yè)課征較低的企業(yè)所得稅甚至不課稅，則資本就會流出被課以較高企業(yè)所得稅的生產(chǎn)部門或這類企業(yè)，以使各個部門之間的稅后收益率相等。因而，不同的企業(yè)所得稅政策可以產(chǎn)生不同的效果。 　　在市場經(jīng)濟(jì)條件下，大企業(yè)在競爭中處于優(yōu)勢，如果政府對大企業(yè)的行為不加限制，往往會形成壟斷，并帶來經(jīng)濟(jì)上的低效率，主要體現(xiàn)在產(chǎn)量受到限制、管理松懈、對研究和開發(fā)關(guān)心不足和尋租行為。為了限制壟斷，政府會采取種種措施，對壟斷進(jìn)行限制。企業(yè)所得稅政策的適當(dāng)運(yùn)用，也可以起到一定的限制壟斷的作用。 　　首先，企業(yè)所得稅可以采用累進(jìn)稅率，即企業(yè)的所得越高，適用的稅率就越高，繳納的企業(yè)所得稅就越多，企業(yè)所得稅稅收負(fù)擔(dān)就越重。這種政策可以相對減少大企業(yè)、特別是壟斷企業(yè)的稅后利潤，降低其稅后利潤率，削弱這些壟斷企業(yè)對社會造成的不利后果。企業(yè)所得稅實(shí)行累進(jìn)稅，不僅可以限制大企業(yè)，也可以支持中小企業(yè)的發(fā)展，從稅收上削弱大企業(yè)在經(jīng)營上所處的優(yōu)勢地位。因?yàn)橹行∑髽I(yè)規(guī)模較小，利潤數(shù)額相對較低。如果企業(yè)所得稅采用累進(jìn)稅率，中小企業(yè)只需繳納較低的企業(yè)所得稅，可以相對地提高中小企業(yè)的稅后利潤率，有利于社會資本向中小企業(yè)流動。特別是中小企業(yè)按較低的企業(yè)所得稅稅率繳納企業(yè)所得稅，在對股利或資本利得實(shí)行優(yōu)惠稅收政策的條件下，收入較高的個人開辦中小企業(yè)，其來源于中小企業(yè)的所得可以享受到優(yōu)惠的企業(yè)所得稅和個人所得稅政策，從而起到鼓勵個人投資中小企業(yè)的作用。 　　其次，可以在企業(yè)所得稅的各項(xiàng)具體政策中，體現(xiàn)對中小企業(yè)的照顧。如對新開辦的企業(yè)予以減免企業(yè)所得稅的優(yōu)惠，允許企業(yè)的開辦費(fèi)一次性攤銷，對中小型成長的企業(yè)采取減免稅優(yōu)惠政策，對大公司分散成中小企業(yè)給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策等等，都可以起到鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，相對限制大企業(yè)壟斷的作用。 　　從我國的具體情況來看，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，國家的許多政策，包括我國的企業(yè)所得稅政策在許多方面似有鼓勵大企業(yè)的傾向。如對企業(yè)兼并給予種種企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，對大中型企業(yè)的技術(shù)研究開發(fā)中心給予特殊的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策等等。目前，壟斷和不完全競爭對全社會經(jīng)濟(jì)效率的不良影響已經(jīng)越來越突出，也逐漸為社會各界所認(rèn)識，因此，我國企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策也應(yīng)由向大企業(yè)傾斜逐步轉(zhuǎn)向中小企業(yè)傾斜。
文章TAG：稅收如何影響投資稅收如何影響

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