黃金適合不適合長期持有要看你這個長期定義是多少。于是，很多投資者紛紛詢問，黃金值得長期持有嗎，有人說“黃金值得長期持有”，這句話靠譜嗎，超長期的持有并不適用于投資，但是過短期的持有風(fēng)險又過大，中長期的持有才是投資黃金的正確選擇，在現(xiàn)實(shí)生活中，黃金長期持有往往并不是明智的選擇。
1、黃金適合長期持有嗎？
謝謝問答的邀請！這問題在幾年前中國大媽搶黃金時，就熱議過了，沒想到又來了首先引用我昨天在回復(fù)《為什么連畢業(yè)季也救不活冷寂的租房市場？（https://www.wukong.com/answer/6851995929743376651/）》最后提到，談到這兒，順便再解釋一下我之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)當(dāng)下現(xiàn)金為王，并非是指所有的資產(chǎn)都是現(xiàn)金，而是指在當(dāng)下，投資要謹(jǐn)慎小心，以現(xiàn)金為主（包括隨時可以變現(xiàn)、流動性強(qiáng)銀行存款、國債等），一個人的資產(chǎn)就像一副牌一樣，什么都可擁有，但是當(dāng)下大王小王最好是現(xiàn)金，比如巴菲特當(dāng)下也是現(xiàn)金為王，目前手頭有1400億美元的現(xiàn)金。
好些人擔(dān)心世界各國央行都在貨幣寬松，現(xiàn)金會不斷貶值，但是，在當(dāng)下，其實(shí)貨幣再寬松也大多數(shù)是空轉(zhuǎn)，并不見得會推高通脹，當(dāng)下恰恰擔(dān)心的是通縮，比如，中國CPI除去豬肉的話，很可能是通縮了。也就是說，持有現(xiàn)金并不見得會貶值，恰好最近有網(wǎng)友又@我：陳老師，近期炒黃金的賺瘋了，你怎么看？我回復(fù)：任何時候，都有金融產(chǎn)品可炒賺差價，投機(jī)行為永遠(yuǎn)存在，而華爾街就是利用大眾投機(jī)者的心理、希望大眾頻繁交易，從而賺大錢的，太正常了！黃金的問題我談過無數(shù)遍了，都以為黃金能對沖惡性通脹風(fēng)險，但其實(shí)，只要回顧歷史就知道是不能的，請百度“黃金陳思進(jìn)”搜一下我之前對黃金問題的全面分析，不過，既然最近金價大漲，那就著這個問題再談幾句吧：事實(shí)上，黃金價格的波動率不光遠(yuǎn)高于通脹率，也高于像股票、房地產(chǎn)這樣的其他資產(chǎn)。
從1976年到2019年，黃金價格的年波動率為25%左右，高于同期的美國股票（16%）和房地產(chǎn)（18%），遠(yuǎn)高于同期的美國國債（11%），其實(shí)，黃金價格上漲中的很大一部分，來自于人們對于未來通脹的預(yù)期。如果大家對通脹的預(yù)期很高，覺得接下來幾年通脹率會越來越高，那么黃金就會受到追捧，而如果那個預(yù)期到后來證明是錯的，即原來期盼的通脹并沒有到來，那么黃金的價格就會急速下跌。
這就解釋了為什么黃金價格變化的波動率非常高的核心原因，也正是由于這個原因，有史可鑒，長期而言，用黃金是對沖不了通脹的，因?yàn)樵诙唐趦?nèi)黃金的價格走向充滿隨機(jī)性，幾乎無法預(yù)測；而其價格的高波動則給投資組合帶來了更大風(fēng)險，和一開始對沖并降低風(fēng)險的投資目標(biāo)恰恰背道而馳。點(diǎn)到為止，將在回復(fù)《黃金能用來對抗通脹嗎？（https://www.wukong.com/answer/6853402307884040461/）》時再詳談吧，
2、黃金適合長期持有么？普通人炒作黃金能夠盈利么？
黃金適合不適合長期持有要看你這個長期定義是多少。超長期的持有并不適用于投資，但是過短期的持有風(fēng)險又過大，中長期的持有才是投資黃金的正確選擇，我在專欄之前的文章中，都對黃金的價格走勢和投資理念有所解讀，這里簡述觀點(diǎn)。首先黃金作為一般準(zhǔn)價物和硬通貨，其價值是維持不變的，黃金長線的上漲可以認(rèn)為是在人類經(jīng)濟(jì)總發(fā)展的背景下貨幣總價值下跌的反應(yīng)，也就是說超長期的持有黃金，你的收益和通貨膨脹是保持一致的，并不能帶給你額外的利潤，所以超長期的持有黃金是保值投資而不是盈利投資，
其次短線的在期貨市場中對黃金的價格變化進(jìn)行追逐，不適合散戶和個人投資者，因?yàn)槎叹€的變化很難被預(yù)測，同時過多的短線交易會增加你的風(fēng)險，導(dǎo)致盈利的可能性下降。作為黃金投資而言，要注意黃金在價格走勢的周期性，這個周期與經(jīng)濟(jì)周期相符，一個爭經(jīng)濟(jì)周期的輪回會出現(xiàn)一個單上漲周期和一個單下跌周期，順應(yīng)周期而為，進(jìn)行中長期的持有，往往能帶給你超過其他理財產(chǎn)品的收益。
