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為什么用到信托募集賬戶，信托產品為什么要打到募集戶而不是托管戶

來源：整理 時間：2023-01-17 18:23:01 編輯：金融知識 手機版

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1，信托產品為什么要打到募集戶而不是托管戶

這一方面保證了信托資金的?？顚Ｓ茫哺诒O(jiān)管。
我是來看評論的

信托產品為什么要打到募集戶而不是托管戶

2，私募基金為什么用信托賬戶為什么不用自己的賬戶

私募基金在2014年之前只能通過信托或者基金專戶，資管計劃等形式存在，因為私募機構當時無權自己募集資金，但是新的私募機構登記辦法出臺后就可以以自己作為管理人了，需要找一個托管人保管資金及估值等
就是以信托公司作為基金的管理人，實際操盤的人作為投資顧問的產品形式。在初期的私募產品中占據重要地位，目前可選的發(fā)行方式多樣，有券商資管/期貨資管/自主發(fā)行/基金子公司等

私募基金為什么用信托賬戶為什么不用自己的賬戶

3，信托募集賬戶

信托募集賬戶指受托人在開立的信托資金專用賬戶。性質有： 1、 信托募集賬戶是將原始資金按一定比例進行放大，其中存在一定的杠桿效應，利益放大的同時風險也在放大。 2、 信托募集賬戶有虧損比例的限定，根據資金配比的比例確定，資金配比比例越高，允許虧損的比例越小。 3、 信托募集賬戶區(qū)別于普通賬戶之處在于，信托賬戶存在強制平倉線，當虧損達到一定比例時放貸方將進行強行清倉，以保證貸出資金的安全性。
信托賬戶，看是哪種類型，有房地產信托，礦業(yè)信托，股權型信托，由信托公司發(fā)行信托，發(fā)到什么地方即投資到什么地方不受限制，具體對應信托法，信托管理辦法。
沒有特別的規(guī)定，只不過是在銀行開立一個信托公司的一般企業(yè)賬戶，可以異地開立，但是要注意的是一般情況下一個信托項目只有一個募集戶，而且在募集戶轉成信托項目專戶時要更換印鑒卡（不同的兩個戶不存在這個問題），信托專戶要向銀行繳納保管費。
信托募集賬戶，應該就是代理收付賬戶，一般在推介地保管銀行開立
沒有規(guī)定，但是要注意，異地開戶的話，需要上報當地銀監(jiān)局，碰到敏感項目的話，最好還是不要異地開戶。

信托募集賬戶

4，為什么我買的信托產品由一家財富投資公司募集呢

本來信托產品就是由需要融資單位委托銀行、證券或投資公司進行募集，需要融資的公司是不能直接發(fā)行信托產品的，主要是為了防范風險。就象發(fā)行債券時必須委托銀行進行第三方發(fā)行一樣，這樣，這個投資公司（廣義的有募集權的金融公司應該統(tǒng)稱為投資公司）就是第三方擔保人。即使融資公司倒閉等，你的信托產品責任仍由投資公司負責，所以，相對來說投資人的損失就小很多。
那只是個三方理財中心，代理的產品都是信托公司的產品，好壞和他們沒有關系的。在哪里買信托都是一樣的，關鍵是選擇一款好的產品 ...房產信托，銀監(jiān)會...再看看別人怎么說的。
有三種可能：1、此信托產品是由投資公司代售的集合信托產品，需要滿足以下幾點要求： 第一：投資起點嚴格要求是100萬起； 第二：投資者人數嚴格要求是50個投資人以內； 第三：有明確的項目及項目的調查報告； 第四：簽署的合同文件明確有受托信托公司的名稱及蓋章； 第五：與商業(yè)銀行簽訂的信托資金代理收付協(xié)議； 第六：募集結束后可在相應信托公司網站上查詢到相關產品信息；2、此信托產品為投資公司包銷的單一信托產品，特點如下： 第一：投資起點沒有嚴格要求，可以50萬也可以30萬或者80萬； 第二：投資者人數沒有嚴格要求； 第三：有投資項目的相應報告及文件； 第四：一般會有明確的資金受托信托公司； 第五：與商業(yè)銀行簽訂的信托資金代理收付協(xié)議；3、這是一個由投資公司發(fā)起的假借信托名義發(fā)行的私募產品，此類產品與單一信托產品的區(qū)別就是沒有明確的項目及資金受托的信托公司，但是投資公司一般會說我們正在考察哪幾家信托公司，等確認后會通知投資者等等之類；您可以對應以上三種情況的特點，初步判斷一下您所購買產品的類別，每一個類別的產品風險不同，當然第一類是風險最低的，最后一類是風險最高的。如您還有其他問題，可以追問我，希望我的回復對您有所助益。最后，周末愉快！！

