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什么是期貨與期權(quán)，期權(quán)與期貨是什么意思

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-01-20 22:11:45 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，期權(quán)與期貨是什么意思

期權(quán)是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)力，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。 　　期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買(mǎi)方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。 期權(quán)分場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達(dá)成。

期權(quán)與期貨是什么意思

2，我想請(qǐng)問(wèn)一下期貨和期權(quán)分別是什么

期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。買(mǎi)賣(mài)期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買(mǎi)賣(mài)期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。期權(quán)又稱(chēng)為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的一方稱(chēng)作買(mǎi)方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣(mài)方；買(mǎi)方即是權(quán)利的受讓人，而賣(mài)方則是必須履行買(mǎi)方行使權(quán)利的義務(wù)人。

我想請(qǐng)問(wèn)一下期貨和期權(quán)分別是什么

3，什么是期權(quán)期貨

期貨期權(quán)是對(duì)期貨合約買(mǎi)賣(mài)權(quán)的交易，包括商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)。一般所說(shuō)的期權(quán)通常是指現(xiàn)貨期權(quán)，而期貨期權(quán)則是指“期貨合約的期權(quán)”，期貨期權(quán)合約表示在期權(quán)到期日或之前，以協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出一定數(shù)量的特定商品或資產(chǎn)的期貨合同?！　∑谪浧跈?quán)的基礎(chǔ)是商品期貨合同，期貨期權(quán)合同實(shí)施時(shí)要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執(zhí)行的是一份期貨看漲期權(quán)，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加一筆數(shù)額等于當(dāng)前期貨結(jié)算價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)金?！　∑谪浧跈?quán)可簡(jiǎn)單分為看漲期貨期權(quán)和看跌期貨期權(quán)，看漲期貨期權(quán)即買(mǎi)入期貨期權(quán)，而看跌期貨期權(quán)則是賣(mài)出期貨期權(quán)。
期權(quán)是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)力，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。 期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買(mǎi)方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。 期權(quán)分場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達(dá)成。
簡(jiǎn)單的說(shuō)：這兩個(gè)都是金融衍生產(chǎn)品。1、期貨買(mǎi)賣(mài)的是和約。兩者都可以選擇到期交割或者對(duì)沖退出。2、期權(quán)買(mǎi)賣(mài)的是權(quán)利。兩者都可以選擇到期前對(duì)沖退出。到期后賣(mài)方必須履行義務(wù)，而買(mǎi)方可以履行義務(wù)，也可以選擇放棄權(quán)利金不旅行義務(wù)。希望采納
期貨期權(quán)是對(duì)期貨合約買(mǎi)賣(mài)權(quán)的交易，包括商品期貨期權(quán)和金融期權(quán)。一般所說(shuō)的期權(quán)通常是指現(xiàn)貨期權(quán)，而期貨期權(quán)則是指“期貨合約的期權(quán)”，期貨期權(quán)合約表示在到期日或之前，以協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出一定數(shù)量的特定商品或資產(chǎn)期貨合同。期貨期權(quán)的基礎(chǔ)是商品期貨合同，期貨期權(quán)合同實(shí)施時(shí)要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執(zhí)行的是一份期貨看漲期權(quán)，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加一筆數(shù)額等于當(dāng)前期貨價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)金。期貨期權(quán)可簡(jiǎn)單分為看漲期貨期權(quán)和看跌期貨期權(quán)，看漲期貨期權(quán)即買(mǎi)入期貨期權(quán)，而看跌期貨期權(quán)則是賣(mài)出期貨期權(quán)。

