國有資產(chǎn)經(jīng)營管理類公司，目前各地主要是按行業(yè)分類，如工業(yè)資產(chǎn)管理公司、交通資產(chǎn)管理公司、文化資產(chǎn)管理公司等。資產(chǎn)管理行業(yè)的對于下游各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力要求更高，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。

1、資產(chǎn)管理行業(yè)的核心是什么？

資產(chǎn)管理行業(yè)從本質(zhì)上看還是現(xiàn)代金融體系的一種業(yè)態(tài)，宏觀上起到的是將社會儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要功能。相比較于以商業(yè)銀行信貸體系為主導(dǎo)的金融業(yè)態(tài)，資產(chǎn)管理行業(yè)市場化程度更高，更傾向于讓市場上不同的、多元化的參與主體自行決定如何將自有的、或具有信托責(zé)任的金融資源進(jìn)行配置，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，首先，資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的是更為差異化的、“風(fēng)險(xiǎn)-收益”特征更為明顯的客戶群體。

銀行存款的客戶群體，其客戶群體主要是在期限（流動性）和利率（收益）之間進(jìn)行選擇，儲戶的“風(fēng)險(xiǎn)-收益”特征在商業(yè)銀行眼中并不具備明顯的差異性，但是，資產(chǎn)管理行業(yè)的客戶需要直接承受資管產(chǎn)品、甚至是資管產(chǎn)品中的底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，資管產(chǎn)品的客戶群體在投資資管產(chǎn)品時(shí)會更多地將風(fēng)險(xiǎn)因素納入到考量之中。在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動性等因素之間進(jìn)行取舍選擇的時(shí)候，不同的資產(chǎn)管理行業(yè)的客戶也會展現(xiàn)出更為明顯的個(gè)性化特征，

因此，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要對自身的客戶群體進(jìn)行較為詳細(xì)的“風(fēng)險(xiǎn)-收益”特征識別，并對其分層歸類。其次，資產(chǎn)管理行業(yè)的對于下游各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力要求更高，相較于商業(yè)銀行信貸體系而言，各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品不僅具備更為豐富的股、債、衍生品等投資品種選擇，同時(shí)還可以進(jìn)行二級市場交易。這就要求，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要對于更多的投資品種、在跨時(shí)期內(nèi)做出準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，

所以，作為資金和資產(chǎn)，也就是儲蓄與投資之間的各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其應(yīng)在綜合考慮上游的客戶的風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動性等特征的前提下，將其所收到的委托資金以某種合適的方式、價(jià)格與策略投入到下游的各類資產(chǎn)之中去?？傮w而言，一項(xiàng)資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和潛在收益大致上是成正比的，投資者一般情況下也常常面臨魚和熊掌難以兼得的權(quán)衡，

一方面，在這個(gè)過程中，資金的“風(fēng)險(xiǎn)-收益”特征應(yīng)當(dāng)大體與其所購買的資產(chǎn)管理產(chǎn)品、以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品的策略及最終投向的資產(chǎn)相匹配；另一方面，上下游之間風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動性等特性的差異可以通過適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資策略等方式彌合，風(fēng)險(xiǎn)可以在適當(dāng)?shù)臋C(jī)制下被分散和轉(zhuǎn)化。不過應(yīng)當(dāng)注意的是，上下游之間不匹配的風(fēng)險(xiǎn)盡管可以被調(diào)整或轉(zhuǎn)移，但不會被消滅，最終還是會被資產(chǎn)管理行業(yè)中的某一方所實(shí)際吸收，

不恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)化機(jī)制給整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系帶來的后果也可能會是災(zāi)難性的。因此，資產(chǎn)管理行業(yè)的核心，從宏觀上看，應(yīng)當(dāng)是在分散化地把控好風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，盡可能更為高效、準(zhǔn)確地配置好金融資源，幫助社會儲蓄更為有效率地轉(zhuǎn)化為投資并推動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的運(yùn)行機(jī)制，從微觀上的視角來看，作為資管行業(yè)關(guān)鍵組成部分的各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其核心能力、或重要職責(zé)，即是識別市場上不同“風(fēng)險(xiǎn)-收益”特征的投資者，并通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資策略等方式的轉(zhuǎn)化，將他們的資金投入到對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展有益的投資項(xiàng)目中去。

2、什么是資管新規(guī)？它對金融行業(yè)有哪些影響呢？

感謝邀請，我是信托者，專注信托，4月27日晚，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》簡稱資管新規(guī)。第一，什么是資管業(yè)務(wù)？\