石油價(jià)格上漲，對中石化影響不大；石油價(jià)格下跌，對中石化才有明顯影響。影響原油價(jià)格波動(dòng)的因素主要來自于供需層面，也同時(shí)受到貨幣價(jià)值波動(dòng)的影響，這也是黃金上漲可能影響原油價(jià)格的唯一途徑，如果石油價(jià)格上漲，影響最大的是上游業(yè)務(wù)，對下游業(yè)務(wù)的影響略小。

1、疫情影響下，是什么原因讓原油暴漲近4%？

最近確實(shí)原油市場陷入了比較低迷的情況，長期來看美國頁巖油產(chǎn)能的不斷增加以及國際需求的遠(yuǎn)期悲觀情緒都造成了原油市場受到一定的壓力，再加上疫情的影響，原油市場應(yīng)該進(jìn)一步出現(xiàn)價(jià)格下跌才對，但是最近的原油卻出現(xiàn)了小幅度的反彈。首先必須要說，長期的油價(jià)低迷情況依然存在，可以認(rèn)為在未來的一兩年時(shí)間內(nèi)，原油價(jià)格長時(shí)間會(huì)維持在50到60美元之間波動(dòng)的情況，并且更多時(shí)間可能是在50~55美元之間，

但是在處于50美元的位置不會(huì)停留太長時(shí)間，這是因?yàn)槊绹搸r油的平均出井成本價(jià)是在50美元，油價(jià)停留在50美元就意味著更多的頁巖油井必須關(guān)停來，避免更多的損失，這樣國際原油的供給就出現(xiàn)了問題，價(jià)格因此出現(xiàn)一定幅度上的抬升。另一方面疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響，目前還沒有統(tǒng)計(jì)進(jìn)數(shù)據(jù)里，我們可以看到最近公布的數(shù)據(jù)，更多是1月份的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)其中計(jì)算了，由于中美達(dá)成協(xié)議之后帶來的大量訂單的支持，所以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，這帶來了遠(yuǎn)期需求的可能抬升，

之前原油確實(shí)擔(dān)憂，由于疫情的影響，所以出現(xiàn)了價(jià)格下跌，但是這樣的預(yù)期消耗干凈之后，發(fā)現(xiàn)疫情對經(jīng)濟(jì)的影響其實(shí)還沒有出現(xiàn)，因此出現(xiàn)反彈也是正常的。不過長期而言，油價(jià)維持在低迷的狀態(tài)還是非?？赡艿?，再加上疫情的影響，可能會(huì)在未來兩個(gè)月內(nèi)逐步的出現(xiàn)，這樣對于油價(jià)來說還是利空，因此在50美元左右進(jìn)行油價(jià)抄底可能是一個(gè)相對合理的選擇，但是不要過高的期望油價(jià)仍然會(huì)大幅度反彈，

2、原油價(jià)格注意受哪些因素影響，黃金價(jià)格上漲，會(huì)引發(fā)原油的上漲嗎？

原油價(jià)格波動(dòng)主要受到的影響來自于供需關(guān)系，也有一部分因素來自于貨幣價(jià)值的波動(dòng)。因此在一般情況下，黃金上漲與原油關(guān)系不大，但某些情況會(huì)有相對的關(guān)聯(lián)性，一、因素原油波動(dòng)的主要因素第一，供需關(guān)系剛才說過，原油波動(dòng)主要是供需關(guān)系的變化造成的，因?yàn)樵屯瑯訉儆谏唐?，商品價(jià)格受到供需市場的影響。第一種情況是供應(yīng)發(fā)生變化：這一般是opec等產(chǎn)油國，為了調(diào)整石油價(jià)格而進(jìn)行的增、減產(chǎn)協(xié)議，

在09年以前，這樣對石油價(jià)格的操控非常明顯，也非常有效。減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成，能夠迅速拉升油價(jià)，值得指出的是，09年以后，opec增減產(chǎn)對于石油價(jià)格的影響力下降的，但這不是供應(yīng)端對價(jià)格的沒有影響了，而是頁巖氣革命釋放了頁巖油產(chǎn)能。一旦原油價(jià)格上漲，頁巖油產(chǎn)能大量釋放，將對石油價(jià)格產(chǎn)生明顯的壓制，這也是供應(yīng)端的影響能力。

第二種情況是需求發(fā)生變化：這往往來自于世界經(jīng)濟(jì)局勢的影響，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢好，增長強(qiáng)勢時(shí)，工業(yè)對于石油的需求提升，有助于石油價(jià)格上升；而經(jīng)濟(jì)減速，需求疲軟時(shí)，原油價(jià)格下降，另一方面來自于庫存的變化，如果庫存意外增加，就證明需求上升，石油價(jià)格上漲；反之石油價(jià)格下降。第三種情況是國際地緣局勢的影響：全球的石油供應(yīng)鏈，至少在目前還是十分脆弱的，很多運(yùn)輸通道受制于地緣政治形勢的影響，

比如之前美伊關(guān)系緊張，市場擔(dān)憂霍爾姆茲海峽遭到封鎖，石油價(jià)格就迅速上升。另一種情況是，緊張局勢直接導(dǎo)致了石油供應(yīng)的變化，比如緊張局勢就直接發(fā)生在中東（事實(shí)上大多數(shù)緊張局勢確實(shí)就都發(fā)生在中東），那么石油的漲幅就更快了，第二，貨幣的價(jià)值變化。這點(diǎn)其實(shí)更好理解，石油屬于大宗商品，其計(jì)價(jià)主要以美元結(jié)算，那么美元的漲跌，就影響了原油的走勢。

美元升值，原油相對下跌；反之原油就上漲，按照上面兩個(gè)方面來推斷，現(xiàn)在原油價(jià)格主要還是低位為主，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)正在下行周期，需求放緩的壓力會(huì)抑制原油上漲；美聯(lián)儲(chǔ)降息、減產(chǎn)協(xié)議持續(xù)雖然對原油利好，但是上漲總是會(huì)觸發(fā)頁巖油近乎無限的產(chǎn)能。因此未來最基本的判斷是：1.原油價(jià)格基本不會(huì)長期超過70美元一桶的頁巖油平均出井價(jià)；2.至少一年以內(nèi)，原油處于低位震蕩。