什么是期權(quán)期貨

4，期貨期權(quán)是什么

簡(jiǎn)單的說(shuō)：期貨－－你以1200元買(mǎi)入小麥期貨一噸，別人以1200元賣(mài)出小麥期貨一噸！你買(mǎi)我賣(mài)，你賣(mài)我買(mǎi)，這樣的交易叫做期貨！期權(quán)－－年初現(xiàn)貨小麥?zhǔn)?200元每噸，你想在年末以1200元每噸買(mǎi)入小麥10噸，但怕價(jià)格上漲，怎么辦？你買(mǎi)入期權(quán)！期權(quán)和保險(xiǎn)類(lèi)似！你有權(quán)在年底之前以1200元每噸買(mǎi)入小麥10噸，也可以不買(mǎi)，買(mǎi)或者不買(mǎi)，權(quán)利在你手中！但是買(mǎi)入期權(quán)是要花錢(qián)的，雖然這個(gè)價(jià)格很?。≠u(mài)出期權(quán)的人認(rèn)為年底小麥會(huì)下跌，而你認(rèn)為會(huì)上漲，他就可以賣(mài)給你期權(quán)：“如果年底之前小麥價(jià)格上漲你找我?。?！我負(fù)責(zé)！?。　?。他賺取賣(mài)出期權(quán)的費(fèi)用！也就是說(shuō)買(mǎi)入的期權(quán)的人有買(mǎi)或不買(mǎi)的權(quán)利，賣(mài)出期權(quán)的人有對(duì)買(mǎi)家負(fù)責(zé)的義務(wù)！
期貨是權(quán)利與義務(wù)對(duì)等，期權(quán)只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)!
（1）買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利義務(wù) 期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方具有合約規(guī)定的對(duì)等的權(quán)利和義務(wù)。期權(quán)交易中，買(mǎi)方有以合約規(guī)定的價(jià)格是否買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的權(quán)利，而賣(mài)方則有被動(dòng)履約的義務(wù)。一旦買(mǎi)方提出執(zhí)行，賣(mài)方則必須以履約的方式了結(jié)其期權(quán)部位。 （2）買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧結(jié)構(gòu) 期貨交易中，隨著期貨價(jià)格的變化，買(mǎi)賣(mài)雙方都面臨著無(wú)限的盈與虧。期權(quán)交易中，買(mǎi)方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風(fēng)險(xiǎn)是確定的；相反，賣(mài)方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。 （3）保證金與權(quán)利金 期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方均要交納交易保證金，但買(mǎi)賣(mài)雙方都不必向?qū)Ψ街Ц顿M(fèi)用。期權(quán)交易中，買(mǎi)方支付權(quán)利金，但不交納保證金。賣(mài)方收到權(quán)利金，但要交納保證金。 （4）部位了結(jié)的方式 期貨交易中，投資者可以平倉(cāng)或進(jìn)行實(shí)物交割的方式了結(jié)期貨交易。期權(quán)交易中，投資者了結(jié)其部位的方式包括三種：平倉(cāng)、執(zhí)行或到期。 （5）合約數(shù)量 期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數(shù)量固定而有限。期權(quán)交易中，期權(quán)合約不但有月份的差異，還有執(zhí)行價(jià)格、看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的差異。不但如此，隨著期貨價(jià)格的波動(dòng)，還要掛出新的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約，因此期權(quán)合約的數(shù)量較多。 期權(quán)與期貨各具優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。期權(quán)的好處在于風(fēng)險(xiǎn)限制特性，但卻需要投資者付出權(quán)利金成本，只有在標(biāo)的物價(jià)格的變動(dòng)彌補(bǔ)權(quán)利金后才能獲利。但是，期權(quán)的出現(xiàn)，無(wú)論是在投資機(jī)會(huì)或是風(fēng)險(xiǎn)管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)期貨合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個(gè)金融工具，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。期貨合約的買(mǎi)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)買(mǎi)入期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物；而期貨合約的賣(mài)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)賣(mài)出期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物（有些期貨合約在到期時(shí)不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結(jié)算差價(jià)，例如股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個(gè)平均來(lái)對(duì)在手的期貨合約進(jìn)行最后結(jié)算）。當(dāng)然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買(mǎi)賣(mài)來(lái)沖銷(xiāo)這種義務(wù)。 廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權(quán)合約期權(quán)是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)力，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買(mǎi)方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。 期權(quán)分場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達(dá)成。 期權(quán)（option），它是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)力和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)力的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)力，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的和約方稱(chēng)作買(mǎi)方，而出售和約的一方則叫做賣(mài)方；買(mǎi)方即是權(quán)力的受讓人，而賣(mài)方則是必須履行買(mǎi)方行使權(quán)力的義務(wù)人。 具體的定價(jià)問(wèn)題則在金融工程學(xué)中有比較全面的探討。期權(quán)主要有如下幾個(gè)構(gòu)成因素：①執(zhí)行價(jià)格（又稱(chēng)履約價(jià)格，敲定價(jià)格〕。期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的標(biāo)的物買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。②權(quán)利金。期權(quán)的買(mǎi)方支付的期權(quán)價(jià)格，即買(mǎi)方為獲得期權(quán)而付給期權(quán)賣(mài)方的費(fèi)用。③履約保證金。期權(quán)賣(mài)方必須存入交易所用于履約的財(cái)力擔(dān)保，④看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)，是指在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利；看跌期權(quán)，是指賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格會(huì)超出執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他就會(huì)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，相反就會(huì)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)。 每一期權(quán)合約都包括四個(gè)特別的項(xiàng)目：標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)行使價(jià)、數(shù)量和行使時(shí)限。大多數(shù)期貨交易所同時(shí)上市期貨與期權(quán)品種。
期貨就是到時(shí)必須得完成交易，不管你是買(mǎi)方（多頭）還是賣(mài)方（空頭）期權(quán)買(mǎi)方有交易的權(quán)利，就是想交易就交易，不想交易就不交易，任其作廢期權(quán)賣(mài)方正好相反，當(dāng)買(mǎi)方要求你交易時(shí)，你就必須交易，即期權(quán)賣(mài)方有交易的義務(wù)
期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。買(mǎi)賣(mài)期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買(mǎi)賣(mài)期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。期權(quán)又稱(chēng)為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的一方稱(chēng)作買(mǎi)方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣(mài)方；買(mǎi)方即是權(quán)利的受讓人，而賣(mài)方則是必須履行買(mǎi)方行使權(quán)利的義務(wù)人。希望采納

