要了解動(dòng)態(tài)市盈率，首先需要了解市盈率，市盈率反映的是靜態(tài)的數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)市盈率反映人們對(duì)未來(lái)公司的期許。從中可以看出，公司近期業(yè)績(jī)是在穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，所以，動(dòng)態(tài)市盈率倍數(shù)遠(yuǎn)低于靜態(tài)市盈率倍數(shù)，靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率的區(qū)別基于已經(jīng)公布的上一年度的凈利潤(rùn)計(jì)算，得到的是靜態(tài)市盈率。

1、什么是動(dòng)態(tài)市盈率？

要了解動(dòng)態(tài)市盈率，首先需要了解市盈率，市盈率反映的是靜態(tài)的數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)市盈率反映人們對(duì)未來(lái)公司的期許。投資人喜歡用市盈率來(lái)對(duì)一家公司估值，低估時(shí)買(mǎi)入一家公司，當(dāng)估值合理或者高估時(shí)賣(mài)出，市盈率（PE）=公司總市值/公司總利潤(rùn)=每股股價(jià)/每股收益（EPS），反映你投資一家公司，多久能收回你的投資。動(dòng)態(tài)市盈率=每股股價(jià)/下一年度的每股收益（預(yù)測(cè)值），因?yàn)槊總€(gè)人預(yù)測(cè)的方法不一致，因此會(huì)給與公司不同的估值，

舉個(gè)例子：小明開(kāi)了一家水果店，股價(jià)10元，發(fā)行了c50張股票，小明的水果店市值時(shí)500元，15年賺了50元，每股收益=50元/50股=1元。當(dāng)前市盈率=10元/1元=10，也就是10元買(mǎi)入小明的股票，每年能夠賺1塊錢(qián)，10年能夠收回本金，年投資回報(bào)率=1/10=10%，這個(gè)回報(bào)率是假設(shè)小明的公司在未來(lái)十年內(nèi)，盈利不再增長(zhǎng)的情況下計(jì)算的，也就是靜態(tài)市盈率計(jì)算的結(jié)果。

而事實(shí)上，一家公司的盈利應(yīng)該是不斷增長(zhǎng)的，由于銷售模式的更新，產(chǎn)品的升級(jí)，投資者對(duì)水果店未來(lái)盈利能力會(huì)進(jìn)一步看好，16年時(shí)小明的水果店，小明賣(mài)的水果不但能延年益壽，還有美容效果，于是擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，利潤(rùn)由1元，變成2元，投資回報(bào)率也變成了20%，這個(gè)時(shí)候投資小明的水果店只需要5年就可以收回成本，市盈率=5。

假如17年利潤(rùn)變成3元，市盈率就等于10/3=3.3，投資回報(bào)率=3/10=30%，這個(gè)就是動(dòng)態(tài)市盈率的意義，當(dāng)我們看好小明的水果店時(shí)，我們會(huì)預(yù)期他的水果店明年的利潤(rùn)會(huì)進(jìn)一步增加，這個(gè)時(shí)候人們變?cè)敢庖愿叩膬r(jià)格買(mǎi)入水果店的股票，當(dāng)水果店的股票升至30元時(shí)，這個(gè)時(shí)候市盈率會(huì)回歸到15年的10倍，很多沒(méi)有在10元時(shí)買(mǎi)進(jìn)水果店股票的人都會(huì)捶胸頓足，后悔不已，但這時(shí)的投資回報(bào)率也變回了10%，這個(gè)時(shí)候適不適合繼續(xù)買(mǎi)入呢？后來(lái)別人發(fā)現(xiàn)小明賣(mài)的水果并沒(méi)有美容的效果，也不能長(zhǎng)命百歲，利潤(rùn)不斷下降，又回歸到了1元，而這時(shí)的股價(jià)是30元，市盈率變?yōu)榱?0倍，投資回報(bào)率是3.33%，這個(gè)回報(bào)率使投資人大失所望，不在有吸引力，你還愿意買(mǎi)小明水果店的股票嗎？動(dòng)態(tài)市盈率反映人們對(duì)公司未來(lái)股價(jià)也業(yè)績(jī)的期許，我們可以查看一家公司三至五年的市盈率變化情況，來(lái)判斷當(dāng)前的股價(jià)處于什么階段，是高估還是低估。

2、市盈率是什么意思？靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率的區(qū)別是什么？

市盈率全稱是市價(jià)盈利比率，計(jì)算邏輯比較簡(jiǎn)單：市盈率（PE）=股價(jià)/每股收益，也可以：市盈率（PE）=市值/凈利潤(rùn)，從計(jì)算公式看，市盈率有兩重含義：1、從估值角度，市盈率反映了當(dāng)前公司價(jià)格相對(duì)于公司利潤(rùn)的溢價(jià)倍數(shù)，在不考慮未來(lái)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的情況下，投資公司多少年可以靠利潤(rùn)回本。2、從投資回報(bào)角度，市盈率的倒數(shù)正好是每股收益率，所以，市盈率也從側(cè)面反映了公司能給投資者帶來(lái)怎樣的投資回報(bào)率，

市盈率越高，自然收益率也就越低。比如，25倍PE的公司，按照當(dāng)下的利潤(rùn)水平，投資回報(bào)率就是4%，市盈率PE是投資者們最常用的一個(gè)估值指標(biāo)，它的優(yōu)點(diǎn)就在于非常簡(jiǎn)單地表明，以當(dāng)前的價(jià)格買(mǎi)入，未來(lái)的收益會(huì)是怎樣的。靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率的區(qū)別基于已經(jīng)公布的上一年度的凈利潤(rùn)計(jì)算，得到的是靜態(tài)市盈率，與靜態(tài)市盈率不同，動(dòng)態(tài)市盈率想要反映的是未來(lái)，計(jì)算時(shí)，分母的凈利潤(rùn)是指預(yù)測(cè)的下一年度的凈利潤(rùn)，通?；诶麧?rùn)的增長(zhǎng)率來(lái)預(yù)測(cè)。

為了計(jì)算簡(jiǎn)單，也會(huì)基于已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)當(dāng)年的全年數(shù)，比如，如果已經(jīng)公布一季度報(bào)告，則用一季度凈利潤(rùn)*4視為全年利潤(rùn)，計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率；與之相關(guān)的，還有一個(gè)指標(biāo)：市盈率（TTM），也叫做滾動(dòng)市盈率，以最近四個(gè)期間作為分母的利潤(rùn)，來(lái)計(jì)算。歸根結(jié)底，各個(gè)指標(biāo)的差別只在于，分母的凈利潤(rùn)取值方式不同，其中，靜態(tài)市盈率的局限性在于，反映的是歷史利潤(rùn)情況，如果未來(lái)公司業(yè)績(jī)下滑，那靜態(tài)PE就偏低了，相反，如果未來(lái)公司今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很好，那靜態(tài)PE就偏高，都會(huì)影響到投資者的判斷。