一年計算的比值就是年收益率,這將導(dǎo)致債券的即期利率和到期收益率的差異，最終導(dǎo)致計算的價格差異,通過回購融資，增加投資杠桿，放大期限利差或信用利差，從而提高投資組合的整體收益,債券收益率通常用年收益率“%”來表示債券的信用利差的問題在使用即期利率時往往被忽略。
國債收益率差是指國債今天的收益率與上一年的收益率之差。具體來說，國債收益率是指每年投資國債的收益與總投資額的比值。一年計算的比值就是年收益率。債券收益率通常用年收益率“%”來表示
債券的信用 利差的問題在使用即期利率時往往被忽略。如果債券的信用風(fēng)險情況與市場的風(fēng)險情況相等，則使用即期利率和到期收益率沒有區(qū)別，但很多時候-1。這將導(dǎo)致債券的即期利率和到期收益率的差異，最終導(dǎo)致計算的價格差異。理論上用到期收益率更合適，因為大多數(shù)時候到期收益率反映的是-1利差的情況。
債券基金的杠桿率是債券回購造成的，即基金將手中已有的債券抵押給銀行或辦事處，簽訂回購協(xié)議，借入資金的方式。通過回購融資，增加投資杠桿，放大期限利差或信用 利差，從而提高投資組合的整體收益。但是，這并不意味著債券基金的杠桿率越高越好。杠桿放大后，對資金鏈的要求非常高。比如，由于資金需求放大，逆回購的利息會被大幅推高。此外，如果債券投資杠桿過高，還款時無法補足利息，就會有空倉的風(fēng)險。
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