央行印鈔就是利用派生貨幣投放貨幣。除了印鈔以外，央行還可以在商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶中增加數(shù)字，央行是銀行的銀行，央行的客戶是商業(yè)銀行，一是商業(yè)銀行向央行出售資產(chǎn)，比如外匯和國債；二是商業(yè)銀行向央行貸款，比如SLF、MLF、PSL等，央行印鈔，增加貨幣投放量，會(huì)降低實(shí)際利率，如果此時(shí)社會(huì)存在閑置資源，利率降低后，企業(yè)投資有所增加，生產(chǎn)擴(kuò)大，創(chuàng)造GDP。

1、如果央行印一萬億人民幣，這個(gè)錢是怎么流入市場(chǎng)的？

在回答這個(gè)問題之前，先要對(duì)“央行印錢”進(jìn)行明確界定。貨幣并非全部由央行發(fā)行，商業(yè)銀行同樣具有貨幣派生的能力，而且事實(shí)上，商業(yè)銀行的派生存款才是貨幣總量的主體。截至2019年12月末，中國貨幣總量（廣義貨幣M2）余額為198.65萬億，央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣只有32.42萬億，僅占貨幣總量的16.3%，剩下的83.7%都是商業(yè)銀行的派生存款，

商業(yè)銀行的貨幣派生非常簡(jiǎn)單，你向銀行貸款500萬買房，房地產(chǎn)公司的銀行賬戶中多出500萬，貨幣總量也就增加了500萬，而在這個(gè)過程中央行什么都沒做。在央行發(fā)行的32.42萬億基礎(chǔ)貨幣中，貨幣發(fā)行（社會(huì)公眾手中的現(xiàn)金 商業(yè)銀行金庫中的現(xiàn)金）為8.29萬億，其他存款性公司存款（商業(yè)銀行在央行的存款準(zhǔn)備金）為22.60萬億，非金融機(jī)構(gòu)存款（支付寶等支付機(jī)構(gòu)交存央行的客戶備付金存款）為1.53萬億，

我們對(duì)“央行印錢”下個(gè)定義：狹義上是指印制現(xiàn)金，廣義上是指發(fā)行基礎(chǔ)貨幣。不去討論央行下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率等方式調(diào)控貨幣總量的行為，央行是不與企業(yè)和居民等社會(huì)公眾直接往來的，貨幣的發(fā)行和回收都是通過商業(yè)銀行進(jìn)行。央行是銀行的銀行，央行的客戶是商業(yè)銀行，下面開始正式答題。1、狹義印錢：央行印了一萬億的現(xiàn)金，

2020年的春節(jié)在1月，因此1月社會(huì)公眾有很大的現(xiàn)金需求，企業(yè)堆獎(jiǎng)金墻、居民包紅包等。2019年12月末的8.29萬億現(xiàn)金不夠用，所以央行加印了1萬億現(xiàn)金（事實(shí)上應(yīng)該不止），央行把這1萬億現(xiàn)金分發(fā)到商業(yè)銀行的金庫中，同時(shí)在商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶中扣減1萬億，相當(dāng)于商業(yè)銀行向央行取現(xiàn)，之后社會(huì)公眾再到商業(yè)銀行取錢。

春節(jié)過后，現(xiàn)金會(huì)被存回商業(yè)銀行，商業(yè)銀行不需要這么多現(xiàn)金，于是上交央行，央行收回現(xiàn)金，并在商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶中加上相應(yīng)數(shù)字，2、廣義印錢：央行發(fā)行了一萬億的基礎(chǔ)貨幣。除了印鈔以外，央行還可以在商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶中增加數(shù)字，當(dāng)然央行不會(huì)平白無故地更改數(shù)字，一般有兩種情況：一是商業(yè)銀行向央行出售資產(chǎn)，比如外匯和國債；二是商業(yè)銀行向央行貸款，比如SLF、MLF、PSL等。

不管是何種方式，商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金多了1萬億，這1萬億可以拿來放貸，如果貨幣乘數(shù)是5的話，商業(yè)銀行總共能夠發(fā)放5萬億貸款，在這個(gè)過程中，央行只是在電子賬戶中改了個(gè)數(shù)，1萬億基礎(chǔ)貨幣也一直在賬上，并沒有到社會(huì)公眾手中，但是商業(yè)銀行卻因此給社會(huì)公眾發(fā)放了5萬億貸款，交易流通后變成5萬億存款，最終貨幣總量增加5萬億。

2、什么是貨幣派生？央行印鈔與GDP有什么關(guān)系？

所謂貨幣派生也叫派生貨幣，就是通過貨幣存貸款機(jī)制，釋放流動(dòng)性，央行印鈔就是利用派生貨幣投放貨幣。央行印鈔，增加貨幣投放量，會(huì)降低實(shí)際利率，如果此時(shí)社會(huì)存在閑置資源，利率降低后，企業(yè)投資有所增加，生產(chǎn)擴(kuò)大，創(chuàng)造GDP，此時(shí)，央行印鈔可刺激GDP增加，反之，社會(huì)已經(jīng)沒有閑置資源，或投資收益率已經(jīng)很低，利率外低否無法刺激投資，那么此時(shí)央行印鈔，不但無益于GDP增加，反而會(huì)造成嚴(yán)重的通貨膨脹，不利于經(jīng)濟(jì)增長。