5，銀證信合作模式為什么要通過信托

一、引言 在監(jiān)管政策對信貸資產轉讓、同業(yè)代付相繼收緊之后，信托受益權轉讓業(yè)務逐漸成為商業(yè)銀行資產業(yè)務的新熱點。銀信、銀證、銀保之間的資產管理合作越來越深入，跨機構、跨市場、跨境交易更加頻繁，資金在市場間的橫向流動大大提高了金融風險的識別和防范難度。有效整合被分割的數據和信息、壓縮監(jiān)管套利空間、加快資產證券化進程、建立完善以整個金融體系穩(wěn)定為目標的宏觀審慎管理，應成為應對商業(yè)銀行資管業(yè)務不斷變換的必由之路。二、信托受益權轉讓的相關研究 信托受益權轉讓是指信托受益人將其所享有的信托受益權通過協(xié)議或其他形式轉讓給受讓人持有。信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人。《信托法》第48 條規(guī)定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。信托受益權轉讓業(yè)務在我國經濟領域的實踐早已存在，如2003 年中國華融資產管理公司就曾在國內以信托受益權轉讓模式進行不良資產處置，但其快速發(fā)展卻是因為2010—2012年銀行資金的大量介入。銀行投資信托受益權是商業(yè)銀行資產業(yè)務、中間業(yè)務的創(chuàng)新，其產生和發(fā)展均可以在約束誘導、規(guī)避管制以及制度改革等金融創(chuàng)新理論中得到解釋。三、信托受益權轉讓：某商業(yè)銀行地礦集團融資案例（一）業(yè)務流程 某地礦集團為當地城市商業(yè)銀行（簡稱A 銀行）的授信客戶，2012 年12 月向該行申請28 億元人民幣貸款用于投資和開采煤礦資源。該企業(yè)為省國資委下屬的全資子公司，資信、經營及財務狀況良好，還款能力和擔保能力較強，屬于A 銀行的高端客戶，A 銀行決定滿足其資金需求。但A銀行對該筆信貸投放存在種種顧慮，一是A 銀行貸款總量不足300 億元，28 億元的信貸投放將會觸及銀監(jiān)會關于最大單一客戶貸款比例不超過10%的監(jiān)管紅線；二是貸款資產的風險權重高，直接發(fā)放貸款將大幅降低資本充足率。A 銀行要穩(wěn)固客戶資源和追求資金收益，就必須繞過上述制約。A銀行采用的方法就是以信托受益權為平臺，由信托公司、券商和其他銀行（簡稱B 銀行）在出資方和融資方之間搭建融資通道。該交易主要涉及A銀行、B 銀行、券商、信托公司和地礦集團五個主體，在提前對交易具體內容、利潤分配、風險承擔、各方權利和義務等協(xié)商一致的情況下，五方進行下列交易： 1.簽約券商資產管理。B 銀行作為委托人與券商簽訂《定向資產管理合同》，要求券商成立定向資產管理計劃C，約定對該計劃投資28 億元，并要求券商根據B 銀行的投資指令進行投資。 2.成立信托計劃。券商作為定向資產管理計劃C 的管理人，按照B 銀行的指令與信托公司簽訂《××國投·地礦集團股權收益權投資單一資金信托合同》，委托給信托公司28 億元資金。信托合同生效后，信托公司與地質勘查局簽訂《地礦集團股權收益權轉讓及回購合同》，以全額信托資金受讓其持有的地礦集團100%股權的收益權，期限兩年，合同存續(xù)期內，信托公司憑其受讓的股權收益權參與地礦集團的利潤分配。該信托為自益信托，券商代表其管理的定向資產管理計劃C 獲得信托受益權。 3.成立理財產品。B 銀行根據A 銀行委托，發(fā)行單一機構非保本浮動收益型理財產品，并從A 銀行募集資金28 億元。