5，什么叫期貨與期權(quán)啊

期貨的英文為Futures，是由“未來(lái)”一詞演化而來(lái)，其含義是：交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨，因此中國(guó)人就稱(chēng)其為“期貨”。最初的期貨交易是從現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易發(fā)展而來(lái)，最初的現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易是雙方口頭承諾在某一時(shí)間交收一定數(shù)量的商品，后來(lái)隨著交易范圍的擴(kuò)大，口頭承諾逐漸被買(mǎi)賣(mài)契約代替。這種契約行為日益復(fù)雜化，需要有中間人擔(dān)保，以便監(jiān)督買(mǎi)賣(mài)雙方按期交貨和付款，于是便出現(xiàn)了1570年倫敦開(kāi)設(shè)的世界第一家商品遠(yuǎn)期合同交易所———皇家交易所。為了適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱(chēng)為“期貨合約”的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，取代原先沿用的遠(yuǎn)期合同。使用這種標(biāo)準(zhǔn)化合約，允許合約轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)，并逐步完善了保證金制度，于是一種專(zhuān)門(mén)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)化合約的期貨市場(chǎng)形成了，期貨成為投資者的一種投資理財(cái)工具。期權(quán)是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)力，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買(mǎi)方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。期權(quán)分場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達(dá)成。期權(quán)（Option），它是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)力和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)力的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)力，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的和約方稱(chēng)作買(mǎi)方，而出售和約的一方則叫做賣(mài)方；買(mǎi)方即是權(quán)力的受讓人，而賣(mài)方則是必須履行買(mǎi)方行使權(quán)力的義務(wù)人。具體的定價(jià)問(wèn)題則在金融工程學(xué)中有比較全面的探討。期權(quán)主要有如下幾個(gè)構(gòu)成因素：①執(zhí)行價(jià)格（又稱(chēng)履約價(jià)格〕。期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的標(biāo)的物買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。②權(quán)利金。期權(quán)的買(mǎi)方支付的期權(quán)價(jià)格，即買(mǎi)方為獲得期權(quán)而付給期權(quán)賣(mài)方的費(fèi)用。③履約保證金。期權(quán)賣(mài)方必須存入交易所用于履約的財(cái)力擔(dān)保，④看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)，是指在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利；看跌期權(quán)，是指賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格會(huì)超出執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他就會(huì)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，相反就會(huì)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)。按執(zhí)行時(shí)間的不同，期權(quán)主要可分為兩種，歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán)，它在大部分場(chǎng)外交易中被采用。美式期權(quán)，是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一大被執(zhí)行的期權(quán)，多為場(chǎng)內(nèi)交易所采用。參考文獻(xiàn)：http://www.yingsheng.net
