理解美元加息，首先要清楚，這個息是什么。對于普通民眾而言，加息有好有壞，預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲會再次加息3~4次，美國本次加息，就是為了促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大家可能會有疑問，加息會不會壓著不了通貨膨脹，反而造成美國經(jīng)濟(jì)吹起更大的泡沫，也就是從反面來加息恰恰說明了全球經(jīng)濟(jì)的向好。
1、美元為什么要加息？
2018年11月13日，美聯(lián)儲前主席耶倫在“《財(cái)經(jīng)》年會2019：預(yù)測與戰(zhàn)略”上發(fā)表了一通“看多”美國經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)。她說，美國經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁復(fù)蘇，并有以下表現(xiàn)：一是美國居民家庭負(fù)債大幅下滑；二是銀行系統(tǒng)的資本充足率和流動性遠(yuǎn)好于2008年的危機(jī)前，第三，也是最重要的。美國的失業(yè)率已經(jīng)降到了3.7%，這是50年來的新低，
與此同時(shí)，美國國內(nèi)的工作崗位在經(jīng)歷了2008年之后9年的擴(kuò)張之后，目前依然保持著平均每月約20萬個的增幅。和前投資家羅杰斯等習(xí)慣于“唱多”新興市場的人士不同，耶倫并不吝嗇于對美國經(jīng)濟(jì)的贊美，由于擔(dān)任過四年（2014~2018年）的美聯(lián)儲主席，因此她的話也頗有分量。在這場論壇上，她給出最有信息量的觀點(diǎn)是：預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲會再次加息3~4次，
在全球央行之中，美聯(lián)儲貨幣政策的透明度不是最高，也是最高之一。耶倫這位前主席的加息預(yù)測，不過是基于對失業(yè)率以及美國貨幣政策透明度的判斷，按照美聯(lián)儲的公開“傳統(tǒng)”，確保就業(yè)是貨幣政策第一要務(wù)，當(dāng)失業(yè)率下降到3.7%，這意味著貨幣政策完全沒有必要繼續(xù)寬松，以刺激經(jīng)濟(jì)，增加就業(yè)。因此，貨幣政策回歸正常勢在必行，
2、美元加息，加的是什么，你怎么看？
理解美元加息，首先要清楚，這個息是什么？在美國，美聯(lián)儲也會要求所有具有吸存功能的金融機(jī)構(gòu)在美聯(lián)儲都要擁有各自的儲備金賬戶，這個賬戶是為了應(yīng)付擠兌的，說白了就是防范流動性風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲會設(shè)定一個存款準(zhǔn)備金率，要求各金融機(jī)構(gòu)的賬上金額占所有短期存款的比例不能低于這個數(shù)字，當(dāng)然啦，如果多的，你可以隨時(shí)取走，少的你就需要迅速補(bǔ)齊，
一般來說，儲備金不足的銀行會先儲備金過剩的銀行進(jìn)行短期貸款，為了補(bǔ)齊準(zhǔn)備金，而這個銀行間的貸款利率，就是聯(lián)邦基金利率，也就是我們要加的這個息的本身。這個情況也跟我國銀行間同業(yè)拆借相似，在星球里面搜索#同業(yè)拆借#就能看到，聯(lián)邦基金利率說白了也是一種利率，利率代表的就是資金的價(jià)錢，當(dāng)市場上資金充裕時(shí)，資金的價(jià)格自然會下降，但當(dāng)市場上資金緊缺時(shí)，資金價(jià)格自然會上升，這個比較好理解。
關(guān)于利率詳盡的解釋，在上一篇《利率，它究竟能代表什么？》里有所提及，美聯(lián)儲就是通過買賣債券來影響市場上的資金量，也就是投放和回收貨幣，當(dāng)美聯(lián)儲買入債券，付錢給對方，則增加了市場上的美元供應(yīng)，反之，則收回了市場上的美元，這個我們俗稱公開市場操作。美聯(lián)儲下方有個公開市場委員會，專門負(fù)責(zé)設(shè)定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，設(shè)定好目標(biāo)之后，通過公開市場的操作，連續(xù)加息，而非一次上調(diào)息率至目標(biāo)利率，
3、全球開啟加息模式，全球加息會帶來什么影響？
首先，要明確一點(diǎn)，加息是基于全球性的經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇，為了避免1929年那樣的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、惡性通脹才選擇進(jìn)行加息，從而在一定程度上避免經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過快導(dǎo)致的惡性通脹的發(fā)生。也就是說，從反面來說，加息恰恰說明了全球經(jīng)濟(jì)的向好，所謂的加息低于美聯(lián)儲而言是提升基金利率而對于我國央行而言是提升基準(zhǔn)利率，最主要的是無論是提升什么利率，加息都會直接造成資金使用成本的提升，而資金使用成本一旦提升，會在一定程度上抑制投資，增加儲蓄，但最終卻不一定會造成消費(fèi)水平的降低，物價(jià)水平依舊會不斷的上升，但是加息會導(dǎo)致物價(jià)水平上升的速度減慢。
對于股市而言，如果全球集中采取加息的緊縮性貨幣政策的話，那就意味著全球的資金使用成本都在提升，這會導(dǎo)致全球儲蓄率的上升，證券市場的資金就會出現(xiàn)減少，除非證券市場的收益率能夠長期維持遠(yuǎn)高于存款率，而因?yàn)楣墒械茸C券市場是一個系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)并存的市場，所以這基本上是不可能的事情，這樣一來，也就意味著只要全球集體采取加息的話，股市也就會出現(xiàn)短時(shí)不振的現(xiàn)象。