理財產品成立后，B 銀行將理財資金投資于定向資產管理計劃C。由于資產管理計劃C 的投資標的是自益信托產品，因此B 銀行的理財產品實際投資的是信托受益權。至此，28 億元的A 銀行資金經過層層流轉后進入地礦集團的公司賬戶，融資過程結束。從具體交易過程看，該業(yè)務中的所有合同包括定向資產管理計劃C 的投資指令均在同一天簽訂和下達，A 銀行、B 銀行、券商和信托公司之間的資金劃轉也在同一天進行，B 銀行、券商和信托公司均未動用其自有資金，具體交易環(huán)節(jié)如圖1示。（二）各交易主體的角色 盡管上述交易鏈條中涉及主體多，交易環(huán)節(jié)復雜，但交易實質仍是地礦集團以股權質押方式獲得A 銀行信貸資金。交易鏈條的拉長和交易結構的安排掩蓋了真實交易目的，導致各交易主體的實際角色錯位。 1.A 銀行：形式上投資，實際上貸款。A 銀行是交易的起始環(huán)節(jié)和實際出資方，通過與B 銀行、券商和信托公司合作曲線滿足地礦集團的融資需求，實現(xiàn)一舉三得：一是鞏固與地礦集團的合作關系，二是騰挪出信貸額度用于給其他企業(yè)放貸，三是將該筆資產業(yè)務的風險系數由發(fā)放貸款的100%下調至對金融機構債權的20%，避免對資本充足率的影響。因客戶和項目由A 銀行自行選擇，B 銀行在與A 銀行簽訂的《理財產品協(xié)議》中明確指出，B 銀行不對理財產品的本金和收益做任何保證，A 銀行應充分調查和了解地礦集團的還款能力以及經營現(xiàn)狀，并要求A 銀行對信托項目出具風險自擔回執(zhí)函，因此A 銀行最終承擔了地礦集團的融資風險。從收益看，A 銀行表面獲得的是預期收益率為6.15%的投資理財產品的收益，但這種收益方式僅僅是法律形式上的安排，其真正獲得的是地礦集團使用A 銀行資金產生的股權質押貸款利息收入。 2.B 銀行：形式上理財，實際上過橋。B 銀行成立理財產品、募集理財資金、選擇投資標的均是在A 銀行的授意和委托下進行，B 銀行發(fā)行的理財產品形式上是投資券商的定向資產管理計劃C，實際真正投資的是信托受益權。雖然券商、B 銀行和A 銀行未在信托公司進行受益權轉讓登記，但通過B 銀行的理財產品對接信托受益權，A 銀行實際成為信托計劃的真正受益人。B 銀行作為交易鏈條中的過橋方，其收益主要來源于0.12%的理財產品銷售手續(xù)費。 3.券商：形式上資產管理，實際上過橋。券商代表旗下的定向資產管理計劃C 委托信托公司成立信托計劃，其收益表面上來源于信托公司的資金運用，實際上來源于通過信托受益權的隱形轉讓從B 銀行獲得的轉讓價款。該轉讓價款包括兩部分，一是信托計劃的本金，即定向資產管理計劃C 委托給信托公司的資金28 億元；二是高出信托計劃本金的溢價款，即券商在此次交易中按照0.08%收取的平臺管理費。因定向資產管理計劃C 的投資標的由B 銀行指定，因此券商的風險很小，其收取的平臺管理費實則為過橋費。 4.信托公司：形式上信托，實際上過橋。信托公司是上述一系列交易中至關重要的環(huán)節(jié)，信托計劃的設立將A 銀行、B 銀行、券商和地礦集團聯(lián)系起來，A 銀行借助信托公司之手控制地礦集團的股權作為抵押。因信托公司是按照券商的委托設立信托計劃，同樣不需要承擔信托資金運用過程中的任何風險，僅收取0.15%的信托費用作為過橋費。 5.地礦集團：形式上使用信托資金，實際上使用銀行資金。地礦集團最終獲得的資金以信托資金的形式出現(xiàn)，但透過環(huán)環(huán)相扣的交易環(huán)節(jié)，可以追溯其真正的資金來源是銀行。