期權(quán)和期貨分別是什么？
初級(jí) 1.4 期權(quán)與期貨的區(qū)別
期貨的英文為Futures，是由“未來(lái)”一詞演化而來(lái)，其含義是：交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨，因此中國(guó)人就稱(chēng)其為“期貨”?！　∽畛醯钠谪浗灰资菑默F(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易發(fā)展而來(lái)，最初的現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易是雙方口頭承諾在某一時(shí)間交收一定數(shù)量的商品，后來(lái)隨著交易范圍的擴(kuò)大，口頭承諾逐漸被買(mǎi)賣(mài)契約代替。這種契約行為日益復(fù)雜化，需要有中間人擔(dān)保，以便監(jiān)督買(mǎi)賣(mài)雙方按期交貨和付款，于是便出現(xiàn)了1570年倫敦開(kāi)設(shè)的世界第一家商品遠(yuǎn)期合同交易所———皇家交易所。為了適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱(chēng)為“期貨合約”的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，取代原先沿用的遠(yuǎn)期合同。使用這種標(biāo)準(zhǔn)化合約，允許合約轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)，并逐步完善了保證金制度，于是一種專(zhuān)門(mén)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)化合約的期貨市場(chǎng)形成了，期貨成為投資者的一種投資理財(cái)工具?！　∑谪浭窍鄬?duì)現(xiàn)貨而言的。他們的交割方式不同?，F(xiàn)貨是現(xiàn)錢(qián)現(xiàn)貨，期貨是合同交易，也就是合同的相互轉(zhuǎn)讓。期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現(xiàn)合同進(jìn)行現(xiàn)貨交割的。所以，期貨的大戶(hù)機(jī)構(gòu)往往是現(xiàn)貨和期貨都做的，既可以套期保值也可以?xún)r(jià)格投機(jī)。普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機(jī)，而商品的投機(jī)價(jià)值往往和現(xiàn)貨走勢(shì)以及商品的期限等因素有關(guān)?！　￠_(kāi)戶(hù)很簡(jiǎn)單，找一家期貨公司開(kāi)戶(hù)就可以了，簽訂一份合同，繳納一定的保證金就可以進(jìn)場(chǎng)交易了。　　期貨交易是合同交易，每次交易你只需付出相應(yīng)商品實(shí)價(jià)的定金——保證金——就可以了。具體的保證金比例有期貨交易所根據(jù)市場(chǎng)情況定，各期貨公司也會(huì)有所調(diào)整?！　±纾阗I(mǎi)進(jìn)商品A的期貨，他的保證金比例是1：10，他的交易價(jià)格是每單位一萬(wàn)元。那你只需付出1000元就可以買(mǎi)A商品一各單位了。如果A商品的價(jià)格漲了10％，那你就翻番了，你的1000變成2000。如果A商品的價(jià)格跌了10％，你就賠光了，你此刻要是平倉(cāng)你的1000就變成了0，要想繼續(xù)持倉(cāng)，就必須追加保證金?！　∑谪浀奶攸c(diǎn)是以小博大、買(mǎi)空賣(mài)空、雙向賺錢(qián)，風(fēng)險(xiǎn)很大，因此我國(guó)對(duì)期貨交易的開(kāi)放十分慎重。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區(qū)別。　　一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢(qián)只能買(mǎi)多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進(jìn)行100%的交易。比如投資者有一萬(wàn)元，買(mǎi)10元一股的股票能買(mǎi)1000股，而投資期貨就可以成交10萬(wàn)元的商品期貨合約，這就是以小搏大?！　《㈦p向交易 股票是單向交易，只能先買(mǎi)股票，才能賣(mài)出；而期貨即可以先買(mǎi)進(jìn)也可以先賣(mài)出，這就是雙向交易?！　∪r(shí)間制約 股票交易無(wú)時(shí)間限制，如果被套可以長(zhǎng)期平倉(cāng)，而期貨必須到期交割，否則交易所將強(qiáng)行平倉(cāng)或以實(shí)物交割?！　∷摹⒂潓?shí)際 股票投資回報(bào)有兩部分，其一是市場(chǎng)差價(jià)，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場(chǎng)交易中就是實(shí)際盈虧?！　∥濉L(fēng)險(xiǎn)巨大 期貨由于實(shí)行保證金制、追加保證金制和到期強(qiáng)行平倉(cāng)的限制，從而使其更具有高報(bào)酬、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。　　