指數(shù)合約，是螺紋鋼各個(gè)月份合約按照持倉(cāng)量計(jì)算的加權(quán)平均值，反應(yīng)的是品種的變動(dòng)情況，它的優(yōu)點(diǎn)是走勢(shì)比較平滑，缺點(diǎn)是跟任何一個(gè)合約的具體數(shù)值都不相同。（共30家，屬成分指數(shù)）美國(guó)道瓊斯公司編制的股票價(jià)格指數(shù)，因?yàn)橹笖?shù)是最連續(xù)的，可以方便程序化策略的測(cè)試。

1、道瓊斯工業(yè)指數(shù)和期貨指數(shù)是什么關(guān)系？

評(píng)論員小韓；道瓊斯工業(yè)指數(shù)可以說(shuō)代表工業(yè)或稱代表傳統(tǒng)大藍(lán)籌公司的走勢(shì)。（共30家，屬成分指數(shù)）美國(guó)道瓊斯公司編制的股票價(jià)格指數(shù)，因能比較充分地反映整個(gè)股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，常被用作觀察世界市場(chǎng)變化的晴雨表而著稱。道瓊斯指數(shù)共分為四組，代表工業(yè)公司的叫道瓊斯工業(yè)指數(shù)；它代表了美國(guó)最大的工業(yè)壟斷公司股票價(jià)格的平均指數(shù)，被引用的最多，

除工業(yè)指數(shù)之外，還有代表鐵路公司的股票指數(shù)以及代表公用事業(yè)公司的股票指數(shù)。股票指數(shù)期貨簡(jiǎn)稱股指期貨，股指期貨就是將某一股票指數(shù)視為一特定的、獨(dú)立的交易品種。開(kāi)設(shè)其對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)期貨合約，并在保證金交易（或杠桿交易）體制下，進(jìn)行買(mǎi)空、賣(mài)空交易，通常股指期貨都使用現(xiàn)金交割，1、股價(jià)指數(shù)期貨使投資者無(wú)須直接購(gòu)買(mǎi)股票就可以投資股票市場(chǎng),減少了因購(gòu)買(mǎi)股票帶來(lái)的麻煩和費(fèi)用。

2、股價(jià)指數(shù)期貨交易同其它期貨交易一樣,實(shí)行的是保證金制度,投資者無(wú)須投入大量的資金就可以參與市場(chǎng)的投資,杠桿率一般在10至40倍，3、交易成本通常比股票交易小得多。例如今天下午股市繼續(xù)展開(kāi)反彈，股指期貨多單收益進(jìn)一步擴(kuò)大，目前已經(jīng)收益達(dá)56點(diǎn)，跟早上比又翻了快一倍，1手成本：3640*300*10%=109200元1手56點(diǎn)收益：56*300=16800元1手收益率就是15%已經(jīng)超過(guò)股票一個(gè)漲停板的收益，而且省去選股的麻煩和風(fēng)險(xiǎn)，更加簡(jiǎn)單和安全。

2、分析國(guó)內(nèi)期貨K線圖，我該看指數(shù)還是主力連續(xù)，還是成交量最大的主力合約？

以文華財(cái)經(jīng)為例，成交量和持倉(cāng)量均為最大的合約，叫做主力合約。比如下圖：很明顯，螺紋鋼2001的持倉(cāng)量和成交量是最大的，但是問(wèn)題來(lái)了，隨著時(shí)間的推移，2001的交割月臨近，合約面臨交割的時(shí)候，持倉(cāng)就會(huì)向下一個(gè)合約轉(zhuǎn)移。2001合約的持倉(cāng)量和成交量都會(huì)慢慢降下來(lái)，持倉(cāng)量和成交會(huì)向下一個(gè)主力：2005轉(zhuǎn)移，

而主力連續(xù)，就是專門(mén)統(tǒng)計(jì)主力合約的。之前的主力合約是1910，所以走勢(shì)就是1910的走勢(shì)，但是現(xiàn)在主力變成了2001，那么走勢(shì)就是2001的，主連是存在缺口的，這個(gè)缺口就是因?yàn)椴煌髁霞s因?yàn)榈狡谌盏牟煌瑑r(jià)格是有差別的。當(dāng)2001不是主力，而2005變成了主力時(shí)，那么這個(gè)合約顯示的就是2005的走勢(shì)了，

也就是說(shuō)：主連合約，是主力行情拼接到一起顯示的，截圖位置剛好換主力，合約不同就會(huì)有跳空的。最后，指數(shù)合約是什么？指數(shù)合約，是螺紋鋼各個(gè)月份合約按照持倉(cāng)量計(jì)算的加權(quán)平均值，反應(yīng)的是品種的變動(dòng)情況，它的優(yōu)點(diǎn)是走勢(shì)比較平滑，缺點(diǎn)是跟任何一個(gè)合約的具體數(shù)值都不相同，明白了這三點(diǎn)，在具體交易中該如何選擇就一目了然了。

如果你是做短周期，小級(jí)別的交易，那么你就直接看主力合約就可以了，因?yàn)橹髁霞s是最真實(shí)的。主連合約由于存在跳空，所以并不適合去依據(jù)主連的某些技術(shù)數(shù)值去交易，比如均線，高低點(diǎn)之類的，主連并不能直接交易，你在主連上下單其實(shí)是直接下載到當(dāng)前的主力上的，這可能也是它的作用，用來(lái)分辨具體的主力合約。文華財(cái)經(jīng)給出的主連作用是：主要用于分析合約長(zhǎng)期的走勢(shì)情況以便更好的交易，

而指數(shù)合約呢？它由于是所有合約的加權(quán)，因此，它不能夠直接交易，它的作用，在我看來(lái)1是為了分析總體的趨勢(shì)。第二個(gè)就是可以給程序化交易者提供測(cè)試數(shù)據(jù)，因?yàn)橹笖?shù)是最連續(xù)的，可以方便程序化策略的測(cè)試，同樣，在具體下單環(huán)節(jié)，你也可以采用指數(shù)出信號(hào)下載到主連上，當(dāng)然，指數(shù)它反映的是大勢(shì)，如果按照指數(shù)的信號(hào)來(lái)下單，只適合那些大周期大級(jí)別的交易者。