經過層層過橋后，地礦集團的資金成本為6.15%+0.12%+0.08%+0.15%=6.5%，基本相當于A 銀行兩年期貸款基準利率上浮6%。各方角色、風險承擔、收益的情況具體如表1 所示。（三）在中央銀行金融統(tǒng)計體系中的反映情況 上述各交易主體中，納入人民銀行全科目金融統(tǒng)計指標體系的金融機構只有銀行和信托公司。其中，A 銀行購買理財產品在全科目統(tǒng)計指標“投資”項下反映；B 銀行發(fā)行理財產品在全科目統(tǒng)計指標“代理金融機構投資”和“金融機構委托投資基金”項下反映；信托公司受讓股權受益權在信托資產項下的權益類指標“股票和其他股權”反映。從統(tǒng)計指標的填報可以看出，地礦集團28 億元的資金融通既未計入商業(yè)銀行各項貸款，也未作為信托公司信托貸款計入社會融資規(guī)?？趶健Ｋ?、信托受益權轉讓的主要模式 信托受益權轉讓主要分為買入返售模式和銀行理財計劃投資模式，其中銀行理財計劃投資模式操作更為靈活，上述案例就是銀行理財計劃投資信托受益權模式的演變。在現(xiàn)實操作中，信托公司除了以權益投資的方式為融資企業(yè)提供資金外，最常見的資產運用方式是信托貸款。兩種投資模式分別如圖2、3、4 所示。（一）買入返售模式 買入返售模式的操作流程是過橋企業(yè)與信托公司簽訂《資金信托合同》，委托信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款，過橋企業(yè)獲得信托受益權。同時過橋企業(yè)與銀行A、銀行B 簽訂《三方合作協(xié)議》，約定將信托受益權轉讓給銀行A，銀行B 以買入返售方式買入銀行A 的信托受益權，銀行A承諾在信托受益權到期前無條件回購。（二）銀行理財計劃投資模式 1. 銀行理財計劃對接過橋企業(yè)模式：操作流程是過橋企業(yè)與信托公司簽訂《資金信托合同》，委托信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款，過橋企業(yè)獲得信托受益權。然后過橋企業(yè)將信托受益權轉讓給銀行A。銀行A 與銀行B 簽訂《資產管理協(xié)議》，銀行B 購買銀行A 發(fā)行的基于信托受益權的保本理財產品。在該模式下，銀行B 是信托貸款的實際出資方，銀行A 則相當于過橋方。 2. 銀行理財計劃對接融資企業(yè)模式：操作流程是融資企業(yè)將自有財產權（如正在出租的商業(yè)物業(yè)）委托給信托公司，設立受益人是自身的財產權信托計劃，銀行成立理財產品，向個人或機構投資者募集資金用于購買融資企業(yè)的信托受益權。五、信托受益權轉讓業(yè)務對金融監(jiān)管及宏觀調控的影響 經過對上述案例和其他交易模式的分析表明，信托受益權轉讓業(yè)務作為跨市場、交叉性金融產品，打破了信貸市場、資本市場甚至債券市場和保險市場的界限，在為交易各方帶來經濟效益、提高資源配置效率、實現(xiàn)協(xié)同效應的同時，也給監(jiān)管和宏觀經濟調控帶來了不利影響。（一）信托受益權轉讓是商業(yè)銀行繞避銀信合作新規(guī)的監(jiān)管套利 傳統(tǒng)銀信合作是銀行將理財資金直接投資于信托公司的信托計劃，信托公司將資金以信托貸款的形式發(fā)放給融資企業(yè)，或用于購買商業(yè)銀行的表內信貸資產和票據資產。為避免商業(yè)銀行借助銀信合作業(yè)務將信貸資產移出表內，隱藏貸款規(guī)模，自2009 年開始，銀監(jiān)會下發(fā)了一系列規(guī)范銀信合作業(yè)務的通知（銀監(jiān)發(fā)[2009]111 號、銀監(jiān)發(fā)[2010]72 號和銀監(jiān)發(fā)[2011]7 號），銀信合作業(yè)務逐漸被叫停。