在期貨交易中,交易對(duì)象既可以是真正的商品———譬如銅、鋁、大豆,又可以不是傳統(tǒng)意義上的商品,即不僅僅是一般的銅、鋁、大豆等實(shí)物商品。 由于投資者一般都不是為了在期貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)商品實(shí)物, 這就是為什么在期貨市場(chǎng)上實(shí)物交割占交易量的比例極小的原因。期貨市場(chǎng)上的商品被稱(chēng)為商品期貨合約, 是由交易所統(tǒng)一制定, 規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。其標(biāo)準(zhǔn)化體現(xiàn)在除了交易價(jià)格是通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)達(dá)成外,所有的條款都是預(yù)先規(guī)定的, 包括交易的時(shí)間、地點(diǎn) 交易所名稱(chēng) ,所交易商品的數(shù)量、質(zhì)量,交割的時(shí)間、地點(diǎn)、程序,統(tǒng)一的報(bào)價(jià)單位、每天最大的價(jià)格波動(dòng)限制 漲跌停板 等等。這與大家熟悉的股票交易有較大不同, 也是大多數(shù)證券投資者覺(jué)得期貨難懂的一個(gè)原因。其實(shí),這恰恰是期貨的魅力所在,它既實(shí)在 與具體商品相聯(lián)系,不用承擔(dān)上市公司退市給股民帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ；又靈活. 商品是標(biāo)準(zhǔn)化的,交易方便 ?！　∑跈?quán)是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)力，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定　　標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買(mǎi)方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇?！　∑跈?quán)分場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達(dá)成.　　期權(quán)合約是一種賦予權(quán)利而不是義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化契約，即在某一段特定時(shí)間內(nèi)，以期權(quán)合約成交時(shí)雙方同意的期權(quán)費(fèi)，買(mǎi)賣(mài)特定價(jià)格，特定數(shù)量與質(zhì)量的相關(guān)產(chǎn)品。　　一方面來(lái)講，期權(quán)的買(mǎi)入者要支付期權(quán)費(fèi)并獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利；另一方面來(lái)講，期權(quán)的賣(mài)出者收取期權(quán)費(fèi)并在期權(quán)買(mǎi)入者選擇執(zhí)行其期權(quán)時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。　　看漲期權(quán)給予期權(quán)買(mǎi)入者以買(mǎi)進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品的權(quán)利，看跌期權(quán)給予期權(quán)買(mǎi)入者以賣(mài)出相關(guān)產(chǎn)品的權(quán)利。相關(guān)產(chǎn)品易手的價(jià)格就是敲定價(jià)格或履約價(jià)格。在任何給定的時(shí)間，期權(quán)可以有不同的履約價(jià)格。　　期權(quán)的持有人行使其權(quán)利的過(guò)程叫做執(zhí)行，執(zhí)行的截止時(shí)間叫做期滿(mǎn)。在有效期內(nèi)任何時(shí)間都可以執(zhí)行的期權(quán)叫做美國(guó)式期權(quán)；而只在期滿(mǎn)時(shí)才可執(zhí)行的期權(quán)叫做歐洲式期權(quán)?！　?zhí)行基于期貨合約的期權(quán)時(shí)，期權(quán)的賣(mài)出者有義務(wù)以履約價(jià)格建立與期權(quán)買(mǎi)入者所得頭寸相對(duì)的期貨頭寸；執(zhí)行基于股票的期權(quán)時(shí)，看漲期權(quán)的賣(mài)出者將有義務(wù)以履約價(jià)賣(mài)出股票、看跌期權(quán)的賣(mài)出者將有義務(wù)以履約價(jià)買(mǎi)進(jìn)股票；執(zhí)行基于股票指數(shù)合約的期權(quán)時(shí)，無(wú)論是看漲還是看跌期權(quán)，都最終以履約價(jià)格與執(zhí)行時(shí)的股票指數(shù)之間的差額為基礎(chǔ)，用現(xiàn)金結(jié)算?！　∑跈?quán)交易與期貨交易的區(qū)別　　1. 在功能上的區(qū)別　　期權(quán)交易與期貨交易都有保值和投機(jī)的功能，但是，這兩種功能發(fā)揮的程度由于受到各種因素的影響，在具體表現(xiàn)上有相當(dāng)顯著的差異。第一，杠桿作用程度不一樣．所謂杠桿作用是指收益或虧損占投入資金的比率。購(gòu)買(mǎi)期權(quán)合約的最高資金投入量是權(quán)利金，而在期貨交易中，相同的收益所支付的投資多于期權(quán)交易的投資。因此，期權(quán)交易的杠桿作用大于期權(quán)交易的杠桿作用；第二，損失限定不一樣。如果預(yù)期的價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)相反的變化，期權(quán)投資的購(gòu)買(mǎi)者最大的損失限定在期權(quán)支出上，而期貨交易的頭寸投資面臨的直接損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于權(quán)利金損失?！　?. 在風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系上的區(qū)別　　對(duì)于期貨交易者而言，他在建立了期貨交易頭寸后，如果期貨市場(chǎng)價(jià)格上升，那么多頭持有者就去賺錢(qián)，空頭持有者就會(huì)賠錢(qián)；如果期貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，多頭就會(huì)賠錢(qián)，而空頭就會(huì)賺錢(qián)。因此，在期貨交易中，風(fēng)險(xiǎn)與收益是同時(shí)并存于交易雙方，而且，雙方的收益和損失是對(duì)等的。因此，這是一場(chǎng)零和競(jìng)賽，交易雙方面臨的潛在收益和潛在風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的?！　∨c期貨交易不同，期權(quán)交易的雙方在達(dá)成交易后，風(fēng)險(xiǎn)與收益并非對(duì)稱(chēng)存在，一方有限，一方無(wú)限。例如，投資者預(yù)測(cè)某項(xiàng)金融資產(chǎn)的價(jià)值將上升，但為了避免預(yù)測(cè)失敗，他買(mǎi)入看漲期權(quán)。如果價(jià)格走勢(shì)確如所料，他就會(huì)執(zhí)行看漲期權(quán)。而且，價(jià)格越高，潛在收益就越大。因此，在期權(quán)有效期內(nèi)，潛在收益是無(wú)限的，但如果價(jià)格下跌，投資者可以放棄執(zhí)行該期權(quán)，無(wú)論價(jià)格如何下跌，他最大的損失只是付出的權(quán)利金。因此，該投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的。對(duì)于該期權(quán)的賣(mài)方而言，他所能獲取的潛在收益是有限的，最大收益是權(quán)利金，而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的，無(wú)論價(jià)格漲到什么程度，只要買(mǎi)方依照期權(quán)合約的規(guī)定要求執(zhí)行，賣(mài)方就要以事先約定的敲定價(jià)格相應(yīng)地建立與買(mǎi)方相對(duì)應(yīng)的空頭交易頭寸。
期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別 一、買(mǎi)賣(mài)雙方權(quán)利義務(wù)不同 期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)收益是對(duì)稱(chēng)性的。期貨合約的雙方都賦予了相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。如果想免除到期時(shí)履行期貨合約的義務(wù)，必須在合約交割期到來(lái)之前進(jìn)行對(duì)沖，而且雙方的權(quán)利義務(wù)只能在交割期到來(lái)時(shí)才能行使。 而期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)收益是非對(duì)稱(chēng)性的。期權(quán)合約賦予買(mǎi)方享有在合約有效期內(nèi)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的權(quán)利。也就是說(shuō)，當(dāng)買(mǎi)方認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格對(duì)自己有利時(shí)，就行使其權(quán)利，要求賣(mài)方履行合約。當(dāng)買(mǎi)方認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格對(duì)自己不利時(shí)，可以放棄權(quán)利，而不需征求期權(quán)賣(mài)方的意見(jiàn)，其損失不過(guò)是購(gòu)買(mǎi)期權(quán)預(yù)先支付的一小筆權(quán)利金。由此可見(jiàn)，期權(quán)合約對(duì)買(mǎi)方是非強(qiáng)迫性的，他有執(zhí)行的權(quán)利，也有放棄的權(quán)利；而對(duì)期權(quán)賣(mài)方具有強(qiáng)迫性。