但融資需求旺盛的實體經濟以及商業(yè)銀行考核體制促使各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新產品，以規(guī)避監(jiān)管，銀信合作新規(guī)中的漏洞為銀行借助信托受益權轉讓業(yè)務進行監(jiān)管套利提供了機會。首先，新規(guī)中將“銀信理財合作業(yè)務”界定為“商業(yè)銀行將客戶理財資金委托給信托公司，由信托公司擔任受托人并按照信托文件的約定進行管理、運用和處分的行為”，即信托計劃委托人僅限定為商業(yè)銀行，以第三方非銀行機構為主體發(fā)起設立信托計劃的操作模式（如案例中的券商資管）則不在新規(guī)監(jiān)管范圍之內；其次，新規(guī)要求將理財資金通過信托計劃發(fā)放信托貸款、受讓信貸資產和票據資產三類表外資產轉入表內，而銀行受讓信托受益權并不在上述要求轉表的資產范圍之內。在傳統(tǒng)銀信合作產品中引入更多的過橋方和改變理財計劃投資標的設計形成了銀行對銀信合作新規(guī)的監(jiān)管套利。（二）信托受益權轉讓加大宏觀調控難度 一是銀行理財產品投資信托受益權實際是采用資金池—資產池的模式在傳統(tǒng)信貸業(yè)務之外制造出一個異化的信貸部，并通過證券公司、企業(yè)、信托公司甚至包括保險公司、金融租賃公司等機構形成的資金通道，以非信貸方式向各類實體經濟提供資金融通。這個過程為表內貸款移至表外、以風險系數較低的資產運用方式計量貸款等提供了操作空間，導致監(jiān)管標準降低和監(jiān)管指標優(yōu)化。二是交易鏈條的延長使部分過橋方與融資企業(yè)之間存在信息不對稱，客觀上存在發(fā)起方利用自身信息資源優(yōu)勢損害過橋方利益的行為。信托受益權轉讓業(yè)務中存在的不公平和信息不對稱易導致風險在不同機構和市場的交叉?zhèn)魅尽Ｈ琴Y金流向難以控制。如果不注重對信托受益權交易規(guī)模和資金流向的控制，會導致銀行資金變相流入房地產、政府融資平臺等信貸政策限制的領域，影響宏觀調控。（三）信托受益權轉讓業(yè)務影響社會融資規(guī)模的總量和結構 當前社會融資規(guī)模統(tǒng)計包括本外幣貸款、委托貸款、信托貸款、債券、股票融資等10 項指標。信托資金的運用方式不同，會對社會融資規(guī)模的總量和結構有重要影響。若以信托貸款的方式融通資金，雖不影響社會融資規(guī)模的總量，但會改變社會融資規(guī)模的結構，使得原本以銀行貸款反映的資金以信托貸款的方式出現(xiàn)；銀行以自營資金直接購買或以理財資金間接投資信托受益權，或在表外反映，或在表內的“投資”、“買入返售資產”等指標反映，均不計入本外幣貸款，若信托公司也未反映在信托貸款中（如案例所示，其反在“股票和其他股權”中），則會造成社會融資規(guī)模的總量虛減。2011年以來，信托資產特別是信托貸款的快速增長，與銀行資金介入信托受益權交易密不可分。信托貸款在社會融資規(guī)模中的占比不斷上升，數據顯示，2012年全國信托貸款增加1.28 萬億元，增量是2011 年的6 倍之多，信托貸款在社會融資規(guī)模中的占比為8.1%，比2011 年提高6.5 個百分點。
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