在美式期權(quán)中，期權(quán)的買(mǎi)方可在期權(quán)合約有效期內(nèi)任何一個(gè)交易日要求履行期權(quán)合約，而在歐式期權(quán)交易中，買(mǎi)方只有在期權(quán)合約履行日期到來(lái)時(shí)，才能要求履行期權(quán)合約。 二、交易內(nèi)容不同 在交易的內(nèi)容上，期貨交易是在未來(lái)遠(yuǎn)期支付一定數(shù)量和等級(jí)的實(shí)物商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，而期權(quán)交易的是權(quán)利，即在未來(lái)某一段時(shí)間內(nèi)按敲定的價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)某種標(biāo)的物的權(quán)利。 三、交割價(jià)格不同 期貨到期交割的價(jià)格是競(jìng)價(jià)形成，這個(gè)價(jià)格的形成來(lái)自市場(chǎng)上所有參與者對(duì)該合約標(biāo)的物到期日價(jià)格的預(yù)期，交易各方注意的焦點(diǎn)就在這個(gè)預(yù)期價(jià)格上；而期權(quán)到期交割的價(jià)格在期權(quán)合約推出上市時(shí)就按規(guī)定敲定，不易更改的，是合約的一個(gè)常量，標(biāo)準(zhǔn)化合約的惟一變量是期權(quán)權(quán)利金，交易雙方注意的焦點(diǎn)就在這個(gè)權(quán)利金上。 四、保證金的規(guī)定不同 在期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方都要交納一定的履約保證金；而在期權(quán)交易中，買(mǎi)方不需要交納保證金，因?yàn)樗淖畲箫L(fēng)險(xiǎn)是權(quán)利金，所以只需交納權(quán)利金，但賣(mài)方必須存入一筆保證金，必要時(shí)須追加保證金。 五、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同 在期貨交易中，交易雙方所承擔(dān)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的。而在期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方的虧損是有限的，虧損不會(huì)超過(guò)權(quán)利金，而盈利則可能是無(wú)限的——在購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)的情況下；也可能是有限的——在購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)的情況下。而期權(quán)賣(mài)方的虧損可能是無(wú)限的——在出售看漲期權(quán)的情況下；也可能是有限的——在出售看跌期權(quán)的情況下；而盈利則是有限的——僅以期權(quán)買(mǎi)方所支付的權(quán)利金為限。 六、獲利機(jī)會(huì)不同 在期貨交易中，做套期保值就意味著保值者放棄了當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)對(duì)自己有利時(shí)獲利的機(jī)會(huì)，做投機(jī)交易則意味著既可獲厚利，又可能損失慘重。但在期權(quán)交易中，由于期權(quán)的買(mǎi)方可以行使其買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出期貨合約的權(quán)利，也可放棄這一權(quán)利，所以，對(duì)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，做期權(quán)交易的盈利機(jī)會(huì)就比較大，如果在套期保值交易和投機(jī)交易中配合使用期權(quán)交易，無(wú)疑會(huì)增加盈利的機(jī)會(huì)。 七、交割方式不同 期貨交易的商品或資產(chǎn)，除非在未到期前賣(mài)掉期貨合約，否則到期必須交割；而期權(quán)交易在到期日可以不交割，致使期權(quán)合約過(guò)期作廢。 八、標(biāo)的物交割價(jià)格決定不同 在期貨合約中，標(biāo)的物的交割價(jià)格（即期貨價(jià)格）由于市場(chǎng)的供需雙方力量強(qiáng)弱不定而隨時(shí)在變化。在期權(quán)合約中，標(biāo)的物的敲定價(jià)格則由交易所決定，交易者選擇。 九、合約種類(lèi)數(shù)不同 期貨價(jià)格由市場(chǎng)決定，在任一時(shí)間僅能有一種期貨價(jià)格，故在創(chuàng)造合約種類(lèi)時(shí)，僅有交割月份的變化；期權(quán)的敲定價(jià)格雖由交易所決定，但在任一時(shí)間，可能有多種不同敲定價(jià)格的合約存在，再搭配不同的交割月份，便可產(chǎn)生數(shù)倍于期貨合約種類(lèi)數(shù)的期權(quán)合約。
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